Прогноз на неделю: 29.09-03.10.08.

Материал: FinamImarkets

Прошедшая неделя на американском фондовом рынке, как нельзя лучше подтверждает дурную славу сентября, как самого провального для биржевых инвесторов месяца года. Помимо традиционных факторов на участников торгов довлела из рук вон плохая макроэкономическая статистика, засвидетельствовавшая продолжающийся спад продаж на рынке недвижимости, резкое сужение портфеля новых промышленных заказов, очередной взлёт количества обращений за пособием по безработице и существенно меньший, чем ожидалось рост ВВП во II-м квартале. Кроме того, сумятицу в души биржевых игроков внесло препирательство законодателей вокруг положений плана по оказанию экстренной финансовой помощи банковской системе страны, предложенного администрацией. Всё вместе взятое привело к откату фондовых индексов в следующей пропорции: Dow Jones Industrial Average (DJIA) потерял 245 пунктов стоимости (-2,2%), широкий S&P500 просел на 42 единицы (-3,3%), а технологичный Nasdaq Composite провалился на 91 пункт, понеся наибольшие потери (-4,0%).

В наступившей неделе многое будет зависеть от скорости принятия плана по выведению финансовой системы из состояния ступора, который законодатели и администрация согласовали в завершившиеся выходные. Принятие плана в окончательном варианте обеими палатами Конгресса ожидается в ближайшие несколько дней что, по всей видимости, подымет настроение биржевым быкам и предоставит кратковременную возможность отыграть часть утраченных за последние недели позиций. Однако надеяться на продолжительное ралли накануне сезона квартальных отчётов не стоит. Вдобавок на текущей неделе ожидается увесистая порция наиболее чувствительных для рынка макроэкономических показателей, по которым с высокой степенью достоверности можно будет оценить состояние экономического организма в данный момент.

Эксперты рынка занятости прогнозируют дальнейшие потери на трудовом фронте в диапазоне 90-100 тыс. мест, чему помимо экономических обстоятельств способствовали также природные катаклизмы, заставившие более двух миллионов человек на время покинуть территории прилегающие к побережью Мексиканского Залива. В тоже время, общий уровень безработицы в сентябре предположительно останется на прежнем уровне в 6,1% от числа трудоспособного населения. Отчёт Министерства Труда за сентябрь выйдет в пятницу 3-го октября.

Два наиболее объективных индикатора экономического здоровья, индексы ISM, промышленный и сервисный появятся в среду и пятницу соответственно. Производственные предприятия и бизнесы, относящиеся к сфере обслуживания, формируют более 90% экономического потенциала страны и изменения в индексах наиболее точно указывают на актуальный вектор движения экономического локомотива. Индексы ISM выводятся на основании сбора данных по примерно 400-м предприятиям в 20-ти основных отраслях, находящихся на территории всех 50-ти штатов. Основными компонентами индексов являются изменения в портфеле заказов на предприятиях, текущий уровень производства или деловой активности, изменения в численности персонала и ценах, уплаченных за сырьё и комплектующие. Экономисты осторожно прогнозируют сентябрьские значение индексов ISM на уровне в 50-т пунктов. Любая величина индекса ISM выше 50-ти пунктов указывает на экономическую экспансию в общенациональном масштабе и соответственно наоборот.

Во вторник будет обнародован Индекс Потребительского Доверия (Consumer Confidence), отражающий совокупность оценок обывателем своего нынешнего финансового положения и перспектив его изменения в ближайшем будущем. Значение индекса определяется на основании опроса 5 тысяч домовладельцев в разных регионах страны. Кроме того, в индексе Потребительского Доверия фигурируют оценки того легче или труднее стало найти работу за последний месяц и инфляционные ожидания на грядущие 12-ть месяцев. Аналитики социальных настроений прогнозируют величину индекса Доверия в сентябре на уровне в 55 пунктов после 56,9 месяцем ранее.

Несколько показателей, дополняющих августовский экономических ландшафт также появятся на этой неделе. В понедельник выйдет динамика доходов и расходов американских граждан и всегда сопутствующий ей индекс PCE (Personal Consumption Expenditure), характеризующий изменения в стоимости потребительской корзины. В среду появятся августовская динамика инвестиций в строительную сферу, а в четверг изменения в портфеле производственных заказов. Аналитики ожидают снижения в объёме строительных инвестиций в диапазоне 0,4-0,5% после уменьшения на 0,6% в июле и сокращения портфеля заказов в диапазоне 1,8-2% после расширения на 1,3% месяцем ранее.

Квартальные отчёты в компаниях из списка S&P500 запланированы на неделе в следующей последовательности:

В понедельник: Walgreen (NYSE:WAG), сеть продуктовых и фармацевтических супермаркетов;

Во вторник: Pepsi Bottling Group (NYSE:PBG), производитель посуды для напитков компании Pepsi;

В среду: Actuant (NYSE:ATU), производитель и дистрибьютор гидравлического и электрического оборудования в различных сферах промышленного производства, энергетики и добычи полезных ископаемых; Micron (NYSE:MU), дизайнер, производитель и дистрибьютор широкого спектра устройств компьютерной памяти; Mosaic (NYSE:MOS), производитель основных сельскохозяйственных удобрений;

В четверг: Constellation Brands (NYSE:STZ), крупный дистрибьютор спиртных напитков известных марок; Marriott (NYSE:MAR), всемирная сеть пяти-звездных отелей;

В пятницу: Family Dollar (NYSE:FDO), сеть магазинов экономкласса, торгующих широким спектром хозяйственных товаров для ухода за домом.

Судя по ряду признаков финансовые рынки с уходом в историю практически всех потенциальных жертв ипотечного кризиса должны стабилизироваться. После одобрения Конгрессом плана администрации по зачистке финансового поля от токсичных активов кризис доверия к банковским институтам имеет все основания найти своё логичное завершение. Правда, зримый разворот в траектории биржевых индексов вряд ли случится до окончания сезона квартальных отчётов.

Удачных вам решений,

Сергей Коробков
Аналитик отдела информации и
анализа мировых рынков
Korobkov@finam.ru
Тел: 7 (495) 796-9388, доб. 2426