Прогноз на неделю: 03.07-07.07.06.
Материал: FinamImarkets 03.07.2006 16:00
Реактивный рост биржевых индексов по завершению двухдневного заседания ФРС в прошедший четверг заложил хорошую основу для позитивного начала третьего квартала года. На прошедшем заседании учётная ставка банковского кредита была повышена в семнадцатый раз подряд до отметки 5,25% годовых. Члены Федеральной Комиссии по Открытым Рынкам (FOMC), органа устанавливающего уровень кредитной ставки, в завершающем заявлении использовали более мягкие, чем обычно формулировки, дающие основание полагать скорое завершение процесса подъёма ставок. Рынок, как мы и предполагали в предыдущем обзоре, с максимальным воодушевлением воспринял итоговое заявление участников финансового конклава, и ответил дружным взлётом индексов, показавшим лучшую динамику роста за последние три с лишним года. По результатам последней недели июня, старейший показатель биржевой активности индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) подрос на 1,4%, насыщенный технологическими фишками Nasdaq Composite подпрыгнул на 2,3%, а представительный S&P500 прибавил 2%. Однако даже после марш-броска прошедшей недели, индексы отстоят на приличном удалении от своих годовых максимумов, достигнутых 10-го мая нынешнего года. Преодолеть последствия 7-ми недельной коррекции им ещё только предстоит. Внимание наблюдателей и участников рынка в июле будет распределено между макроэкономическим новостями и корпоративными отчётами за истекший квартал, старт которым, как повелось, будет дан отчётом алюминиевого короля Alcoa (NYSE:AA) в следующий понедельник.
Первая неделя июля отмечена общенациональным американским праздником "Днём независимости", который отмечается 4-го числа. По этому поводу во вторник все американские биржи будут закрыты, а в понедельник торги на фондовых площадках завершатся раньше обычного (в 13:00 по времени восточного побережья США – 21:00 по московскому времени). При этом сырьевая биржа NYMEX, торгующая нефтью и металлами, будет закрыта оба дня. "По обыкновению на праздничной неделе на бирже присутствует положительный настрой и сезонный повышательный тренд", - говорит Тод Кларк (Todd Clark), директор по трейдингу в Nollenberger Capital Partners из Сан-Франциско. Он добавляет, что начало нового квартала и полугодия, традиционно сопровождается притоком свежих денег в акции, которые приобретаются большими пакетами крупными инвестиционными фондами, компаниями и банками.
Другой участник рынка Майкл Шелдон (Michael Sheldon), главный рыночный стратег в Spencer Clark, считает, что у рынка есть объективные причины для роста в наступившей неделе. Одну из них он видит в массовом закрытии коротких позиций в последние дни июня, которое может иметь продолжение в начале июля, так как их объём был достаточно велик и частично не покрыт до сих пор.
Среди наиболее важных и активно влияющих на настроение инвесторов экономических событий недели стоит, выходящий в пятницу отчёт о состоянии рынка труда в июне. "На фоне роста цен на энергоносители, повышения ставок, пробуксовки на рынке недвижимости, будет очень важно получить свидетельства того, что экономика по-прежнему способна генерировать новые рабочие места", - подчёркивает Майкл Шелдон. Аналитики рынка труда прогнозируют увеличение числа новых рабочих мест в июне на 160-170 тысяч позиций, после скандально низкого роста на 75 тысяч в мае. Если прогнозы подтвердятся, инвесторы, наверняка, позволят себе дополнительные вливания в биржевые бумаги.
Кроме положения с занятостью, внимание участников рынка привлекут общеэкономические данные о динамике производственных ресурсов, которые будут представлены июньскими индексами ISM (Institute of Supply Management) по промышленности и сфере услуг. В компоненты индекса ISM входят показатели числа новых заказов, текущие производственные характеристики, объёмы поставленного товара и складских запасов, изменение цен на комплектующие и другие. Индекс ISM вычисляется на основании опроса менеджеров в 400-х компаниях, расположенных во всех 50-ти штатах и представляющих 20-ть различных отраслей экономики. Таким образом, индексы ISM весьма точно отражают реальную картину настоящего экономического ландшафта. Промышленный индекс ISM выйдет в понедельник, а сервисный – в четверг. В понедельник мы также узнаем о динамике продаж автомобилей в июне и эти сведения всегда чувствительны для автопроизводителей.
Помимо того, в понедельник появятся сведения о расходах на строительство в мае, а в среду майские данные о заказах предприятий на оборудование и материалы.
По традиции в четверг будет опубликовано количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошедшей неделе и, скорее всего, аналогично в четверг (на день позже обычного по причине выходного) появится информация о запасах углеводородов в США на конец июня. График выхода макроэкономических новостей недели представлен ниже.
"Я представляю ближайшие несколько месяцев в виде русских горок, но с предположительно меньшей коррекцией, чем это имело место в июне", - заключает Джеймс Стэк (James Stack), президент InvesTech Research. Это мнение разделяет большинство участников рынка.
Сергей Коробков
Аналитический Обозреватель
Американского Фондового Рынка