Прогноз на неделю: 20.10-24.10.08.

Прогноз на неделю: 20.10-24.10.08.

Когда неделю назад я писал, что в пятницу 10-го октября американские фондовые индексы после восьми провальных сессий подряд достигли дна падения, о чём свидетельствовал моментальный отскок почти на 8%, далеко не все разделяли мой оптимизм. Однако уже в первый день прошедшей недели все три основных индикатора биржевой активности: барометр голубых фишек Dow Jones Industrial Average (DJIA), широкоформатный S&P500 и технологичный Nasdaq Composite взмыли более чем на 11% каждый. Для DJIA это был максимальный однодневный подъём за всю историю американской биржевой торговли, для S&P500 лучший результат с октября 1933-го года и один из трёх рекордных дней роста для Nasdaq Composite. Волатильность, присущая рынку акций на протяжении последних полутора месяцев, отступает медленно и после исторического роста в понедельник мы наблюдали два дня консолидации на фоне съёживания сентябрьской розницы и приближения Нью-йоркского индекса производственной активности к точке замерзания. Тем не менее, в четверг инвесторы вновь перехватили инициативу, ободрённые отсутствием инфляции на потребительском рынке в сентябре и снижением числа обращений за пособием вторую неделю подряд. В целом прошедшая неделя стала первой с начала сентября, зафиксировавшая дружный подъём всех фондовых индексов. По итогам пяти торговых дней DJIA потяжелел на 4,75%, S&P500 укрепился на 4,6%, а Nasdaq Composite прибавил 3,7%.

В прошлую пятницу газета New York Times опубликовала статью самого успешного инвестора современности по совместительству возглавляющего список богатейших людей планеты Уоррена Баффета. Опираясь на исторические приметы развития рынка акций в XX столетии, Баффет раскрывает в статье характерные особенности той модели поведения, которая вознесла его на инвестиционный Олимп. Профессиональное кредо Баффета заключается во фразе: "Бойся, когда все прочие жадны до акций и будь жадным, когда все остальные их боятся". Легендарный инвестор напоминает, что рынок всегда формирует дно примерно за 6-9 месяцев до того, как реальная экономическая ситуация меняется в лучшую сторону. Так во времена Великой Депрессии Dow достиг дна на отметке в 41 пункт в июле 1932-го года, а позитивный импульс экономика получила лишь в начале следующего года, когда дела в Белом Доме принял Франклин Делано Рузвельт. В период второй мировой войны фондовый рынок обозначил дно в апреле 1942-го года, когда театр военных действий расширился до глобальных масштабов. Весной 1980-го на фоне 15%-ой инфляции и затяжной экономической рецессии, Dow нашёл точку разворота, словно предчувствуя скорое пришествие эры "рейганомики". Своё многомиллиардное состояние Баффет собственно и создал, войдя вовремя в рынок в начале 80-х и после биржевого краха 87-го. "Плохие новости для долгосрочного инвестора в акции - хорошие новости, так как именно они позволяют купить долю в американской мечте по заниженной цене", - резюмирует Баффет.

В начале октября мудрец из Омахи, как имеют Баффета журналисты, практически полностью конвертировал свой инвестиционный портфель из казначейских облигаций в акции, определив идеальный момент для входа. "Сегодня многие люди чувствуют себя комфортнее, сохраняя сбережения в наличных. При этом они не подозревают, что выбрали ужасный в долгосрочном плане актив", - продолжает Баффет. "В следующее десятилетие акции определённо и в существенной степени обойдут по результативности инструменты с фиксированным доходом", - не сомневается гуру. Для убедительности он приводит такой аргумент, в прошедшем веке Dow подорожал с 66 пунктов до 11 497 единиц, несмотря на две мировые войны, великую депрессию, холодную войну и продолжительные локальные конфликты, нефтяные кризисы, дюжину рецессий и эпидемий гриппа, убийства и отставки президентов и много всяких прочих потрясений.

Не теряя чувства реальности Баффет не отрицает, что в ближайшем будущем безработица ещё вырастит, деловая активность будет неустойчива, а макроэкономические данные разочаровывающими. "Я не занимаюсь предсказаниями в краткосрочной перспективе и не берусь утверждать выше или ниже будут биржевые индексы через месяц, но в чём я более-менее уверен это в том, что через год рынок продвинется выше и вероятно существенно выше нынешних уровней", - выражает своё мнение биржевой оракул.

В макроэкономической хронике недели записано лишь несколько макроэкономических показателей. Это индекс опережающих индикаторов, компонентами которого являются такие показатели, как объём новых заказов, обращения за пособием по безработице, денежный оборот, средняя продолжительность рабочей недели, количество разрешений на новое строительство, изменения в ценах отдельных акций и ряд других. Выход совокупного опережающего индекса запланирован на понедельник.

В пятницу мы получим информацию о продажах домов на вторичном рынке недвижимости в сентябре. Большинство аналитиков предвещают увеличение продаж в диапазоне 1-2% после того как медианная цена отдельностоящего дома опустилась в район $200 тыс. Не стоит забывать, что в августе число контрактов на покупку дома подпрыгнуло на 7,4%, сигнализируя о грядущем оживление спроса.

Как обычно в среду и четверг соответственно появятся данные о запасах углеводородов в американских хранилищах и числе первичных обращений за пособием по безработице на минувшей неделе.

Безусловно, главными ньюсмейкерами на текущей неделе будут корпорации из числа тех, кто формирует лицо корпоративной Америки. На авансцену квартальной статистики выйдут:

В понедельник: Halliburton (HAL), Hasbro (HAS), Mattel (MAT), Novartis (NVS), American Express (AXP), Texas Instruments (TXN);

Во вторник: 3M (MMM), Biogen Idec (BIIB), BlackRock (BLK), Brinker (EAT), Caterpillar (CAT), Coach (COH), DuPont (DD), Firth Third Bank (FITB), Lockheed Martin (LMT), National City (NCC), Pfizer (PFE), Schering-Plough (SGP), UAL (UAUA), US Bancorp (USB), Norfolk Southern (NSC), Yahoo! (YHOO);

В среду: AT&T (T), Baker Hughes (NHI), Boeing (BA), ConocoPhillips (COP), EMC Corp. (EMC), GlaxoSmithKline (GSK), Kimberly-Clark (KMB), McDonald's (MCD), Merck (MRK), Northrop Grumman (NOC), Philip Morris International (PM), Wachovia (WB), WellPoint (WLP), Wyeth (WYE), Amazon.com (AMZN), Amgen (AMGN), Baidu.com (BIDU), Seagate Tech (STX), SLM Corp (SLM);

В четверг: Altria (MO), Black & Decker (BDK), Bristol-Myers Squibb (BMY), Eli Lilly (LLY), Johnson Controls (JCI), Potash (POT), Union Pacific (UNP), UPS (UPS), Microsoft (MSFT), Western Digital (WDC), YRC Worldwide (YRCW);

В пятницу: Exelon (EXC), Fortune Brands (FO), LM Ericsson (LM).

В завершении статьи в NYT Уоррен Баффет несколько неожиданно процитировал Уэйна Гретски, знаменитого хоккейного форварда и почти земляка по другую сторону американо-канадской границы: "Я стремлюсь туда, где в следующее мгновение должна оказаться шайба, а не туда где она находится в данный момент". Формулы успеха в спорте и на бирже идентичны.

Удачных вам решений,

Сергей Коробков
Аналитик отдела информации и
анализа мировых рынков
Korobkov@finam.ru
Тел: 7 (495) 796-9388, доб. 2426