Промежуточные выплаты «ЛУКОЙЛа» могут составить 499-575 рублей на акцию

25 октября СД "ЛУКОЙЛа" рассмотрит рекомендацию относительно дивидендов по итогам 9 месяцев 2024 года. Напомним, что в случае "ЛУКОЙЛа" фактически данные дивиденды выплачиваются исходя из финансовых результатов за первое полугодие.

Дивидендная политика нефтяника предусматривает выплату 100% скорректированного свободного денежного потока в виде дивидендов. Учитывая отсутствие прогресса с выкупом нерезидентов, нашим базовым сценарием является следование дивидендной политике и выплата 575 руб. на акцию, что соответствует 8,3% доходности. В то же время отметим, что последние выплаты "ЛУКОЙЛа" были немного ниже 100% скорр. FCF, в связи с чем в консервативном сценарии мы допускаем выплату только 499 руб. на акцию (100% прибыли по РСБУ за полугодие).

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции "ЛУКОЙЛа". По нашим оценкам, по итогам 2024 года в целом нефтяник выплатит 1 075 руб. дивидендов на акцию, что соответствует доходности в 15,5% - одно из наиболее высоких значений на рынке. Наша целевая цена по акциям "ЛУКОЙЛа" составляет 8 395 руб., апсайд - 21%.