Прогноз на неделю: 27.05-30.05.08.

Материал: FinamImarkets

Прошедшая неделя подтвердила мой предыдущий прогноз о том, что вырвавшиеся из под контроля нефтяные цены бросят серьёзный вызов фондовым индексам. Так собственно и произошло. Практически ежедневно в течение всей недели цена нефтяного барреля фиксировала новые исторические рекорды пока, наконец, на утренних торгах в четверг не достигла планки в $135,09. Инвесторы, напуганные вымыванием денег из кармана налогоплательщика на автомобильных заправках и удорожанием широкого спектра товаров и услуг, в которых превалирует топливная составляющая, сочли за благо сойти на обочину биржевых баталий. Приближение длинных выходных (сегодня в США отмечается "День Поминовения") только ускорило этот процесс. В результате по итогам недели старейший биржевой барометр Dow Jones Industrial Average (DJIA) похудел на 3,9%, широкий индекс S&P500 потерял 3,5%, а технологически ориентированный Nasdaq Composite откатился на 3,3%.

Однако уже в наступившей неделе заметно подешевевшие эмитенты, скорее всего, вновь привлекут внимание участников рынка и для этого кроме чисто технических, появятся и другие факторы. Во-первых, макроэкономическая статистика обещает быть более благосклонной к инвесторам. Ожидается, что уточнённые данные по ВВП за I-ый квартал выйдут лучше предварительных, появившихся месяц назад. Тогда рост американского ВВП в первой четверти года прогнозировался на уровне 0,6%. Теперь экономисты склонны считать, что реальный рост окажется в районе 1%. Публикация сведений о динамике ВВП запланирована на четверг.

Во вторник апрельская картина рынка недвижимости будет дополнена сведениями о продажах новых домов. Принимая во внимание, что число разрешений на строительство новых односемейных домов заметно подпрыгнуло в марте, можно предположить, что продажи в сегменте новых домов, по крайней мере, не опустятся ниже предыдущего месяца.

Опережающим указателем ближайших изменений в промышленных секторах экономики выступит апрельская динамика заказов на товары длительного пользования. Она выйдет в среду. Мнения аналитиков по этому показателю довольно сильно расходятся, от расширения портфеля заказов на 0,5% до его сокращения на 0,7%. Правда, есть надежда, что слабый доллар (в апреле он достиг исторического дна) привлечёт в американскую авиа и машиностроительную индустрию дополнительное число иностранных заказчиков. Инфляционным индикатором на этой неделе явятся апрельские изменения индекса PCE (Personal Consumption Expenditure), характеризующего дрейф в стоимости потребительской корзины. Эксперты сходятся во мнении, что стержневой компонент индекса, не учитывающий резких колебаний в стоимости энергоносителей и продуктов питания, увеличится не более чем на 0,1%, что не представляет инфляционной угрозы. Выход индекса PCE и его стержневого компонента ожидается в пятницу.

Майское значение Чикагского индекса PMI (Chicago Purchasing Managers), отражающего актуальное состояние и вектор развития производственных ресурсов на Среднем Западе США также появится в пятницу. По прогнозам аналитиков величина индекса PMI выйдет в диапазоне 49-49,5 пункта после 48,3 пункта месяцем ранее. Если актуальные цифры окажутся в прогнозной зоне, то можно будет констатировать, что четвёртый месяц подряд Чикагский региональный индекс демонстрирует восходящую траекторию. А если учесть, что он находится в высокой степени корреляции с общенациональным индексом промышленного развития ISM (Institute for Supply Management), то оптимизма у биржевых игроков должно прибавиться.

Кроме того, галопирующие цены на нефть, главный раздражитель последнего времени, после двух месяцев непрерывного ралли возьмут, по мнению экспертов таймаут. Для этого есть, как геополитические, так и экономические предпосылки. Данные по запасам сырой нефти и нефтепродуктов в США на конец минувшей недели будут обнародованы в четверг, на день позже традиционной среды по причине дополнительного выходного.

48 компаний, большинство из которых розничные продавцы в различных сегментах потребительского рынка, представят квартальные отчёты на этой неделе. Наиболее известные из них рапортуют в следующей последовательности -

Вторник: Vodafone (NYSE:VOD) и Borders Group (NYSE:BGP);

Среда: American Eagle (NYSE:AEO), Chico’s (NYSE:CHS), Dollar Tree (NASDAQ:DLTR), Polo Ralph Lauren (NYSE:RL) и TiVo (NASDAQ:TIVO);

Четверг: Big Lots (NYSE:BIG), Costco (NASDAQ:COST), HJ Heinz (NYSE:HNZ), Sears Holdings (NASDAQ:SHLD), Dell (NASDAQ:DELL), Novell (NASDAQ:NOVL), Marvell Tech Group (NASDAQ:MRVL) и J. Crew Group (NYSE:JCG);

Пятница: Tiffany & Co (NYSE:TIF) и Lions Gate Entertainment (NYSE:LGF).

Удачных вам решений,
Сергей Коробков
Аналитик отдела информации и
анализа мировых рынков
Korobkov@finam.ru
Тел: 7 (495) 796-9388, доб. 2426