Прогноз на неделю: 27.11-01.12.06.

Третья неделя ноября, отмеченная в США "Днём Благодарения" и стартом сезона рождественских продаж в целом прошла спокойно, без потрясений и не внесла существенных корректив в текущий рыночный тренд. Биржевые индексы за четыре торговых сессии (в четверг финансовые рынки были закрыты) изменились разнонаправлено. Старейший индекс деловой активности Dow Jones Industrial Average (DJIA) отступил на 0,5% (с начала года рост составил 14,6%), технологически ориентированный Nasdaq Composite, напротив, прибавил 0,6% (рост с начала года показал 11,6%), в то время как широкоохватный S&P500 остался на месте (рост с начала года составляет 12,2%). Наиболее симптоматичный в смысле поведения инвесторов индекс S&P500 свидетельствует об отсутствии явных мотиваций в действиях участников рынка на прошедшей неделе. Скорее всего, их дальнейшие шаги будут находиться в зависимости от результатов первых дней рождественской торговли и большой порции макроэкономических новостей, запланированных к выходу на конец ноября.

Потребительская активность в так называемую "чёрную пятницу" и последующие выходные, по мнению Марка Падо (Marc Pado), рыночного стратега в Cantor Fitzgerald, задаст тон всему рынку на ближайшее время. "Если люди будут готовы выложить по $600 за новую игровую консоль PlayStation 3, значит, они чувствуют себя достаточно уверенно и можно быть спокойным за экономику в текущем и следующем кварталах", - определяет свой собственный индикатор Падо. С ним соглашается Арт Хоган (Art Hogan), главный рыночный аналитик в Jefferies & Co. Он считает, что факторы, которые разгоняют фондовый рынок, начиная с августа, остаются в силе. Вероятность повышения ставки ФРС на последнем в этом году заседании 12-го декабря минимальна ввиду значительного уменьшения инфляционного давления на экономику в прошедшие два месяца. В тоже время рост доходов у компаний из списка S&P500 в III-м квартале года достиг 19% и это лучший показатель корпоративного здоровья за более чем двухлетний период. Судя по этим данным, рецессия экономике не грозит. Также маловероятно, что нефть вновь вернётся в полосу стабильного роста цен, график стоимости барреля за последние три месяца, скорее похож на постепенный дрейф к уровню поддержки в $52. "Я полагаю, что действующие катализаторы продвинут фондовый рынок ещё выше в оставшийся до конца года период", - заявляет Хоган. "Будут ли они оказывать столь же активное влияние на рынок и в следующем году, - спрашивает сам себя Хоган и тут же отвечает, - Да кто его знает".

Более предметно относительно ближайшей недели высказывается Барри Хайман (Barry Hyman), стратег рынка акций в EKN Financial Services. "Я ожидаю, что рынок абсорбирует некоторую часть ралли, которое продолжается с середины лета. Однако в большей степени это касается отдельных секторов рынка, например, розничного и энергетического, в то время как в среде высокотехнологичных компаний по-прежнему сохраняется место для роста", - высказывает свою точку зрения Хайман.

Среди макроэкономической хроники наступившей недели главными событиями будут уточнённые данные по росту ВВП США в III-м квартале. Ожидается, что с учётом последних сведений рост ВВП составит 1,8%, что на 0,2% больше, чем предполагалось месяцем ранее. Актуальные цифры роста ВВП появятся в среду.

Свидетельствами текущего состояния экономики станут изменения объёма заказов на товары длительного пользования в октябре и ноябрьский промышленный индекс ISM. Эти два показателя всегда находятся в фокусе внимания аналитиков фондового рынка. Динамика заказов на товары длительного пользования выйдет во вторник, а индекс ISM в пятницу.

Ситуация на рынке недвижимости в октябре отразится в числе проданных новых домов (публикация в среду) и реализованных объектах жилой недвижимости на вторичном рынке (данные выйдут во вторник).

Уровень потребительского доверия, отражающий сочетание оценок текущего финансового положения налогоплательщика и ожиданий его изменения в ближайшие шесть месяцев выйдет во вторник. Он выводится на основании телефонных опросов 5 тысяч домовладельцев в разных регионах страны и отличается от Мичиганского индекса настроений большим числом участников.

Динамика персональных доходов и расходов американцев в октябре появится в четверг. Эксперты прогнозируют рост доходов на 0,5% после аналогичного увеличения в сентябре, в то время как рост расходов, по их мнению, не превысит 0,1%, равно как и месяцем ранее.

Одновременно в четверг запланирован к публикации Чикагский индекс PMI, свидетельствующий о ситуации в промышленном развитии предприятий региона в ноябре. Предполагается умеренный рост показателя на 1-2 пункта по сравнению с предыдущим месяцем.

На этой неделе из известных компаний представят квартальные отчёты: H&R Block (NYSE:HRB), специализирующаяся на оказании бухгалтерских услуг и составлении налоговой отчётности, как для бизнесов, так и для частных лиц, самый крупный в мире производитель кетчупов, соусов и других продуктов бакалейного ряда Heinz (NYSE:HNZ) и глобальная сеть магазинов по продаже ювелирных изделий и аксессуаров Tiffany (NYSE:TIF).

На этой неделе мы выбрали пять компаний, которые рекомендуем для открытия длинных позиций. Список компаний и рекомендации по ним представлены в таблице:

Сергей Коробков
Аналитический Обозреватель
Американского Фондового Рынка
Международный отдел
Korobkov@finam.ru