Прогноз показателей банков США: неоднородные результаты на фоне исчерпания эффекта от роспуска резервов

В США начинается сезон корпоративных отчетностей за 4-й квартал, при этом в предстоящие дни свои финансовые показатели представят крупнейшие банки – JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs. Мы ожидаем неоднородных результатов. Так, выручка банков, скорее всего, покажет в среднем слабоположительную динамику в годовом выражении. Доходы инвестбанковских подразделений, вероятно, будут оставаться достаточно сильными благодаря высокой M&A-активности в мире, продолжающемуся буму IPO, а также сохраняющимся высоким объемам размещения облигаций.

В то же время это будет частично компенсировано сокращением поступлений от торговых операций ввиду ослабления волатильности на финансовых рынках по сравнению с тем, что наблюдалось в 4 квартале прошлого года.  

Процентный бизнес банков, вероятно, покажет определенное улучшение по сравнению с предыдущим кварталом в связи с некоторым увеличением процентных ставок и повышением спроса на кредиты. В годовом выражении динамика чистого процентного дохода, мы ожидаем, будет в среднем также слабоположительной.

Что же касается чистой прибыли банков, то результат будет заметно отличаться от банка к банку. Эффект от роспуска создававшихся в пандемийный 2020 г. резервов на возможные потери по займам в основном уже исчерпал себя и больше не будет оказывать такую поддержку прибыли, как в предыдущие кварталы. Более того, для ряда банка его влияние может даже стать противоположным. Кроме того, определенное давление на прибыль будет оказывать заметный рост операционных расходов. При этом мы ожидаем, что по итогам 2021 г. в целом прибыль сектора покажет существенный рост ввиду низкой базы всего 2020 г.

В таблице ниже представлены наши прогнозы ряда основных показателей ведущих банков Штатов.