Проинфляционные факторы в РФ не исчезнут в дальнейшем

Как сообщает Росстат, инфляция за период с 23 по 29 апреля достигла 0,21% против 0,25% неделей ранее. Таким образом, инфляция вероятно составит 1,5% м/м в апреле (то есть 17,8% г/г). Это лучше наших изначальных ожиданий, однако два момента вынуждают нас с осторожностью отнестись к дальнейшему улучшению инфляционного тренда.

Во-первых, нам предстоит увидеть более серьезные ограничения в поставках в 2П22 из-за логистических проблем.

Во-вторых, мировая продовольственная инфляция все еще создает риск импортируемой инфляции для РФ: несмотря на то, что индекс продовольственных цен FAO указывает на умеренное замедление до 29,8% г/г в апреле с 34% г/г в марте, он все еще показывает высокие значения.

В целом, мы по-прежнему видим серьезные риски того, что проинфляционные факторы не исчезнут в дальнейшем.