Прогноз для инвесторов в ИИ на 2026 год и далее

В этом подкасте аналитики Motley Fool Асит Шарма и Эмили Флиппен, а также руководитель AI Донато Риччо обсуждают:

Что делают настоящие инвесторы: девять из десяти инвесторов в AI планируют удерживать или добавлять акции AI.

Какие изменения ожидаются в 2026 году: более быстрые и дешевые модели и ускоряющееся принятие технологий.

Как инвестировать, не перегружая портфель волатильным сектором.

Посмотрите отчет Motley Fool о перспективах инвестиций в AI на 2026 год.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Полный транскрипт ниже.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет совет по акциям, стоит его выслушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 968%* — это значительно больше, чем 197% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки прямо сейчас, доступными, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 14 января 2026 года.

Этот подкаст был записан 6 января 2026 года.

Эмили Флиппен: Разговоры о пузыре в AI так же распространены, как никогда, но реальные инвесторы все еще настроены оптимистично. Сегодня мы углубим следующий этап AI на Motley Fool Money. Сегодня вторник, 6 января. Добро пожаловать в Motley Fool Money. Я ваш ведущий Эмили Флиппен, и сегодня я присоединилась к аналитикам Fool Аситу Шарме и Донато Риччо, главе AI здесь, в Motley Fool, чтобы обсудить перспективы инвестирования в AI и отчет на 2026 год. Я пригласила вас обоих сегодня, потому что Fool недавно опубликовал интересный отчет о реальном использовании AI, к созданию которого вы оба, очевидно, имели отношение. Этот отчет, который называется "Отчет Motley Fool о перспективах инвестиций в AI на 2026 год", доступен бесплатно на fool.com\research\ai_investor_outlook для всех, кто хочет его прочитать, но не волнуйтесь. У нас есть эта ссылка в заметках к шоу для удобного доступа, так что вам не нужно ее запоминать. Но для тех, кто не может его прочитать или просто еще не сделал этого, мне очень интересно углубиться в некоторые из выводов здесь сегодня на подкасте Motley Fool Money. И я хочу начать с того, что отчет говорит о реальных инвесторах и о том, что они делают с AI сегодня. Затем мы перейдем к тому, куда, Донато, вы думаете, движется отрасль, и затем завершим с помощью Асита, его стратегии для инвестирования в NAI, включая те возможности, которые могут быть наиболее благоприятными. Отчет Motley Fool о перспективах инвестиций в AI на 2026 год опросил около 2600 американских взрослых в ноябре 2025 года, и заголовок довольно прост. Среди людей, которые уже владеют акциями AI, 36% планируют увеличить свои активы. 57% планируют оставить на том же уровне, и только 7% планируют сократить. Более того, впечатляющие 62% опрошенных заявили, что уверены, что компании с высоким содержанием AI обеспечат сильные долгосрочные доходы, и это число возрастает до 93% среди тех, кто уже имеет экспозицию. Таким образом, суть этого отчета в том, что вокруг AI по-прежнему много волнения, даже с учетом шумихи. Теперь, я знаю, что в таких типах самоотчетных данных всегда будут предвзятости. Те, кто наиболее взволнован AI, вероятно, также являются теми, кто с большей вероятностью ответит на опрос о нем, например. Но когда вы видите, что люди в основном удерживают или добавляют AI в мире, который продолжает акцентировать внимание на том, что мы находимся в пузыре AI, что это вам говорит?

Асит Шарма: Эмили, я думаю, это отражает общественный кривой обучения. Я бы сказал, что большинство людей и большинства инвесторов значительно больше знают о компонентах AI, машинном обучении и генеративном AI по сравнению с несколькими годами назад. Я думаю, это очевидно. Чтобы оценить бизнес в этой области, я заметил, что большинство из нас приобрели словарный запас, которого у нас не было, скажем, в 2022 году. Мы знакомы с терминами, такими как GPUs, LLMs, вывод, токены и т.д. Поэтому я думаю, что инвесторы имеют достаточно широкое понимание, чтобы оценить, в каком пузыре мы находимся. Так что мы должны дать среднему инвестору некоторый кредит здесь. Я думаю, что решение инвестировать или оставаться на рынке имеет более глубокие причины и обоснования, чем предыдущие пузыри, которые приходят на ум. Таким образом, с этой точки зрения, манийный аспект этого пузыря кажется мне сравнительно меньшим по сравнению с историческими пузырями. Я думаю о, скажем, пузыре .com в 1999 году, или возвращаюсь к мании тюльпанов в 17 веке в Голландии. Это не означает, что этот пузырь не может лопнуть или, по крайней мере, немного сдуться. Но инвесторы, по-моему, находятся в режиме оценки рисков, компромиссов и более готовых обозначить свои личные границы между инвестированием и спекуляцией. Ладно. Так вот, вот этот парадоксальный вопрос, на который вы, так сказать, намекнули, Эмили. Это касается удивительных результатов нашего опроса. Если вы понимаете, что мы можем находиться в пузыре и у вас уже есть экспозиция к потенциальной прибыли AI, и вы понимаете, что рынок оценился за три года подряд с кумулятивной доходностью 78%, и вы знаете, что S&P 500, который управляется Big Tech, в настоящее время находится на исторических максимумах, почему бы вам не планировать добавление к вашим позициям в AI в 2026 году? И для меня это говорит о следующем: во-первых, у вас есть врожденная вера в то, что эта технология связана с созданием ценности в глобальной экономике, т.е. вы верите, что это реально. И во-вторых, вы считаете, что некоторые компании продолжат получать значительные денежные потоки от продажи либо разработки, либо результатов этой технологии, и вы также исследуете новые возможности. Вы настроены на оценку в бизнесах, которыми вы владеете, и тех, которые вы хотите купить. И, наконец, вы намерены быть рациональными в своем распределении капитала, или это моя надежда.

Эмили Флиппен: Нет, я думаю, это справедливое понимание, Асит. И одно из вещей, которые мы не получаем из этого опроса, это то, насколько велика уже существующая экспозиция. Мы говорим с людьми, которые говорят, что у них уже есть экспозиция, но с точки зрения общего портфеля эта экспозиция может быть меньше, чем кто-то может захотеть выделить. Так что намерение добавить может просто означать фактически создание того, что затем будет полноценной позицией в экспозиции к AI. Как это будет определяться в 2026 году. Но я также думаю, и это может быть моя иррациональная надежда, что любой, кто отвечает на этот опрос и говорит, что планирует добавлять или поддерживать свою экспозицию к AI, делает это с осознанием того, что я собираюсь держать эти компании на крайне долгий срок. Так что да, может быть, это пузырь. Может быть, есть риски, и у нас действительно будет крах, но это нормально, потому что компании, в которые я инвестирую, имеют очень реальные значительные денежные потоки, и я верю, что через десять лет, даже если произойдет краткосрочное снижение цены акций компании, они будут большими, лучшими и более важными бизнесами в будущем. Может быть, я слишком много кредитую здесь, но.

Асит Шарма: Я уверен, что да.

Эмили Флиппен: Вот куда, я надеюсь, мы движемся. Донато, я хочу передать микрофон вам, потому что, очевидно, вы являетесь главой AI здесь, в Motley Fool. И одно из вещей, которые мне действительно понравились в отчете, это то, что оптимизм, о котором только что упоминал Асит и о котором мы говорили, не был абсолютно слепым в этом отчете. Когда их спрашивали о рисках, две главные риски среди респондентов были такие вещи, как качество данных, безопасность, а также ощущение переоцененности в секторе. Вы человек, который уже проводит все свои дни в мире AI, очевидно. Когда вы видите этот уверенность инвесторов, продемонстрированную в отчете, соответствует ли это тому, что вы наблюдаете в реальном мире или Уолл-стрит все еще рано на вечеринке?

Донато Риччио: Краткий ответ — я думаю, что это соответствует, и мы находимся в более здоровом состоянии по сравнению с всего лишь шесть или девять месяцев назад, потому что в начале 2025 года, как и многие другие, я начал беспокоиться о том, является ли это пузырем. Но главный индикатор, который я отслеживаю, довольно прост. Связаны ли ожидания людей с тем, как на самом деле работает технология? Потому что когда ожидания отключаются от основ, именно тогда у вас и возникает пузырь, верно? Поэтому в начале прошлого года я увидел, что это начинает уходить вбок, потому что люди становились все более и более взволнованными агентами, которые являются линзами, способными выполнять более сложные действия и выходить за рамки простого ответа на вопросы, таких как бронирование вашего рейса или создание акта или соответствие вашему календарю. Так что многие стали называть 2025 год годом агентов, но они как бы лучше структурируют это как десятилетие агентов. Потому что они только начинают, и это новая развивающаяся технология. Но в то время ожидания сильно опережали реальность, и люди представляли себе эти автономные сущности, которые могли бы делать все и управлять вашим бизнесом в одиночку. Да, агенты работают, и они представляют собой новую разрушительную технологию, которая на данный момент оказалась эффективной в очень узких рамках и контролируемых условиях. В прошлом году я наблюдал этот разрыв между ожиданиями и реальностью. Но затем произошло две вещи. Во-первых, настрой немного остыл.

Шум вокруг агентов стал более взвешенным. Я думаю, на самом деле, мы начинаем немного выходить за пределы пикового ажиотажа, потому что люди сейчас более реалистично настроены по поводу того, что могут сделать агенты. Но кто знает, что произойдет завтра. И второе, самое главное, это то, что агенты действительно значительно улучшились. Технология действительно догнала некоторые из этих ожиданий, не все из них, но я бы сказал, что достаточно, чтобы этот разрыв сократился. Так что да, я скажу, что мы находимся в более здоровом состоянии. Мне нравится это направление. Рынок достиг новых максимумов в прошлом году, но за последние пару месяцев мы были в основном стабильны, и я думаю, что это нормально, чтобы дать людям и компаниям больше времени для игры и экспериментов. И когда мы смотрим на фактические данные по принятию в компаниях, это подтверждает это направление. Так что внедрение AI среди бизнесов США значительно увеличилось с 2025 года, в 2023 году это было всего около 5% - 44% в сентябре 2025 года. И если мы посмотрим на рост доходов в AI-компаниях, Tropic сообщила о 10-кратном увеличении доходов два года подряд, Cursor, инструмент для кодирования AI, аналогичная ситуация, увеличился с 4 миллионов в прошлом году до 1 миллиарда проанализированного дохода в этом году. Так что я говорю, что это не шум. В этих инструментах есть реальная коммерческая структура и реальное принятие компаниями. Люди финансируют реальную ценность этих инструментов. Так что когда вы спрашиваете, Эмили, соответствует ли уверенность инвесторов принятию, я скажу да, и данные показывают, что компании финансируют реальную ценность.

Эмили Флиппен: Почти иронично, что мы сегодня говорим о AI как о пузыре, когда, я думаю, скептицизм вокруг AI, вероятно, на самом высоком уровне за всю историю. В отличие от пузырей в прошлом, я думаю, что у нас, как у инвесторов, есть новый уровень осведомленности о таких вещах, как цикл шумихи. И когда, к вашему примеру, когда вещи разделяются. Когда шум отделяется от реальности, именно тогда создается пузырь, но, как вы отметили, есть реальность, поддерживающая многие из этих технологий. И мне нравится тот факт, что опрос показывает, что инвесторы все еще в значительной степени ориентированы на AI и принятие, но при этом существует осознание, что это осторожная доля оптимизма. Далее мы собираемся перейти к практическим аспектам 2026 года, включая то, где может появиться следующая волна возможностей. Оставайтесь с нами.

Спикер 1: Чтобы добиться успеха в будущем работы, продвинутые мыслители используют AI для достижения измеримых результатов. Workday — это платформа AI для HR и финансов, которая освобождает вас от обыденности, чтобы вы могли сосредоточиться на более значимой работе. Workday, двигая бизнес вперед навсегда.

Эмили Флиппен: Добро пожаловать обратно в Motley Fool Money. Сегодня мы обсуждаем отчет о перспективах инвестиций в AI на 2026 год и куда может направиться технология AI. Донато, как глава AI здесь, в Fool, мне хотелось бы углубиться немного глубже в то, куда вы видите AI. Теперь вы сказали в этом отчете, что правильная ментальная модель составляет где-то три-пять лет в отношении временных рамок для инвесторов в секторе, и что инвесторы не должны слишком увлекаться такими вещами, как текущая стоимость LLM, поскольку соотношение интеллекта на доллар за модели удваивается примерно каждые шесть месяцев. Это не совсем понятно для меня. Так что, когда я слышу это из ваших уст, я имею в виду, можете ли вы предоставить больше контекста о том, что это именно означает? И если возможности AI продолжают улучшаться с той же скоростью, где вы ожидаете, что ценность будет нарастать в следующем году?

Донато Риччио: Да, это именно так. В настоящее время существует много внимания к AGI. Это большой вопрос. Станет ли AI суперумным? Я думаю, что это не всегда правильный вопрос для инвесторов, потому что предсказать это на самом деле невозможно. Но я говорю, что более важный вопрос в данный момент заключается в том, когда текущий уровень интеллекта станет достаточно дешевым, чтобы быть повсеместным? И я думаю, что это происходит прямо сейчас. Если мы взглянем на то, как развивались затраты за эти годы, всего два года назад GPT 4, который был основным моделью Open AI, доступным в то время, стоил 30-60 долларов за миллион токенов, 1 миллион токенов — это около 3-4 книг, и вам нужно 30-60 долларов, чтобы обработать это количество информации. Но сегодня доступна GPT 5 mini, которая является гораздо лучшей моделью и стоит всего 2 доллара. Таким образом, модели стали в 15-30 раз дешевле для большей интеллекта всего за два года. Это то, что мы называем кривой интеллекта на доллар, и наблюдение за этой кривой является одним из самых важных индикаторов. Если мы также посмотрим, сколько токенов обрабатывают компании, Google сообщил, что они обрабатывают квадриллионы токенов в месяц. Это безумное число. Это увеличение в 5 раз по сравнению с прошлым годом. Так что люди используют это в широком масштабе, и как это возможно, что затраты падают так быстро? Это происходит из нескольких направлений. Во-первых, у нас есть алгоритмические улучшения. Есть новые методы обучения с подкреплением и методы тренировки, такие как GETO от Deepseek или LDR от Open AI. Вы можете получить лучшие результаты за меньшие вычисления. У вас есть больше различных архитектур, таких как смесь экспертов, которые могут просто включать часть вашей модели, а не платить за всю модель. И у нас есть более умные модели, которые могут адаптивно думать в зависимости от сложности запроса. Так что дело в том, что мы даже не знаем, как использовать интеллект, который у нас уже есть, и большинство компаний все еще экспериментируют, чтобы понять, что AI может делать и как его внедрять. Так что я говорю, что узким местом сейчас не то, что AI недостаточно умный, а действительно то, что может трансформировать каждую отрасль.

Эмили Флиппен: И инвесторам очень легко забыть об этой кривой затрат, как быстро она может измениться. Мы видели, как она изменилась за последние два года. Вы можете подумать о том, как иначе это будет в 2028 году, и мы можем вернуться и обсудить эту тему о стоимости моделей тогда, и я думаю, что основы и влияние, которые это окажет на многие компании, которые, как вы знаете, занимаются строительством дата-центров или используют вычисления, будут выглядеть принципиально иначе. Донато, прежде чем мы продолжим, я также хочу спросить, как мы можем применить вашу техническую экспертизу к инвестиционной стратегии для наших слушателей. Вы помогали возглавлять изменения в AI здесь, в Fool. Если инвестор хочет оценить инвестиции и результаты других компаний в отношении их амбиций в области AI и капитальных расходов, что, по вашему мнению, они должны искать?

Донато Риччио: Да, это хороший вопрос. Я думаю, что сейчас мы находимся в фазе, когда компании просто тестируют AI на всем, чтобы увидеть, что сработает. И, честно говоря, я думаю, что это довольно здорово, потому что именно так вы понимаете, что работает. Вы экспериментируете, у вас нет всех ответов с самого начала. Вам просто нужно рисковать, смотреть, как продукты развиваются, некоторые терпят неудачу, а некоторые добиваются успеха. Но я думаю, что эта фаза не продлится вечно. В конце концов, фаза экспериментов закончится, и вам нужны реальные результаты в компании. Поэтому, когда компания объявляет о новых инициативах или значительных расходах на AI, я бы хотел задать несколько вопросов. Во-первых, решает ли это реальную проблему? Это звучит очевидно, но вы будете удивлены, как часто ответ — нет. Итак, решает ли AI действительно бизнес-проблему, и я дам вам простое испытание. Может ли эта проблема быть решена без AI? И иногда ответ — да, так что проще лучше. И если компания делает объявление о AI просто для того, чтобы сделать объявление о AI, я был бы скептичен. Во-вторых, это действительно находится в производстве перед пользователями или это просто демонстрация или пилотный проект? Потому что сейчас компании все еще могут получать заголовки за демонстрацию.

Стартапы могут привлекать много денег на хорошем прототипе. Но я бы утверждал, что это окно медленно закрывается, потому что у всех сейчас есть демонстрация, но самой сложной частью является доведение демонстрации до производства перед реальными пользователями и масштабирование приложения, а также обеспечение его безопасности. Так что это то, что я хочу увидеть. Я добавлю еще один момент, который касается преимущества данных. Строят ли они на собственных данных или просто подключают общие инструменты? Потому что сами модели становятся все более взаимозаменяемыми. Вы можете использовать GPT, Gemini, Claude, Grok. Они все отличные и у всех есть разные сильные стороны, но у нас всех есть доступ к одним и тем же моделям. Так что это не товар — это ваши данные клиентов, ваши годы уточнения и тестирования IB, чтобы понять, чего хочет ваш клиент, экспертиза в области и так далее. Так что я считаю, что компании, которые получают реальную ценность от AI, — это те, которые используют его на данных, к которым их конкуренты не могут получить доступ. Потому что если я могу сделать то же самое, что и ChatGPT, почему бы мне платить за их продукт? Так что дифференциация заключается в данных и в конкретном контексте компании. Итак, чтобы подвести итог, первое — это решение реальных проблем. Во-вторых, это прототип или он находится в производстве? И в-третьих, использует ли он собственные данные и активы или просто общие инструменты, которые другие могут легко воспроизвести? И я считаю, что лучшие инвестиции в AI иногда выглядят скучно. Это компания, которая может быть использует AI внутри, чтобы сделать своих людей на 20% более продуктивными. Эти компании накапливаются в долгосрочной перспективе. И если у вас есть долгосрочная перспектива, я думаю, что именно там реальная ценность.

Эмили Флиппен: И я надеюсь, что все слушающие имеют такую долгосрочную перспективу. То, что мне нравится в вашем ответе, Донато, это то, что он настолько взвешенный. Вы глава AI здесь, в Fool, и легко было бы сказать, что мы находимся в пузыре. Любой, кто работает в области AI, вероятно, чрезмерно увлечен, чрезмерно инвестирует, чрезмерно индексирует, чрезмерно восхваляет. Но реальность такова, что то, как вы говорите о том, что вы ищете в инвестициях в AI, надеюсь, точно такое же, что наши слушатели ищут. Это что-то практическое и целенаправленное. И к вашему последнему пункту, возможно, что-то, что выглядит немного скучно. Так что не бойтесь добавлять скучное в свой портфель, и, ох, не ставить вас в неловкое положение, но я думаю, что у вас могут быть скучные. Мы увидим идеи акций и доказательства, я думаю, впереди для того, какие компании могут хорошо работать в AI в следующем году. Далее мы собираемся передать микрофон Аситу, чтобы оценить эти инвестиционные возможности, а также некоторые стратегии управления рисками для портфелей. Оставайтесь с нами.

Добро пожаловать обратно в Motley Fool Money. Подводя итоги сегодняшнего шоу, сосредоточенного на нашем отчете о перспективах инвестиций в AI на 2026 год, я хочу привлечь Асита к разговору, чтобы получить лучшее представление о конкретных возможностях и некоторых стратегиях управления рисками. Асит, вы сделали действительно конкретный момент в отчете, который я хочу упомянуть, потому что он подчеркивает что-то уникальное, кроме тех же крупных технологических имен, которые все уже знают. Вы сказали, и я цитирую: "для самых больших возможностей смотрите на более мелких производителей полупроводников и игроков в экосистеме дата-центров, таких как специалисты по подключению данных, поставщики высокоскоростной памяти и дизайнеры передовых систем хранения данных". Это также довольно громко. Но я думаю, что это действительно довольно уникальная перспектива. Но я хочу, чтобы вы перевели это на что-то конкретное для меня. Это бизнесы или акции, которые соответствуют этому описанию, или это просто как AI-мираж?

Асит Шарма: Да, это отличный вопрос, Эмили. И я бы сказал, что для всех этих, концепция проста. В первом случае я описываю компании, которые помогают быстро передавать данные внутри дата-центров, когда я говорю о специалистах по подключению данных в дата-центрах. Я собираюсь назвать несколько имен здесь, и они действительно не предназначены для того, чтобы сказать: "Эй, это мои высокие убежденности. Идите и заполняйте грузовик", а скорее для того, чтобы вы начали исследовать, понимая, что все они несут риски. Первым примером является Astera Labs, тикер ALAB. Это компания, которая просто помогает различным компонентам внутри сервера общаться друг с другом с меньшими задержками гораздо быстрее. И это тот тип скучного, о котором говорит Донато, может быть, на стороне вывода, так как AI помогает компаниям. Кроме того, для тех, кто работает в этой экосистеме, они делают действительно простые вещи на высоком уровне, на сложном уровне. Второй момент, который вы упомянули, который вы имели в виду в нашем опросе, компании, которые помогают бизнесам, таким как Nvidia, тикер NVDA, управлять памятью внутри GPU. Это постоянная узкая точка на этом уровне вычислений. Итак, мы говорили о поставщиках высокоскоростной памяти или HBM. Примером этого является Micron Technology, тикер MU. Это бизнес, который долгое время работал в довольно скучном сегменте рынка памяти, но, о чудо, у него есть очень хорошая технология для быстрой передачи данных между GPU быстрее, чем существующие методы. Так что они получают некоторую любовь на рынке. И, наконец, эти передовые дизайнеры хранения, это компании, которые создают специализированные системы хранения, которые используются в дата-центрах AI. Ваш компьютер, мой компьютер нуждаются в памяти, чтобы работать.

На самом деле, моему мозгу нужна память, чтобы функционировать. Вот почему я стараюсь спать как минимум 7 часов в день. Это не так уж отличается от работы в дата-центре. Так что эти информационные рабочие нагрузки, которые перемещаются, нуждаются в накопителях для этого. И это товарный бизнес, но есть несколько компаний, которые находятся на переднем крае. В конце концов, то, что они делают, это создавать хранилище, которое быстрее доступно. Оно очень настраиваемое и обеспечивает более низкую общую стоимость владения на протяжении жизни этого компонента для оператора дата-центра. Так что Pure Storage, тикер PSTG, Эмили, это компания, которую мы оба изучали. Это отличный пример бизнеса этого типа. Таким образом, существует общий поток, который проходит через все это. В основном, если инвесторы понимают врожденную ценность Nvidia или Advanced Micro Devices, главного конкурента Nvidia, для истории AI, я думаю, что во многих отношениях большая часть ценности как бы уже учтена. Эти бизнесы хорошо развивались, и инвесторы, естественно, теперь обращают внимание на поставщиков в спектре цепочки создания стоимости, которая существует между вашей клавиатурой, где вы вводите запрос, и вашим экраном, где вы получаете ответ от ChatGPT. Так что происходит между этим? Дело не только в производителях GPU. Да, оценки сейчас высоки. Они кажутся мне немного опасными. Так что давайте убедимся, что мы четко понимаем риски здесь. Знаете, поскольку мы прокомментировали этих поставщиков высокоскоростной памяти в опросе, они подверглись острому дефициту цепочки поставок. Так что с тех пор, как мы упомянули, они действительно выросли еще больше. Я колебался, даже говоря о Micron, но вот оно. Будьте осторожны там. В любом случае, в целом я думаю, что будет много инвестиционных возможностей вне строительств GPU или облачных гиперскейлеров, которые составляют остальную часть большого технологического сектора, подумайте о Amazon, AMZN, Microsoft, MSFT или Alphabet, GOOG в течение следующих нескольких лет. И вот почему мы хотим мыслить в целостных терминах о всей отрасли, которая строится.

Эмили Флиппен: Я думаю, что это прекрасно взвешенный подход, и мне нравится, что вы упомянули риски, связанные со многими из этих интересных компаний через разные предложения по ценности AI. И последний вопрос, который я хочу задать Аситу, прежде чем мы закончим здесь, это о риске. Когда вы строите свою собственную структуру инвестирования в AI, есть ли у вас какие-то правила, такие как размер позиций, временной горизонт, этапы и т.д.?

Асит Шарма: Конечно, у меня есть несколько правил. Моё первое личное правило — оставаться инвестированным в лидеров AI. Я владею многими из компаний, которые я только что упомянул, но особенно большими именами, такими как Nvidia и AMD. Избегайте концентрации в любой одной идее. Асит, вы делали это раньше на более ранних этапах своей инвестиционной карьеры в технологических компаниях. Это не сработало. Теперь, говоря о концентрациях, еще одно личное правило, когда я оцениваю игроков экосистемы, я стараюсь не избегать концентраций клиентов для очень специализированных поставщиков. Это звучит противоречиво. Почему бы вам покупать компанию, у которой всего несколько бизнесов, даже если они очень крупные, в качестве клиентов? Что ж, есть пример бизнеса, такого как Arista Networks, тикер ANET, который долгое время был высоко сосредоточен на этих облачных гиперскейлерах, таких как Amazon и Microsoft, но он хорошо развивался на протяжении многих лет, и сейчас он немного более диверсифицирован. Вы будете видеть это снова и снова в этой инфраструктуре, потому что цепочки поставок ограничены, а специализированные компании встречаются редко, поскольку несколько игроков имеют достаточно навыков и технологий, чтобы обслуживать всех, поэтому их предложение захватывается всего несколькими игроками. Но я соответственно позиционирую размер, потому что существует много концентраций, если я вхожу в новую позицию компании, которая меня интересует, она входит где-то в 0,5% или 1% моего общего портфеля, иногда даже немного меньше. И, наконец, личное правило на этот год — углубиться в сектора и отрасли, которые находятся вне моей собственной основной экспертизы. Посмотрите на прошлый год, Эмили, строительные компании с экспертизой в строительстве этих сложных механических, электрических и сантехнических систем для дата-центров. У них был отличный год. Это было вне моей области. Я действительно не обращала на это внимания, пока не стало немного поздно, но я извлекла урок. Знаете, широта торговли AI и возможности очень широки, но вы должны быть готовы перевернуть некоторые новые камни, чтобы получить выгоду, я думаю, в 2026 году и далее.

Эмили Флиппен: Мне это нравится. Здесь есть немного любопытства, но также и важное терпение для инвесторов. Я знаю, что после нашего разговора сегодня мне очевидно, что у инвесторов все еще есть аппетит к AI. Я надеюсь, что это ясно для всех. Но они также отмечают множество действительно ключевых рисков, которые стоит учитывать при управлении инвестициями и портфелями, как в 2026 году, так и, очевидно, в течение многих лет вперед, на которые, я надеюсь, все будут оставаться инвестированными. Напоминаем, что все, кто хочет узнать больше, всегда могут получить доступ к отчету Motley Fool о перспективах инвестиций в AI на 2026 год на fool.com\research\ai_investor_outlook. Снова не нужно запоминать эту ссылку, она будет в заметках к шоу. Донато и Асит, спасибо вам обоим за участие сегодня. Как всегда, участники программы могут иметь интерес к акциям, о которых они говорят, и Motley Fool может иметь официальные рекомендации по или против, поэтому не покупайте или не продавайте акции, основываясь только на том, что вы слышите. Весь контент по личным финансам соответствует редакционным стандартам Motley Fool и не одобрен рекламодателями. Реклама является спонсируемым контентом и предоставлена только для информационных целей. Чтобы увидеть наше полное раскрытие рекламы, пожалуйста, проверьте заметки к шоу. Для Асита Шармы, Донато Риччио и всей команды Motley Fool Money, я Эмили Флиппен. Увидимся завтра.

Асит Шарма, CPA имеет позиции в Advanced Micro Devices, Amazon, Astera Labs, Microsoft и Nvidia. Донато Риччио имеет позиции в Alphabet и Amazon. Эмили Флиппен, CFA не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia, Pure Storage и Workday. Motley Fool рекомендует Astera Labs и Micron Technology и рекомендует следующие опционы: длинные январские 2026 года $395 коллы на Microsoft и короткие январские 2026 года $405 коллы на Microsoft. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод