Прогноз: 3 известных акции, которые могут столкнуться с трудностями, если пузырь лопнет в 2026 году.

Ключевые моменты

Самая крупная компания на фондовом рынке, Nvidia, может стать главной целью продавцов в неопределенной обстановке.

ASML, ключевой игрок в технологическом секторе, может столкнуться с тем, что его обычные клиенты начнут отказываться от высоких цен на оборудование.

JPMorgan будет негативно затронут, если любые проблемы с акциями начнут выглядеть как предупреждение о слабости экономики.

Это оно? Рынок наконец-то прошел свою критическую точку и находится в начале более серьезной распродажи? Технически нет. Хотя акции в целом не показали никаких чистых успехов с ноября и в последнее время демонстрируют заметные признаки слабости, они также не потеряли в цене за этот период.

Однако простое "стояние на месте" само по себе является тонким сигналом о возможных проблемах, указывающим на колебания, которые часто предшествуют откатам. Также было бы наивно игнорировать тот факт, что несколько устойчивых акций серьезно пострадали после публикации неутешительных квартальных отчетов. Эти высокопрофильные неудачи — многие из которых произошли с крупными игроками в области искусственного интеллекта (AI) — являются еще одним признаком того, что широкий рынок может быть готов к откату.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

Если это произойдет, это негативно повлияет на большинство акций. Но это, вероятно, серьезно ударит по нескольким крупным именам. Вот три компании, наиболее уязвимые к подобной рыночной слабости.

1. Nvidia

Если какая-либо одна компания может считаться кандидатом на снижение рынка, это, безусловно, имя, которое возглавило его рост с 2023 года. Это, конечно, Nvidia (NASDAQ: NVDA), которая стала крупнейшей публичной компанией в мире благодаря своему росту более чем на 1100% за этот период.

Как показывает вышеуказанный график, NVDA также является одной из компаний, не сделавших никаких шагов вперед с августа прошлого года, поскольку инвесторы теперь более серьезно изучают, действительно ли ее рост на основе AI устойчив. Многие опасаются, что слишком много денег тратится на искусственный интеллект, при этом слишком мало результатов.

И это не безосновательная тревога. Хотя конкуренция наконец начинает появляться, процессоры, произведенные Nvidia, остаются вычислительным сердцем большинства новых центров обработки данных AI. Если индустрия искусственного интеллекта начнет сталкиваться с трудностями, спрос на ее оборудование может значительно и быстро снизиться. Это важно, поскольку процессоры для центров обработки данных сейчас составляют три четверти выручки компании.

2. ASML

Дело не только в акциях Nvidia, которые могут пострадать, если более широкий рынок будет корректироваться из-за краха, связанного с AI. На самом деле, после недавнего роста есть еще одно имя, которое может оказаться даже более уязвимым к обширному откату, если инвесторы внезапно запаникуют. Это ASML Holding (NASDAQ: ASML).

Вы знаете, как производятся современные высокопроизводительные микрочипы? Если вы не знакомы с основными технологиями этой отрасли, вам может быть удивительно узнать, что большая часть этого кремния на самом деле создается с помощью сложных световых узоров, проецируемых на подложку. Это называется литографией, или в случае ASML — литография на экстремальном ультрафиолете. Эта компания производит оборудование, которое позволяет производителям чипов "распылять" сырьевые материалы в полупроводники. И обладая большим портфелем патентов, она доминирует в этом бизнесе.

Однако быть лидером в этом сегменте рынка производства чипов может быть обоюдоострым мечом. В то время как всем нужно — и даже необходимо — ваше оборудование, когда дела идут хорошо, при цене около 400 миллионов долларов за единицу, даже малейшие признаки экономической слабости могут заставить потенциальных покупателей дорогих EUV-устройств ASML отступить. (Для примера, голландская компания продала 300 новых систем EUV в прошлом году, что меньше, чем 380 в 2024 году.)

Пока это еще не беспокоит инвесторов. На самом деле, акции ASML выросли еще на 35% только с конца прошлого года благодаря возобновленным предположениям о том, что потребность в компьютерных чипах будет только расти независимо от состояния экономики. Однако это оптимистичное краткосрочное мышление толкает акции до почти 50-кратной оценки предполагаемой прибыли в 29,65 доллара за акцию в этом году, делая их более уязвимыми к откату.

3. JPMorgan Chase

И наконец, добавьте JPMorgan Chase (NYSE: JPM) в список известных имен, которые могут столкнуться с трудностями, если пузырь лопнет в этом году. Очевидно, что он не подвержен напрямую краху бизнеса искусственного интеллекта или его ключевых акций. Косвенно, предполагая, что лопание любого пузыря AI приведет к широкой рыночной слабости, что в конечном итоге подавит экономику, это может негативно сказаться на большинстве бизнесов JPMorgan.

Например, если стратегические приобретения иссякнут, поскольку потенциальные участники начнут придерживаться стратегии "подождем и посмотрим", это может стать бременем для банковского бизнеса по слияниям и поглощениям и консалтинговому/совещательному бизнесу, который в настоящее время составляет около 10% выручки компании. В то же время, если инвесторы почувствуют, что нет никаких разумных оснований для покупки акций, бизнес по торговле акциями банка может рухнуть. Это ставит под давление примерно одну пятую его общего бизнеса.

Однако, вероятно, самым большим риском для JPMorgan Chase является снижение чистого процентного дохода, которое возникает из-за более низких процентных ставок, часто наблюдаемых в периоды экономического упадка. Более низкие процентные ставки означают не только более низкие маржи прибыли по выданным кредитам, но и экономическая слабость также может просто снизить спрос на новые кредиты. Это важно, поскольку чистый процентный доход составляет примерно половину общей выручки JPMorgan.

Это не уничтожит компанию или акции, чтобы было ясно. Трудный год для банка едва ли будет значительной проблемой для большинства других типов компаний. Проблема в том, что акции этого конкретного банка все еще оцениваются так, как будто этот риск вообще не существует. Он существует.

Тем не менее, стоит упомянуть, что инвесторы, возможно, наконец начинают учитывать этот риск. После пика в январе акции JPM сделали несколько более низких минимумов, за которыми последовали более низкие максимумы. Это тонкий признак того, что сомнения относительно его ближайшего будущего назревают. Обычно именно так начинаются более крупные распродажи: незаметно и медленно.

Стоит ли сейчас покупать акции Nvidia?

Перед тем как купить акции Nvidia, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Nvidia не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в то время нашего предложения, у вас было бы 532066 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в то время нашего предложения, у вас было бы 1122072 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 960% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 5 марта 2026 года.

JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. У Джеймса Брамли нет долей в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в ASML, JPMorgan Chase и Nvidia и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод