Прогнозы по чистой прибыли позитивны для будущих дивидендов "Россети Центр"

«Россети Центр» (MRKC) в 2022 г. планирует выйти на уровень чистой прибыли прошлого года, сообщил гендиректор компании Игорь Маковский. По его словам, прогноз чистой прибыли «Россети Центр» составляет 4 млрд руб., «Россети Центр и Приволжье» — 10 млрд руб. Маковский также отметил, что чистая прибыль в 2023 г. также ожидается на уровне не хуже 2022 г.

Наш взгляд. По нашим оценкам, в зависимости от корректировок и формы отчетности чистая прибыль по «Россети Центр» составит 4–4,3 млрд руб., по «Россети Центр и Приволжье» (MRKP) — около 9,2–9,8 млрд руб. Соответственно, наши оценки предполагают хороший финансовый результат компаний по итогам года. Мы полагаем, что компании обеспечат акционерам дивидендную доходность по итогам 9 мес. в размере 9,7% и 14% соответственно.

Что делать инвестору

Из двух обозначенных бумаг отдаем предпочтение «Россети Центр и Приволжье». У нас есть актуальная идея по MRKP, рекомендация «покупать», цель 0,25 руб. Потенциал роста 31%.

Дивполитика

На данный момент дивидендная политика по холдингу «Россети» предусматривает правило, по которому дивиденды выплачиваются из большей величины прибыли — по РСБУ или МСФО — в размере не менее 50% (но с различными корректировками). Расчётный дивиденд на акцию MRKP по итогам года может составить порядка 0,03 руб.

Динамика акций

Акции MRKP по итогам среды, 23 ноября, выросли на 0,7% до 0,1905 руб. При этом индекс МосБиржи вырос на 0,7%, а отраслевой индекс «Электроэнергетики» вырос на 0,4%. Акции MRKC подорожали на 0,3% до 0,27 руб. Поэтому в целом обе бумаги смотрелись по рынку.

Акции MRKP в ноябре подорожали на 3,4%, с начала квартала на 34% (лидер роста за период в секторе), с начала года подешевели на 17%. Средний торговый объем за 20 дней увеличился относительно среднего показателя за 3 месяца на 45%. По росту объемов компания также является лидером роста в секторе.