Промышленность США выигрывает на фоне роста числа дата-центров
В состав Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) входят крупные и стабильные представители промышленного сектора США, которые будут интересны для покупки за счет реиндустриализации в США, роста рынка систем промышленной автоматизации, а также спроса на оборудование для дата-центров. При этом сохраняются риски рецессии на фоне внутренней и внешней политики США, сбоев в цепочках поставок, волатильности цен на сырье и дальнейшей коррекции акций.
| XLI | Покупать |
| Целевая цена 12 мес. | $200,95 |
| Текущая цена | $174,19 |
| Потенциал роста | 15,4% |
| ISIN | US81369Y7040 |
| Стоимость чистых активов | $30,38 млрд |
| Акции в обращении | 174,5 млн |
| Управляющая компания | State Street Global Advisors |
| Плата за управление | 0,08% |
| Дата создания | 16 декабря 1998 г. |
| Отслеживаемый индекс | Industrial Select Sector |
| Страна | США |
| Фондовая биржа | NYSE Arca |
| Доходность ETF | |
| 1M | 0,71% |
| 3M | -0,71% |
| YTD | 12,29% |
| 12M | 22,12% |
| Топ-10 эмитентов | Доля в ETF |
| Caterpillar Inc | 7,49% |
| General Electric Co | 6,34% |
| GE Vernova Inc | 4,77% |
| RTX Corp | 4,36% |
| Boeing Co | 3,28% |
| Union Pacific Corp | 2,91% |
| Eaton Corporation PLC | 2,89% |
| Uber Technologies Inc | 2,83% |
| Honeywell International Inc | 2,79% |
| Deere & Co | 2,54% |
Хотите торговать акциями американских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» дает квалифицированным инвесторам возможность торговать американскими акциями, фьючерсами и опционами на биржах NYSE, NASDAQ, CBOE, CME Group.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям XLI с целевой ценой $200,95 на ближайшие 12 месяцев, что соответствует апсайду 15,4%.
Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Industrial Select Sector. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как аэрокосмическая и оборонная промышленность, машиностроение, авиаперевозки и логистика, строительная инженерия, производство электрооборудования.
По состоянию на 2 июня 2026 г. в портфеле фонда представлено 80 эмитентов. В топ-5 входят Caterpillar, General Electric, GE Vernova, RTX Corporation, Boeing Co. На долю топ-10 эмитентов приходится 40,2% портфеля.
Основным драйвером роста для промышленного сектора является тренд на реиндустриализацию, подразумевающий перенос производственных цепочек обратно в страну. Эта стратегия вызвана сразу несколькими факторами: ростом геополитической напряженности, нарушениями в глобальных цепочках поставок, активной государственной поддержкой, а также стремлением к технологической независимости от Китая.
Одним из ключевых драйверов роста промышленности США становится ускоренное внедрение систем промышленной автоматизации. По оценкам Horizon Grand View, объем американского рынка промышленной автоматизации и систем управления вырастет с $51,8 млрд в 2025 г. до почти $114 млрд к 2033 г., что соответствует среднегодовым темпам роста (CAGR) около 10,4%. Росту способствуют дефицит квалифицированной рабочей силы, необходимость повышения производительности и масштабные инвестиции в новые производственные мощности.
Крупные технологические компании в 2025 г. инвестировали более $400 млрд в инфраструктуру дата-центров, и эти инвестиции, по оценкам IEA, увеличатся еще на 75% в 2026 г. Такой рост спроса требует значительных вложений в генерирующие мощности, модернизацию сетей и передовые системы охлаждения, что напрямую выгодно компаниям из ETF, включая поставщиков электрооборудования и строителей инфраструктуры.
Нами проведена оценка потенциала роста Industrial Select Sector SPDR Fund на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда в перспективе следующих 12 месяцев составляет 15,4%, что предполагает целевую цену на уровне $200,95.
Ключевыми мы видим риски глобальной рецессии на фоне политики США, сбоев в цепочках поставок, волатильности цен на сырье и коррекции котировок.
Описание ETF
Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, отслеживающий индекс Industrial Select Sector. Данный индекс включает американские промышленные компании из индекса S&P 500. ETF имеет достаточно широкую направленность и покрывает такие отрасли, как аэрокосмическая и оборонная промышленность, машиностроение, авиаперевозки и логистика, строительная инженерия, производство электрооборудования.
Industrial Select Sector SPDR Fund создан 16 декабря 1998 г., управляющей компанией выступает State Street Global Advisors. Комиссия за управление составляет 0,08%. На 2 июня 2026 г. стоимость чистых активов под управлением фонда — $30,38 млрд. В портфеле ETF представлены акции 80 эмитентов, в топ-5 входят компании Caterpillar, General Electric, GE Vernova, RTX Corporation, Boeing Co. На долю топ-10 эмитентов приходится 40,2% портфеля.
Отраслевая структура фонда
| № | Компания | Тикер | Доля в ETF | № | Компания | Тикер | Доля в ETF |
| 1 | Caterpillar Inc | CAT | 7,49% | 6 | Union Pacific Corp | UNP | 2,91% |
| 2 | General Electric Co | GE | 6,34% | 7 | Eaton Corporation PLC | ETN | 2,89% |
| 3 | GE Vernova Inc | GEV | 4,77% | 8 | Uber Technologies Inc | UBER | 2,83% |
| 4 | RTX Corp | RTX | 4,36% | 9 | Honeywell International Inc | HON | 2,79% |
| 5 | Boeing Co | BA | 3,28% | 10 | Deere & Co | DE | 2,54% |
Источник: данные фонда
Драйверы роста
В США наблюдается устойчивая тенденция на реиндустриализацию, подразумевающая перенос производственных цепочек обратно в страну. Эта стратегия вызвана сразу несколькими факторами: ростом геополитической напряженности, нарушениями в глобальных цепочках поставок, активной государственной поддержкой и стремлением к технологической независимости от Китая.
Одним из ключевых драйверов роста промышленности США становится ускоренное внедрение систем промышленной автоматизации. По оценкам Horizon Grand View, объем американского рынка промышленной автоматизации и систем управления вырастет с $51,8 млрд в 2025 г. до почти $114 млрд к 2033 г., что соответствует среднегодовым темпам роста (CAGR) около 10,4%. Росту способствуют дефицит квалифицированной рабочей силы, необходимость повышения производительности и масштабные инвестиции в новые производственные мощности. Дополнительную поддержку оказывают государственные инициативы по развитию промышленного производства и локализации цепочек поставок, включая программы стимулирования производства в США. В результате предприятия все активнее внедряют системы управления производством, промышленных роботов и цифровые технологии, что делает автоматизацию одним из наиболее быстрорастущих сегментов промышленного сектора страны.
Рынок промышленной автоматизации и систем управления, прогнозные значения, млн
В 2025 г. потребление электроэнергии дата-центрами выросло на 17%, существенно обогнав общий мировой рост потребления электроэнергии (3%). По прогнозам IEA, к 2030 г. электроэнергия, потребляемая дата-центрами, удвоится, а потребление энергии самими ИИ-центрами утроится. Крупные технологические компании в 2025 г. инвестировали более $400 млрд в инфраструктуру, и эти инвестиции, по оценкам, увеличатся еще на 75% в 2026 г. Такой рост спроса требует значительных вложений в генерирующие мощности, модернизацию сетей и передовые системы охлаждения, что напрямую выгодно компаниям из ETF, включая поставщиков электрооборудования и строителей инфраструктуры.
Риски
Циклический характер отрасли. В условиях макроэкономической неопределенности промышленный сектор может оказаться под давлением. Особенно на динамике может сказаться текущий рост цен на нефть и энергоносители — из-за этого ФРС может не только не снижать ключевую ставку, но и повысить ее, что приведет к общему охлаждению экономики и снижению спроса на промышленную продукцию.
Риск перегрева ИИ-инфраструктуры. Рынок закладывает в стоимость компаний ожидание высоких темпов роста спроса на ИИ-инфраструктуру и строительство дата-центров. Любое замедление темпов расширения может привести к быстрой переоценке и коррекции цен активов в данном сегменте.
Волатильность цен на сырье. Колебания цен на ключевые материалы оказывают прямое влияние на себестоимость и маржинальность данных компаний.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Industrial Select Sector SPDR Fund на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда по такой методике оценки в перспективе следующих 12 месяцев составляет 15,4%, что предполагает целевую цену на уровне $200,95. На основании этого мы присваиваем Industrial Select Sector SPDR Fund рейтинг «Покупать».
| Эмитент | Апсайд | Доля в ETF | Вклад эмитента в апсайд ETF | Изменение выручки, 2026П | Изменение прибыли, 2026П |
| Caterpillar Inc | 4% | 7,49% | 0,33% | 16% | 31% |
| General Electric Co | 12% | 6,34% | 0,77% | 17% | 20% |
| GE Vernova Inc | 27% | 4,77% | 1,30% | 22% | 125% |
| RTX Corp | 23% | 4,36% | 1,02% | 8% | 12% |
| Boeing Co | 24% | 3,28% | 0,77% | 11% | -97% |
| Union Pacific Corp | 9% | 2,91% | 0,27% | 6% | 8% |
| Eaton Corporation PLC | 12% | 2,89% | 0,34% | 16% | 10% |
| Uber Technologies Inc | 48% | 2,83% | 1,35% | 12% | -45% |
| Honeywell International Inc | 4% | 2,79% | 0,11% | 5% | 7% |
| Deere & Co | 8% | 2,54% | 0,21% | 9% | 0% |
| Vertiv Holdings Co | 12% | 2,30% | 0,29% | 36% | 59% |
| Lockheed Martin Corp | 21% | 1,95% | 0,41% | 6% | 40% |
| Parker-Hannifin Corp | 26% | 1,93% | 0,49% | 8% | 12% |
| Quanta Services Inc | 13% | 1,91% | 0,25% | 25% | 32% |
| Howmet Aerospace Inc | 21% | 1,91% | 0,40% | 19% | 37% |
| Trane Technologies PLC | 14% | 1,85% | 0,26% | 10% | 13% |
| Automatic Data Processing Inc | 4% | 1,75% | 0,07% | 6% | 9% |
| Другие (суммарно) | — | 46,20% | 6,71% | ||
| Суммарный апсайд | — | 15,36% |
Источник: Reuters, расчеты ФГ «Финам»
Теханализ
Котировки сформировали фигуру треугольника, цена может встретить сопротивление в зоне $177–180. В случае его пробития откроется возможность роста до $200. В случае коррекции цена может дойти до уровня $168.
Научитесь самостоятельно находить и анализировать фигуры технического анализа. Посетите онлайн-курс «Практический трейдинг», старт новый группы каждую неделю.
Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 03.06.2026.
Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».
Комментарии