Прогноз на неделю: 24.12-28.12.07.

Материал: FinamImarkets

Лишь в преддверии рождественских праздников Санта Клаус почтил своим вниманием биржевые площадки США. Во второй половине прошедшей недели предпраздничное настроение участников рынка акций получило поддержку, как на макроэкономическом, так и корпоративном фронте. Основным стимулом для биржевых быков стало известие о значительном росте расходов американских граждан в ноябре. В развитых странах именно внутренне потребление является двигателем корпоративных прибылей и экономики в целом. Лучшие за 15-ть месяцев темпы роста расходов американцев убедили инвесторов, что рождественские продажи помогут удержать показатели IV-го квартала на приемлемом уровне. Дополнительным свидетельством в этом ряду стали успешные квартальные отчёты одного из столпов сектора потребления компании NIKE (NYSE:NKE) и фирмы Research in Motion (NASDAQ:RIMM), производителя суперпопулярного карманного компьютера BlackBerry. Их финансовые результаты оставили далеко позади самые смелые прогнозы аналитиков, при этом надо отметить, что значительная часть доходов была получена за пределами США, благодаря феноменально низкому курсу американской валюты. Кроме того, мировой лидер по созданию корпоративных программных продуктов компания Oracle (NASDAQ:ORCL), также отличилась 35% скачком прибылей и почти 30% ростом выручки, что лишь подтверждает отменное финансовое здоровье одного из символов Силиконовой Долины. Когда знаковые в своих отраслях компании публикуют жизнерадостные квартальные показатели тучи на Уолл-Стритом рассеиваются, что мы и наблюдали в прошлую пятницу. Ещё одним фактором, снимающим напряжённость на финансовых рынках в самый активный период года, стали кредитные аукционы, согласованно проведенные Центральными банками развитых стран на прошедшей недели. Накачка мировой финансовой системы денежной наличностью призвана укрепить её ликвидность и сделать кредитные средства более доступными для бизнеса в момент закрытия годовых балансов. В совокупности все вышеописанные события позволили рынку завершить неделю на мажорной ноте. Старейший биржевой барометр Dow Jones Industrial Average (DJIA) прибавил в предпоследнюю неделю года почти 111 пунктов (+ 0,8%), "широкий" индекс S&P500 вырос на 16 с половиной единиц (+ 1,1%), а технологически ориентированный Nasdaq Composite рванул наверх более чем на 56 пунктов или 2,1%, отражая предпочтения инвесторов.

Последняя неделя будет короче обычной. Торги на биржевых площадках в понедельник завершатся в час дня по времени восточного побережья США (21:00 по московскому времени), а во вторник все офисы и учреждения в США будут закрыты по случаю наступления Рождества. В среду, четверг и пятницу биржи будут работать в обычном режиме, однако многие активные участники рынка разъезжаются на каникулы и, как правило, объёмы торгов в последние дни уходящего года ниже обычных. В этой связи Пол Нолт (Paul Nolte), директор инвестиционного департамента в Hinsdale Associates, говорит: "На достаточно лёгких объёмах праздничных торгов не составит большого труда продолжить восходящее движение рынков".

Публикация экономической статистики запланирована лишь на два последних дня недели.

В четверг появится ноябрьская динамика заказов на товары длительного пользования. Этот показатель почти всегда оказывает влияние на рынок акций, являясь индикатором загруженности производственных мощностей на ближайшие месяцы. Эксперты ожидают рост заказов в диапазоне 2,5-4% после спада на 0,2% в октябре. Параллельно в четверг выйдет актуальный индекс потребительского доверия, который выступает совокупным показателем оценок американским обывателем своего нынешнего финансового положения и перспектив его изменения в ближайшие 6 месяцев. По методике расчёта индекс доверия сродни Мичиганскому индексу настроений, с той лишь разницей, что в опросе принимают участие в десять раз больше респондентов и в опросный лист добавлены пункты об инфляционном ожидании и трудностях в поиске работы. Мичиганский индекс, опубликованный на прошлой неделе, вышел чуть лучше ожиданий, из чего напрашивается вывод о том, что индекс потребительского доверия с большой степенью вероятности оттолкнётся от дна предыдущего месяца, когда он составлял 87,3 пункта. Одновременно в четверг будет обнародовано число первичных обращений за пособием по безработице на прошедшей неделе и данные по запасам сырой нефти и нефтепродуктов в американских хранилищах по состоянию на минувшую пятницу. Сведения о запасах углеводородов выйдут на день позже обычного графика из-за выходного во вторник.

В пятницу запланирован к публикации актуальный Чикагский индекс PMI (Purchasing Managers Index) и сведения о продажах новых домов в ноябре. Чикагский индекс PMI характеризует вектор развития производственных ресурсов на Среднем Западе США. Его компонентами служат совокупный показатель числа новых заказов, текущий уровень производства, численности персонала на предприятиях и динамика цен, уплаченных за сырьё и комплектующие. Чикагский индекс, один из старейших экономических индикаторов, существующий с 1931-го года. Он в высокой степени коррелируется с общенациональным промышленным индексом ISM (Institute of Supply Management). Эксперты прогнозируют сохранение значения индекса PMI выше 52-х пунктов. Любая величина индекса выше 50-ти единиц говорит о промышленной экспансии в регионе. Ситуация на рынке новой недвижимости по мнению аналитиков останется без улучшения, а число проданных домов продолжит снижаться, хотя и не так резко, как в предыдущие месяцы. Ожидаемое количество продаж находится в диапазоне 700-720 тысяч в годовом выражении против 728 тысяч месяцем ранее.

Нынешняя неделя практически подводит черту под IV-м кварталом и 2007-м годом, хотя торги на американских площадках будут проходить и в понедельник 31-го декабря. По традиции в последних числах квартала портфельные менеджеры перетряхивают инвестиционные портфели, фиксируя прибыль в одних бумагах и приобретая новые, наиболее перспективные, по их мнению, на данный момент. По движению отдельных секторов рынка акций можно будет сделать вывод, чего ожидает инвестиционное сообщество от I-го квартала 2008-го года.

Главное, чтобы в Новом Году ваши инвестиционные идеи и открытые позиции получили одобрение большинства профессиональных участников рынка.

Удачных вам решений,
Сергей Коробков
Аналитический Обозреватель
Американского Фондового Рынка
Международный отдел
Korobkov@finam.ru
Тел: 7 (495) 796-9388, доб. 61801

P.S. О наиболее перспективных компаниях, расцвет которых ожидается в 2008-м году, несмотря или даже благодаря замедлению мировой экономики, я расскажу в середине января.

Всех читателей моих статей и прогнозов поздравляю с наступающими праздниками и желаю безупречной инвестиционной интуиции в Новом 2008-ом году!!!