Прогноз на неделю: 15.01-19.01.07.

Материал: FinamImarkets 15.01.2006 18:00

Завершившийся 2006-ой год стал, без сомнения, лучшим на американском фондовом рынке за последние шесть лет. Начиная с августа месяца, то есть с момента фиксации учётных ставок, биржевые индексы росли почти непрерывно, а самый известный из них Dow Jones Industrial Average (DJIA) 22 раза обновлял исторический максимум. При этом два других индикатора биржевой активности S&P500 и Nasdaq Composite почти достигли шестилетних вершин. В целом за истекший год величина DJIA повысилась на 16,3%, S&P500 поднялся на 13,6%, а Nasdaq Composite потяжелел на 9,5%. Обычно более волатильный Nasdaq по итогам года отстал от своих старших коллег, несмотря на опережающие темпы роста в последние месяцы года. В данном случае сказалось значительное проседание индекса в период летней коррекции рынка. Однако эксперты полагают, что в нынешнем году Nasdaq Composite возглавит подъём биржевых индексов за счёт активного повышения котировок компаний, являющихся флагманами высокотехнологических секторов. Почувствовав коньюктуру, деньги, выводимые с нефтяных и сырьевых площадок, размещаются в акциях технологических, биофармацевтических и финансовых компаний. Именно эти направления американские аналитики фондового рынка называют приоритетными в 2007-ом году. К ним можно добавить ряд розничных сетей, которые уже ощутили приток “лишних” денег, образовавшихся в карманах покупателей после снижения цен на заправках. Банки и прочие финансовые институты всегда оказываются в выигрыше, когда Федеральный Резерв (американский Центробанк) начинает понижать ставку по кредиту. Заняв (продав) деньги по более высокой цене, они получают дополнительную выгоду, когда их цена начинает снижаться. Кроме того, компании и частные лица начинают активнее пользоваться кредитом при уменьшении процентной ставки.

Факторы, которые имеют шансы стать катализаторами рынка в I-ом квартале текущего года частично те же что и во второй половине прошлого. Это продолжающееся падение цен на нефть, стоимость которой за первые две недели нового года опустилась на 13%, ожидание снижения учётной ставки уже в первом полугодии и уверенность инвесторов в мягком торможении экономического локомотива. Подтверждение последнему проявились и в сильном декабрьском отчёте о занятости и лучших, чем ожидалось результатах рождественских и новогодних продаж. “Вероятно, в ближайшее время мы увидим нарастание позитивных квартальных отчётов и более сильные, чем предполагалось ранее экономические новости”, - говорит Кеннет Тауэр (Kenneth Tower), главный рыночный стратег в CyberTrader. “Это должно оказать поддержку ценам на акции”, - резюмирует Тауэр. Первые две компании из списка S&P500, алюминиевый колосс Alcoa (NYSE:AA) и лидер в разработке и внедрении противораковых вакцин Genentech (NYSE:DNA), обнародовавшие на прошлой неделе свои квартальные и годовые достижения, оставили далеко позади самые смелые прогнозы аналитиков. Чистые доходы у Alcoa выросли за год на 60%, а Genentech увеличила их на 74% (не случайно мы включили Genentech в портфель рекомендуемых бумаг ещё в начале декабря).

На этой неделе волна квартальных результатов пойдёт по нарастающей. Три кита хайтека Intel (NASDAQ:INTC), Apple (NASDAQ:AAPL) и IBM (NYSE:IBM) опубликуют квартальные результаты во вторник, среду и четверг соответственно. Банковскую элиту представят JP Morgan Chase (NYSE:JPM), Merrill Lynch (NYSE:MER) и Citigroup (NYSE:C), их отчёты выйдут в среду, четверг и пятницу соответственно. Кроме того, самый крупный промышленный холдинг в мире General Electric (NYSE:GE) и вторая по объёмам производства мобильных телефонов и средств связи компания Motorola (NYSE:MOT) отчитаются в пятницу.

Среди макроэкономических новостей недели главными будут декабрьские ценовые индексы PPI (индекс цен производителей) и CPI (индекс розничных цен), которые появятся в среду и четверг. Собственно они и прольют свет на вероятные сроки снижения учётной ставки ФРС. Текущее состояние региональных экономик отразят Нью-Йоркский (во вторник) и Филадельфийский (в четверг) индексы деловых условий в наиболее экономически развитых штатах Северо-востока США. Не останутся незамеченными динамика промышленного производства в декабре (появится в среду) и состояние дел в строительной индустрии, представленное количеством новостроек и числом разрешений на новое строительство, появившихся в последний месяц года.

Ниже представлена динамика бумаг, рекомендованных нами в начале декабря.

Таким образом за полтора месяца наш портфель подорожал на 5,62%, что соответствует 45% годовых.

Из вышеприведенного списка мы решили зафиксировать прибыль по Tiffany (NYSE:TIF) и избавиться от Hexcel (NYSE:HXL). Их место с 15-го января займут General Electric (NYSE:GE) и крупнейший онлайновый брокер в США компания TDAmeritrade (NASDAQ:AMTD). Цена пятничного закрытия по этим бумагам составила $37,89 и $17,35 соответственно. Более подробно на характеристике этих компаний мы остановимся в следующем обзоре.

Сергей Коробков
Аналитический Обозреватель
Американского Фондового Рынка
Международный отдел
Korobkov@finam.ru