Прогноз на неделю: 23.07-27.07.07.

Материал: FinamImarkets

Как мы и предполагали, на прошедшей неделе американский индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average (DJIA) достиг и впервые завершил торговую сессию выше психологической отметки в 14 000 пунктов. Новый исторический максимум был зафиксирован в четверг, но уже в пятницу Dow спикировал вниз почти на 150 пунктов под негативным впечатлением от отчётов Google (NASDAQ:GOOG) и Caterpillar (NYSE:CAT) и ряда настораживающих макроэкономических показателей. На самом деле ничего из ряда вон выходящего в квартальных отчётах этих компаний не наблюдалось. Google на 28% увеличил за год квартальную прибыль и на 58% - выручку, при миллиардных оборотах компании это более чем внушительные показатели. Мог бы, наверное, и больше, но расходы на приобретение компании YouTube и расширение персонала отъели часть прибылей. Caterpillar, напротив потерял в квартальных прибылях 21% против данных годичной давности, но на фоне затяжной рецессии строительной индустрии, основным производителем машин и механизмов для которой является промышленный гигант, удивляться не приходится. Реакция рынка на отчёт этих компаний явно была чрезмерной. "Я уверен, что мы наблюдали лишь здоровую коррекцию рынка, и большинство участников настроены на продолжение роста", - говорит Тод Кларк (Todd Clark), директор департамента биржевой торговли в Nollenberger Capital Partners из Сан-Франциско. По мнению Ларри Перузи (Larry Peruzzi), трейдера из бостонской Boston Company Asset Management, ещё одним фактором, заставившим инвесторов взять паузу является чисто психологическая особенность поведения индексов, когда после достижения круглых цифр, они, как правило, отступают для консолидации. В целом за неделю основные биржевые индексы отыграли назад в следующей пропорции: DJIA потерял 56 пунктов (- 0,4%), S&P500 похудел на 18 единиц (- 1,2%), а волатильный Nasdaq Composite прогнулся почти на 20 пунктов (- 0,7%).

Кривая поведения американского фондового рынка в наступившей неделе будет, скорее всего, достаточно волатильной и зависеть от результатов квартальных отчётов капитанов большого бизнеса. Нынешняя неделя, как и предыдущая, является пиковой по числу корпораций представляющих свои финансовые достижения на суд наблюдателей и участников рынка. В общей сложности 172 компании из списка S&P500 опубликуют квартальные балансы в ближайшие пять дней. Если считать с 9-го июля, то до конца недели примерно 2/3 из числа 500-т крупнейших корпораций США отчитаются по результатам завершившегося квартала.

Календарь отчётов по самым крупным и известным компаниям на этой неделе выглядит следующим образом:

В понедельник рапортуют: Halliburton (NYSE:HAL), Merck (NYSE:MRK), Schering-Plough (NYSE:SGP), American Express (NYSE:AMX), Texas Instruments (NYSE:TXN) и Altera (NASDAQ:ALTR);

Во вторник: DuPont (NYSE:DD), AT&T (NYSE:T), McDonald’s (NYSE:MCD), US Steel (NYSE:X), PepsiCo (NYSE:PEP), Eli Lilly (NYSE:LLY), United Parcel Service (NYSE:UPS), Western Union (NYSE:WU), Amazon (NASDAQ:AMZN);

В среду: Boeing (NYSE:BA), Colgate-Palmolive (NYSE:CL), ConocoPhillips (NYSE:COP), Corning (NYSE:GLW), Tribune (NYSE:TRB), Apple (NASDAQ:AAPL), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Symantec (NASDAQ:SYMC);

В четверг: Exxon Mobil (NYSE:XOM), 3M (NYSE:MMM), Dow Chemical (NYSE:DOW), Kellogg (NYSE:K), Ford Motor (NYSE:F), Anheuser-Busch (NYSE:BUD), Bristol-Myers (NYSE:BMY), Beazer Homes (NYSE:BZH), Amgen (NASDAQ:AMGN);

В пятницу: Chevron (NYSE:CVX), Clear Channel Communications (NYSE:CCU);

По состоянию на конец прошлой недели средний рост корпоративной прибыли у компаний из списка S&P500 составлял 5,2% по сравнению с результатами II-го квартала прошлого года. Это на один процент лучше данных позапрошлой недели, однако, настораживает, что лишь у 59% компаний фактические показатели прибыли обошли предварительный прогноз, хотя по многолетним наблюдениям в среднем 68% фирм улучшают ранее данный прогноз. Кроме того, средний процент на который реальные результаты обошли ожидания, составил 2,7%, а обычно он выходит на отметку 3,4%. Правда, ожидается, что картину существенно поправит нефтегазовый сектор, основные игроки которого представляют отчёты на этой неделе. Кроме сырьевых компаний, аналитики по-прежнему указывают на крупные многопрофильные и технологические компании, активно, работающие на международных рынках. "Очень сильный глобальный экономический рост обеспечит высокие прибыли в первую очередь тем, кто в нём участвует, то есть мультинациональным корпорациям ", - констатирует Дин Джанканс (Dean Junkans), глава инвестиционного департамента в Wells Fargo Private Bank.

Основной поток макроэкономической статистики приходится на вторую половину недели. Главным событием в этом контексте станет публикация предварительных сведений о росте ВВП США во II-м квартале года, которая запланирована на пятницу 27-го июля. Эксперты предсказывают увеличение Валового Внутреннего Продукта в диапазоне 3,2-3,5% в годовом выражении после микроскопического повышения на 0,7% в I-м квартале. Такие разительные перемены должны убедить инвесторов, что экономика не стоит на месте, и первый квартал был лишь случайным торможением после вполне приличного роста на 3,3% в прошлом году. Одновременно в пятницу выйдет окончательное июльское значение Мичиганского индекса настроений на потребительском рынке. По мнению аналитиков, величина индекса сохранится на уровне 91-92 пункта, что соответствует полугодовому максимуму.

Вторым по значению показателем недели выступают июньские изменения в объёмах заказов на товары длительного пользования. Предполагается рост заказов на 2-2,5% после снижения на 2,4% в мае, что также должно произвести благоприятное впечатление на инвесторов.

Третьим блоком новостей будут свидетельства о состоянии рынка недвижимости в июне, отражённые в числе реализованных жилых объектов на вторичном рынке и в сегменте нового домостроения. Точные сведения по продажам на вторичном рынке появятся в среду, а по новым домам в четверг. В обоих показателях ожидается снижение, впрочем, её динамика может выйти достаточно мягкой. Так ли это на самом деле покажут актуальные цифры.

Подводя итог июльским прогнозам можно смело утверждать, американский фондовый рынок будет чувствовать себя вполне уверенно до тех пор, пока бизнес демонстрирует способность генерировать новые рабочие места в количестве превышающем 100 тысяч ежемесячно, а прибыли компаний привлекают внимание инвесторов. Вряд ли эта картина претерпит существенные изменения до конца нынешнего года.

Удачных торгов,
Сергей Коробков
Аналитический Обозреватель
Американского Фондового Рынка
Международный отдел
Korobkov@finam.ru
Тел: 7 (495) 796-9388, доб. 61801