Прогноз: Этот пузырь на фондовом рынке лопнет в 2026 году, и 1 популярная акция обрушится (Подсказка: не квантовые вычисления)

Основные моменты

Ядерная энергия становится все более важной для обеспечения следующего поколения дата-центров.

Крупные технологические компании подписали множество соглашений о покупке с поставщиками ядерной энергии.

Oklo входит в число крупнейших выигрышей в области возможностей ядерной энергии.

Акции компаний в области искусственного интеллекта (AI) являются самой горячей темой на фондовых рынках. Как это часто бывает с мега-трендами, начинают появляться смежные возможности, вызывая интерес ко всему, что хотя бы касается AI.

Одна из смежных возможностей в области AI, которая привлекла внимание, — это ядерная энергия. В то время как ядерная энергия становится все более критически важной для дата-центров следующего поколения, аппетит инвесторов в этой области энергетического сектора может быть чрезмерным. На протяжении всей революции AI акции ETF по ядерной энергии последовательно обгоняли S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Давайте исследуем катализаторы, подстегивающие акции ядерной энергии, и поймем, как эти компании играют центральную роль в эпоху инфраструктуры AI. Оттуда я подробнее остановлюсь на том, почему я особенно пессимистично настроен по отношению к акциям Oklo (NYSE: OKLO) в преддверии 2026 года.

Почему ядерная энергия важна для AI?

Учитывая темпы, с которыми крупные технологии развивают приложения генеративного AI, не должно быть сюрпризом, что дата-центры потребляют много электроэнергии.

Согласно данным Министерства энергетики США (DOE), дата-центры составили примерно 4% от общего потребления электроэнергии в США в 2023 году. Однако DOE ожидает, что эта цифра может утроиться к 2028 году, учитывая быстрое ускорение инвестиций в инфраструктуру AI.

В попытке сдержать растущие затраты на энергоресурсы гипермасштабные компании начинают обращаться к альтернативным источникам энергии. В отличие от ветровой и солнечной энергии, ядерная энергия уникальна, так как она обладает низкой стоимостью и может работать непрерывно. Это обеспечивает уровень стабильности, масштабируемости и предсказуемости затрат, который крайне необходим в энергетическом секторе.

Могут ли акции ядерной энергии войти в пузырь?

В прошлом году несколько технологических титанов подписали сделки с компаниями ядерной энергии.

В сентябре прошлого года Microsoft подписала соглашение о покупке с Constellation Energy на 20-летнее партнерство, включающее перезапуск ядерных реакторов на острове Три мили.

В июне Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) также заключила партнерство с Constellation Energy в рамках собственного 20-летнего соглашения. В рамках альянса Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) получает доступ к ядерному объекту в Клинтоне, штат Иллинойс.

В октябре Alphabet подписала соглашение с NextEra Energy о покупке электроэнергии от энергетического центра Дуан Арнольд.

Amazon Web Services (AWS) заключила соглашение о покупке электроэнергии с Talen Energy, которое включает доступ облачного гиганта к ядерным объектам в Пенсильвании, а также потенциальное развитие собственных малых модульных реакторов (SMRs). Кроме того, AWS также работает с Dominion Energy над отдельной инициативой по SMR.

Акции компаний в области ядерной энергии стремительно выросли благодаря вниманию прессы к различным сделкам с крупными технологиями. Хотя этот импульс может быть заманчивым, умные инвесторы понимают, что есть больше деталей, которые нужно учитывать.

На данный момент партнерства с крупными технологиями представляют собой лишь соглашения и будущие обязательства. Иными словами, эти сделки еще не активны, и многие из них не будут фактически обеспечивать дата-центры до второй половины десятилетия.

На мой взгляд, прирост акций ядерной энергии, показанный выше, уже учитывает много будущего оптимизма. Похоже, что движение ядерной энергии в значительной степени основано на надежде и потенциально многообещающем нарративе, а не на конкретных бизнес-фундаменталах. Это похоже на то, как акции интернет-компаний изначально торговались в свои ранние дни в конце 1990-х годов.

Почему акции Oklo могут упасть в 2026 году

Чтобы было ясно, я не утверждаю, что вся возможность в области ядерной энергии не стоит инвестиций. Скорее, инвесторы должны быть разумными в выборе компаний, в которые они инвестируют, и почему.

В разделе выше прирост акций Oklo на 955% является самым высоким среди группы, представленной на графике. Однако взгляд на его процентный прирост не дает много информации о внутренней оценке компании.

Чтобы помочь определить, становится ли Oklo акциями в пузыре, необходимо рассмотреть коэффициенты оценки, такие как цена к продажам (P/S) и цена к прибыли (P/E). Спойлер: мы не можем этого сделать, потому что Oklo не генерирует доход, и компания продолжает сжигать наличные средства, пытаясь осуществить свои амбиции.

Мне трудно оправдать рыночную капитализацию Oklo в $16 миллиардов, когда у компании еще нет реального продукта или фактических платящих клиентов. Вместо этого Oklo привлекла некоторый интерес со стороны государственных агентств и других предприятий, которые могут, когда-нибудь, стать фактическим генератором дохода. Но для этого компании необходимо построить, продвигать, коммерциализировать и монетизировать свои услуги.

На этом фоне я вижу, что ядерная энергия становится опорой, поддерживающей более широкий бум инфраструктуры AI в течение следующих пяти лет. С учетом сказанного, я думаю, что время покажет, какие компании действительно продержатся, а какие рухнут — как это произошло во время краха пузыря доткомов в начале 2000-х.

В 2026 году я думаю, что инвесторы станут свидетелями резких коррекций акций ядерной энергии — при этом Oklo, по моему мнению, будет самой уязвимой.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Oklo прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Oklo, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас… и Oklo не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $540,587!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,118,210!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 991% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не упустите последний список лучших 10, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 8 декабря 2025 года

Адам Спатаццо имеет позиции в Alphabet, Amazon, Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft и Nvidia. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Constellation Energy, Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена), Microsoft, NextEra Energy и Nvidia. Motley Fool рекомендует Dominion Energy и NuScale Power и рекомендует следующие опционы: длинные опционы на январь 2026 года с ценой $395 на Microsoft и короткие опционы на январь 2026 года с ценой $405 на Microsoft. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод