Прогноз на неделю: 17.04 – 21.04

Материал: FinamImarkets 17.04.2006 16:10

Предыдущая неделя, укороченная в связи с началом пасхальных праздников, продемонстрировала разнонаправленное движение индексов. Старейший из показателей биржевой активности индекс Dow Jones Industrial Average прибавил за неделю 0,2%, закрывшись на отметке 11.137,65. Два других рыночных барометра индексы Nasdaq Composite и S&P500 потеряли 0,6% и 0,5%, завершив неделю на величинах 2.326,11 и 1.289,12 соответственно. Правда, на последней торговой сессии в четверг, биржевые индексы дружно закрылись в зелёном цвете, отражая умеренно-оптимистичные ожидания инвесторов на ближайшую неделю.

Наступившая неделя станет рекордной по числу публикуемых квартальных отчётов и результатов деятельности крупнейших американских корпораций (119 из списка S&P500 и 12 компонентов Dow) за I-ый квартал 2006-го года. По последним прогнозам аналитиков средний показатель роста корпоративной прибыли в первом квартале года составит 10,4% и по всей вероятности он окажется одиннадцатым кварталом подряд, когда динамика доходов крупного бизнеса измеряется двухзначным числом.

“Я думаю, в целом мы увидим достаточно хорошие квартальные показатели, и это может стать позитивным фактором на рынке акций”, - говорит Джон Дэвидсон (John Davidson), президент и исполнительный директор в PartnerRe Asset Management. Ему вторит Рон Кидду (Ron Kiddoo) из Cozad Asset Management отмечая, что если отчёты и прогнозы на текущий квартал будут восприняты участниками рынка положительно, это явится хорошим катализатором рынка.

Тем не менее, пока фондовый рынок остаётся в напряжении по поводу дальнейшего подъёма нефтяных цен и текущей доходности казначейских обязательств. Майский фьючерс на самый распространённый в США сорт нефти Light Crude отметил прошлую неделю ростом на 2,9%, зафиксировавшись в четверг на отметке $69,32 за баррель, что является максимальным уровнем недельного закрытия с августа прошлого года. Кроме того, доходность по 10-летним облигациям на завершившейся неделе взлетела до 5,05% и почти достигла четырёхлетнего максимума, что также вызывает озабоченность инвесторов.

Немного прояснить ситуацию вокруг инфляционных опасений и как следствие дальнейшего роста ставок могут макроэкономические данные о состоянии американской экономики, выходящие на этой неделе. Главное на чём будет сфокусировано внимание наблюдателей рынка это индексы оптовых цен производителей и розничных на потребительском рынке в марте, которые выйдут во вторник и среду соответственно. Предсказать реакцию рынка на эти показатели весьма сложно, так как если в оптовых ценах ожидается некоторое замедление динамики по сравнению с февралём, то розничные, напротив, могут слегка приподняться подталкиваемые ростом нефтяных цен, средней стоимости гостиничных номеров и медицинского обслуживания. Последнее связано с изменением порядка возмещения затрат по программе Medicare.

Как сложилось в последнее время, новости строительного сектора, в котором вращается более $1 триллиона в год, также оказывают заметное влияние на настроение инвесторов. Сведения о числе домов, строительство которых началось в марте и разрешений выданных на новое строительство, будут опубликованы во вторник. Ожидается плавное уменьшение количества новых строительных объектов и обращений за разрешениями, но не настолько, чтобы указывать на существенное падение оборотов в строительной индустрии.

Выявить последние тенденции в промышленно развитых областях Северо-востока США помогут текущие региональные индексы деловых условий в штатах Нью-Йорк и Пенсильвания. Нью-йоркские показатели появятся в понедельник, а Филадельфийский (столица Пенсильвании) индикатор выйдет в четверг. Прогнозируется снижение нью-йоркского индекса до 23-24 пунктов после необычайно высокого значения в 31,2 пункта в предыдущем месяце. Филадельфийский индекс по прогнозам останется на уровне мартовских значений, когда он был зафиксирован на отметке в 12,3 пункта. Любое значение региональных индексов выше нуля говорит об экономической экспансии.

Опережающие индикаторы экономического развития в общенациональном масштабе по состоянию на конец первого квартала появятся в четверг, и здесь не ожидается изменений по сравнению с февралём.

Так называемые минутки или подробные протоколы заседания Федеральной Комиссии по Открытым Рынкам (FOMC) от 28-го марта будут обнародованы во вторник. По ним можно будет судить насколько слова главы Канзаского отделения ФРС, заявившего на прошлой неделе о том, что цели кампании повышения учётной ставки почти достигнуты, созвучны остальным участникам финансового конклава.

Как обычно в среду и четверг выйдут данные о запасах нефтепродуктов в США и количестве первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе.

Среди корпоративных новостей, как мы уже замечали, на повестке дня будут квартальные балансы компаний, определяющих лицо корпоративной Америки. Наиболее известные из них приведены в таблице, где также дан прогноз по доходности на акцию по сравнению с результатами годичной давности.

“Комбинация беспокойства инвесторов в связи с инфляционными рисками в сочетании с данными корпоративных балансов делает рынок весьма уязвимым и волатильным на этой неделе”, - делится своими ощущениями Стефан Сакс (Stephen Sacks), глава департамента биржевой торговли в Rydex Investments из штата Мериленд. С ним трудно не согласиться.