Прогноз на неделю: 12.03-16.03.07.
Материал: FinamImarkets
Американский фондовый рынок, получивший на позапрошлой неделе лёгкий инфаркт после просадки биржевых индексов в среднем на 5%, довольно активно принялся восстанавливать утраченные позиции в минувшую пятидневку. В трудный момент, когда после недельного снижения котировок поведение рынка приобрело хаотичный и нервозный характер весомую поддержку инвесторам оказало заявление министра финансов Генри Полсена. Находясь с визитом в Японии, он в ходе пресс-конференции сумел найти такие аргументы в пользу стабильного состояния американской экономики и высокой ликвидности мировых финансовых рынков, что получившие точку опоры инвесторы поспешили вернуться в рынок, привлечённые видом подешевевших акций. Биржевые качели сделали взмах в противоположную сторону и ровно через неделю после “чёрного вторника” рынок отыграл наверх с лучшими за последние восемь месяцев значениями дневного роста. Получив подъёмный импульс от главы казначейства, рынок продолжил укреплять позиции вплоть до конца недели, несмотря на противоречивую макроэкономическую статистику. Итогом недели стало повышение индексных значений в следующей динамике: старейший биржевой индикатор Dow Jones Industrial Average (DJIA) вернул себе 162 пункта (+ 1,3%), широкоохватный S&P500 прибавил почти 16 единиц (+ 1,1%), а питаемый технологическими компаниями Nasdaq Composite отвоевал около 20 пунктов (+ 0,8%).
В наступившей неделе большинство аналитиков и участников рынка склоняются к мысли, что фаза восстановления продолжится, и мы увидим дальнейшее укрепление индексов. По мнению Томаса Винмилла (Thomas Winmill), портфельного управляющего в Midas Fund, макроэкономические данные, публикуемые на неделе, будут доброжелательны к инвесторам. Вторая неделя марта насыщена макроэкономическими показателями. Главными среди них будут: 1) данные о розничных продажах в феврале, которые выходят во вторник. Эксперты розничного рынка прогнозируют увеличение объёма продаж в диапазоне 0,2-0,3%, что вполне приемлемо, учитывая холодную погоду, стоявшую большую часть февраля на Северо-востоке и Среднем Западе США; 2) февральские изменения ценовых индексов PPI (индекс цен производителей) и CPI (индекс потребительских цен). Стержневые компоненты этих индексов, не учитывающие быстроменяющиеся цены на энергоносители и сезонные продукты питания, по прогнозу вырастут на 0,2%, что будет свидетельствовать об умеренном характере инфляции. Показатели по индексу PPI появятся в четверг, а по CPI в пятницу; 3) февральская динамика промышленного производства и процент используемых производственных площадей. Аналитики ожидают рост объёмов производства на 0,3% и повышение занятых площадей на 0,1%.
Среди других важных отметок текущего состояния американской экономики, Винмилл отмечает публикуемый в среду баланс текущих операций в IV-м квартале, фиксирующий суммарное соотношение входящих и выходящих из США потоков товаров, услуг и капитала. По предварительным данным дефицит текущих операций в IV-м квартале снизится до $204,5 миллиарда после $225,6 миллиарда в III-м квартале минувшего года. Если фактические цифры совпадут с прогнозом это будет означать, что ситуация меняется в пользу доллара и снимает часть негативных опасений у биржевых игроков. Также уменьшение дефицита даст позитивный сигнал о том, что американский экспорт становится более конкурентным и вносит всё большую лепту в расширение ВВП.
В дополнение к экономической картине марта в четверг появятся актуальный Нью-йоркский и Филадельфийский индексы развития региональных производственных ресурсов. Они характеризуют вектор экономического движения в двух наиболее промышленно-развитых штатах Северо-востока США. Эксперты ожидают скромного повышения величины Филадельфийского индекса и умеренного снижения Нью-йоркского. Последний зафиксировал довольно высокий уровень в предыдущем месяце.
Корпоративные события, имеющие влияние на рынок будут связаны с квартальными отчётами трёх крупнейших брокерских домов Goldman Sachs (NYSE:GS), Lehman Brothers (NYSE:LEH) и Bear Sterns (NYSE:BSC). Они отчитываются во вторник, среду и четверг соответственно. Кроме того, производитель телекоммуникационного оборудования Nortel Networks (NYSE:NT) и розничная сеть готовой женской одежды Ann Taylor (NYSE:ANN) познакомят со своими финансовыми результатами в четверг и пятницу. Акции последней у ряда крупных банков отмечены рекомендациями “покупать”. На технологический индекс Nasdaq Composite всегда оказывает влияние внутриквартальный прогноз от Texas Instrument (NYSE:TXN), одной из знаковых компаний в сфере высоких технологий. Сейчас он появится в понедельник после закрытия основной торговой сессии. Позитивные ожидания от Texas Instruments, крупнейшего производителя микрочипов для мобильных телефонов, ряд аналитиков связывает с повышением прогнозов по доходам двух ведущих продавцом мобильных телефонов в мире: Nokia (NYSE:NOK) и Motorola (NYSE:MOT). Их рейтинг был повышен до уровня “покупать” в прошлую пятницу.
Сергей Коробков
Аналитический Обозреватель
Американского Фондового Рынка
Международный отдел
Korobkov@finam.ru