Прогноз: Это будет цена акций Rigetti Computing через 1 год.

Ключевые моменты

Rigetti Computing производит одни из самых мощных квантовых компьютеров в мире, и её последняя система Cepheus-1-108Q достигла точности работы в 99,9%.

Тем не менее, даже лучшие квантовые компьютеры на рынке всё ещё совершают слишком много ошибок, чтобы надежно решать реальные задачи, поэтому коммерциализация представляет собой огромную проблему.

Уолл-стрит ожидает, что выручка Rigetti вырастет в 2026 году, но её акции так дороги, что они выглядят уязвимыми для резкого падения.

Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) разработала некоторые из самых мощных квантовых компьютеров на сегодняшний день. Компания уникальна тем, что почти всё делает самостоятельно, от производства собственных квантовых чипов до разработки собственного квантового языка программирования, что позволяет ей инновационно развиваться быстрее большинства конкурентов.

Однако акции Rigetti в настоящее время упали на 74% по сравнению с их историческим максимумом в прошлом октябре. К сожалению, хотя квантовые компьютеры обладают большим потенциалом в таких областях, как наука и криптография, даже лучшие системы всё ещё совершают слишком много ошибок для решения реальных задач. В результате выручка Rigetti не росла так быстро, как ожидали инвесторы, и именно поэтому на её акции оказывается такое давление.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Я думаю, что это акции могут упасть ещё больше, поскольку они остаются невероятно дорогими по одному широко используемому показателю оценки. Вот где я предсказываю, что они будут через год.

Коммерциализация - это долгий и сложный путь

Даже самые мощные классические компьютеры могут выполнять лишь ограниченное количество операций одновременно. Вот почему разработка таких передовых технологий, как искусственный интеллект (ИИ), требует огромных дата-центров, заполненных тысячами отдельных чипов. Квантовые компьютеры, с другой стороны, используют концепцию суперпозиции для одновременного моделирования нескольких решений проблемы, что делает их более подходящими для объемных задач с данными.

Суперпозиция - это когда квантовый бит (кубит) принимает состояние как 0, так и 1 одновременно, в то время как классические биты всегда находятся в состоянии либо 0, либо 1. Когда квантовый компьютер имеет несколько кубитов в суперпозиции, его способность обрабатывать больше данных, чем классический компьютер, растет экспоненциально.

Но кубиты крайне нестабильны, поэтому в большинстве случаев они могут поддерживать суперпозицию лишь на доли микросекунд и также подвержены ошибкам. Точность работы измеряется по показателю gate fidelity, при этом более высокое значение означает меньшее количество ошибок.

Недавно Rigetti запустила крупнейший в отрасли многочиповый квантовый компьютер — Cepheus-1-108Q — который имеет 108 кубитов, что в три раза больше, чем у предыдущей системы Cepheus-1-36Q. Он достиг точности работы в 99,9%, что звучит отлично, но это означает, что компьютер всё равно будет совершать одну ошибку на каждые 1 000 операций.

В большинстве случаев этого просто недостаточно для решения сложных задач, поэтому компании еще предстоит много работы.

Выручка Rigetti снизилась в прошлом году

Rigetti продает квантовые компьютеры напрямую другим компаниям, но также арендует мощность квантовых вычислений разработчикам через свою облачную платформу и через третьи стороны, такие как Amazon Braket, которая является квантовым подразделением Amazon Web Services.

В целом, Rigetti заработала всего 7,1 миллиона долларов выручки в 2025 году, что на 34% меньше по сравнению с предыдущим годом. Это не так много для компании, оцененной в 4,7 миллиарда долларов, но, с положительной точки зрения, Уолл-стрит ожидает, что выручка Rigetti более чем утроится до 22,5 миллиона долларов в 2026 году (по данным Yahoo! Finance). Это всё еще оставляет компанию с крайне дорогой оценкой, но я вернусь к этому позже.

Кроме того, инвесторы также обеспокоены значительными убытками Rigetti. В 2025 году компания понесла общие операционные расходы в размере 86,7 миллиона долларов, из которых 61,3 миллиона долларов ушло только на исследования и разработки. После учета внеоперационных обязательств, чистый убыток Rigetti по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP) составил внушительные 216,2 миллиона долларов.

Большие убытки вызывают у инвесторов беспокойство, поскольку это означает, что компании в конечном итоге потребуется денежное вливание для финансирования своей деятельности. Это может означать заимствование средств (что связано с процентными расходами) или привлечение денег от инвесторов, что размывает доли всех существующих акционеров и влияет на их долгосрочные доходы.

Rigetti завершила 2025 год с 589,8 миллиона долларов наличными и эквивалентами на своем балансе, поэтому, к счастью, у неё есть достаточно времени, чтобы либо найти больше доходов, либо сократить расходы, прежде чем ей придется искать новые источники финансирования.

Акции Rigetti могут упасть более чем на 50% в следующие 12 месяцев

Исходя из выручки Rigetti в 2025 году в размере 7,1 миллиона долларов и её рыночной капитализации 4,7 миллиарда долларов, акции компании торгуются по абсурдному соотношению цена/выручка (P/S) более 600. Даже если мы оценим акции, используя прогнозируемую выручку Уолл-стрит на 2026 год в размере 22,5 миллиона долларов, их прогнозируемое соотношение P/S всё равно остается астрономическим 210.

Для сравнения, акции Nvidia торгуются с соотношением P/S 21,1, и это одна из самых высококачественных компаний в мире. Alphabet, которая разрабатывает свои собственные квантовые компьютеры, даже дешевле Nvidia с соотношением P/S всего 9,7.

С математической точки зрения, акции Rigetti должны упасть на 96% с этого уровня, чтобы соответствовать соотношению P/S Nvidia. Это означает падение акций с текущей цены 14,31 долларов до всего лишь 0,57 долларов.

Я не утверждаю, что это произойдет, потому что вокруг квантовой индустрии всё еще много шума, и многие инвесторы действительно верят, что Rigetti сможет воспользоваться своей лидерской позицией в долгосрочной перспективе. Но, учитывая её оценку, я думаю, что снижение как минимум на 50% будет оправданным в течение следующих 12 месяцев, что приведёт к цене акций около 7 долларов (или меньше).

Стоит ли вам сейчас покупать акции Rigetti Computing?

Прежде чем покупать акции Rigetti Computing, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить сейчас… и Rigetti Computing не вошла в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 555 526 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 156 403 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 968% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 13 апреля 2026 года.

Энтони Ди Пизио не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в Alphabet, Amazon и Nvidia и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод