Прогнозирование движений цен рыночных активов методами волновой теории

Прогнозирование движений цен рыночных активов методами волновой теории

Сергей Меркушев - независимый трейдер, технический аналитик.

На вопрос о возможности предсказания будущих рыночных цен, поднятый в статье Appraiser от 14.08.08, ответ имеется в хорошо известной монографии Джона Дж. Мэрфи "Технический анализ фьючерсных рынков", где по этому поводу отмечено, что прогнозирование возможно на основе волновой теории. "Теория волн Эллиота кажется пугающе сложной... Его учение позволяет увидеть полную перспективу движения рынка... определить, в какой именно точке своего цикла находится рынок". Таким образом, теория Эллиота, несмотря на сложность, единственная, позволяющая заблаговременно предупредить о вершине или основании рынка, находить целевые ориентиры и ценовые диапазоны.

Все бы хорошо, но механизма, методики анализа и прогнозирования автор не привел.

Пытаясь самостоятельно найти подходы к прогнозированию, обратил внимание на приведенные в книге Мэрфи пропорции между импульсными волнами 1, 3, 5 растущей и "а", "с" падающей фаз рынка. Напомню некоторые из них:

1. Ценовой диапазон максимума волны 5 может быть установлен путем умножения длины волны 1 на (3.236- 4.236). Прибавив произведение к основанию волны 1, получим минимальный и максимальный ориентир вершины волны 5.
2. При плоской коррекции по типу 3-3-5, где волна "в" достигает или превышает уровень вершины волны 5, волна "с" будет примерно равна 1.618 длины волны "а".
3. Возможную длину волны "с" можно измерить, умножив 0.618 на длину волны "а", и вычтя полученное произведение из значения основания волны "а". Применение при анализе рынков этих и некоторых других простых правил позволило научиться понимать их текущее состояние, разработать методику успешного прогнозирования и получать правильные результаты.

Приведу несколько примеров.

Фондовые индексы США (здесь и далее данные по графикам с сайта www. Finam.ru. "теханализ -JAVA") в октябре 2002г. опустились до минимальных значений после почти трехлетнего падения, далее начался новый многолетний рост, волна 1 по индексу S&P500 составила (768.63- 954.4) пунктов. Весной 2007г. индексы достигли нижних границ диапазона (3.236 от величины волны 1) для вершины волны 5. Это говорило, что в любой момент может начаться коррекция к почти пятилетнему росту. Но рост продолжался, и к середине июля индекс S&P500 достиг уровня 1555.55 пункта - максимального ориентира (4.236 от величины волны 1) для волны 5. Стало ясно, что на фондовом рынке (ФР) США по законам волновой теории настало время "медвежьего рынка". Действительно, после нескольких дней "топтания" (индекс достигал 1555.83) цены на акции ФР США начали падать, индекс S&P500 снизился 16.08.07 до 1371.6 пункта. Волна "а" сформировалась в виде трехволновки, что говорило о плоской коррекции 3-3-5. Падение цен на ФР США, естественно, привело к таким же процессам на рынках других стран, включая Россию, пошли разговоры о "ипотечном", "финансовом" кризисах...

Волна "в" 11.10.07 достигла уровня 1576.03, превысив вершину волны 5, после сформировался треугольник, пробой которого вниз 04.01.08 позволил волне "с" опуститься до ценового ориентира 1.618 волны "а" - 1277.9 пункта. Панические продажи 21-22.01.08 ухудшили техническую, в том числе волновую, картину, а дневная свеча "висельник" от 22.01.08 на графиках многих эмитентов указала на дальнейшее направление движения - вниз. Падение индекса S&P500 остановил только уровень 1212.15 пункта, достигнутый 15.07.08 - максимальный ориентир падения (4.236) для подволны 5 волны "с" (волна "с" всегда пятиволновка, и здесь также соблюдаются пропорции между волнами), при этом имел место внутридневной "ложный пробой". Такая же ситуация и по индексу DJIA. Как видим, уровень 4.236 является сильной поддержкой- сопротивлением (если цены до него доходят) и "разворотным пунктом", хотя возможны "ложные пробои".

Таким образом, рост ФР США с 2002 по2007г.и его падение в последующий период происходил в строгом соответствии с волновой теорией и прогнозировался. Можно было предвидеть и падение цен на акции нашего рынка в июле- августе прошлого года, январское и летнее нынешнего.

Положительные результаты получены при аналогичном анализе и прогнозировании движения цен других эмитентов ("голубые фишки" ФР России, валюты, цены на нефть и другое сырье). Цены на нефть, как и другие цены на спекулятивные рыночные активы, имеют волновую структуру движений и, следовательно, поддаются прогнозированию (хотя распространено противоположное суждение). На графике фьючерсов на нефть Brent за период с мая 1991г. минимальная цена равна 9.0$/баррель (12.98г.). Примем ее за минимум волны 1. Тогда волна 1- (9.0- 37.73), "3"- (16.63- 78.75). Ценовой диапазон для вершины волны 5, определенный по волне 1, равен (102- 130.5)$/баррель, уточненный по волне 5.1, сформировавшейся после падения цен на волне 4 в январе 2007г. до 50.4$/баррель - (147.9-178). Обычно уточненный по волне 5.1 прогноз совпадает с прогнозом по волне 1, уменьшая ценовой диапазон, но в случае расхождения является более точным, как более поздний по времени. В действительности цена достигла 148.4$/баррель, немного превысив нижний ценовой ориентир. Далее на нефтяном рынке началась коррекция. Как видим, волновая структура движений нефтяных цен очевидна!

Приведенные примеры доказывают, что пропорции между импульсными волнами достаточно точно выдерживаются в среднесрочном (недели, месяцы) и долгосрочном (годы) периодах и позволяют правильно оценить состояние и перспективы рынков, предсказать будущие рыночные цены. Такие возможности важны для инвесторов и компаний, управляющих активами, так как повышают надежность и рентабельность операций, позволяют получить конкурентные преимущества. Дополнительные преимущества возникают при работе с опционами.

Для полноты картины приведу "волновую раскладку" по паре EUR/UED. После достижения максимума волны 1 на уровне 1.3673 прошла коррекция до 1.1637 (волна 2). По подволне 3.1- (1.1637- 1.2984) определялся ценовой диапазон волны 3- (1.5996- 1.7343). Вершина волны 3 немного превысила нижний ориентир, далее коррекция- волна 4, которая не должна пересекаться с вершиной волны 1...

Для желающих еще раз убедиться в соблюдении пропорций между импульсными волнами, приведу " волновые раскладки" по ряду акций нашего рынка (цены в рублях):

-Газпром (период с 30.05.07 по 12.09.08): волна "1" (222.65-251.46), "3" (237.26-294.4), "5" (251.82-365.64), "а" (365.64-281.6), "с" (369.5- 191.75). Ориентиры по волне "с"- 233 (1.618 волны "а"), 216.58 (4.236 от подволны 1), уточненный диапазон основания по подволне 5.1- (187.44-210.79).

-ГМКНорНик (с 2001г. по 12.09.08): "1" (345-2357.5), "3" (1192-4270), "5" (2440- 7723), "а" (7723-4913.3), "с" (7488.72- 2425.01). Диапазон подволны 5 волны "с": (3321.68- 4305.4), ценовой ориентир основания волны "с"- 3176.9 (как 1.618 волны "а"). Забавно, но даже "прокол" цены до уровня 2425 имеет "волновое" объяснение: "обычно основание четвертой волны сдерживает падение цен"- тоже из книги Мэрфи (в данном случае основание волны 4- 2440).

Из истории:РАО ЕЭС (с 1998г. по 2006г.): "1" (0.253- 6.21), "3" (1.9- 10.648), "5" (6.492- 21.979), "а" (21.979- 17.17), "с" (22.28- 14.622).

В данной статье приведена малая толика результатов работ в данной области, практически не затронуты вопросы о способах уточнения ценовых диапазонов, прогнозирования на более коротких временных интервалах (дни, недели), взаимодействия волн разной иерархии, сложностей и ограничений при прогнозировании и др.