Profound Medical зафиксировала более значительные убытки во втором квартале.

Ключевые моменты

Выручка (GAAP) незначительно снизилась по сравнению с прошлым годом и составила $2,2 миллиона во втором квартале 2025 года, что на 32,3% ниже оценок выручки GAAP из-за задержек в продажах капитального оборудования.

Операционные расходы (GAAP) увеличились примерно на 65,8%, что привело к чистому убытку (GAAP) в размере $15,7 миллиона; чистый убыток за квартал, закончившийся 30 июня 2025 года, увеличился примерно на 127,5% по сравнению с прошлым годом.

Руководство вновь подтвердило свою цель по росту выручки в 70–75% по сравнению с прошлым годом в 2025 году, при этом прогноз основывается на резком восстановлении во второй половине 2025 года.

Profound Medical (NASDAQ:PROF), компания в области медицинских технологий, специализирующаяся на минимально инвазивных терапиях для лечения простатических заболеваний, опубликовала свои финансовые результаты GAAP за второй квартал 2025 года 14 августа 2025 года. Компания не сообщила о росте выручки GAAP по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, общая выручка GAAP составила $2,2 миллиона, что значительно ниже ожиданий аналитиков в $3,25 миллиона. Чистый убыток компании увеличился до $15,7 миллиона, или $0,52 на акцию (GAAP). В квартале наблюдались более высокие операционные расходы и задержки в сделках по капитальному оборудованию, что способствовало более слабым, чем ожидалось, результатам. Несмотря на эти трудности, руководство подтвердило свой прогноз на весь 2025 год, ожидая сильного роста выручки в диапазоне примерно 70% до 75% по сравнению с прошлым годом, однако результаты подчеркивают продолжающиеся риски выполнения плана.

Метрики

Q2 2025

Оценка Q2 2025

Q2 2024

Изменение по сравнению с прошлым годом

EPS

$(0,52)

$(0,37)

$(0,28)

(85,7%)

Выручка

$2,2 миллиона

$3,25 миллиона

$2,2 миллиона

0,0%

Валовая маржа

73%

64%

9,0 п.п.

Общие операционные расходы

$15,4 миллиона

$9,3 миллиона

65,6%

Чистый убыток

$15,7 миллиона

$6,9 миллиона

(127,1%)

Источник: Оценки аналитиков, предоставленные FactSet. Ожидания руководства основаны на руководящих показателях, представленных в отчете о доходах за Q1 2025.

Обзор бизнеса и стратегические приоритеты

Profound Medical разрабатывает технологии для визуализируемых минимально инвазивных процедур лечения заболеваний простаты. Их флагманская система TULSA-PRO позволяет врачам аблировать (уничтожать) ткань простаты с помощью магнитно-резонансной томографии (МРТ) в реальном времени и ультразвука высокой интенсивности. Система Sonalleve, другая платформа, используется для лечения миом матки и других состояний с использованием фокусированного ультразвука.

Ближайший фокус компании заключается в расширении применения своей системы TULSA-PRO в США и за границей, используя недавние регуляторные победы и изменения в возмещении расходов. Ключом к успеху являются продолжающаяся клиническая валидация, конверсия возможностей продаж в размещение систем и рост надежного потока повторяющихся доходов от расходных материалов, аренды и услуг, связанных с каждой установленной системой. Умение Profound Medical управлять затратами и продлить свои денежные резервы до тех пор, пока повторяющийся доход не сможет поддерживать операции, также критически важно, учитывая текущее зависимость от внешнего финансирования.

Квартал в обзоре: Операции и финансы

Компания столкнулась с застойной выручкой, сообщив о $2,2 миллиона выручки GAAP за Q2 2025 — практически без изменений по сравнению с прошлым годом и значительно ниже консенсус-прогнозов. Этот недостаток выручки GAAP был связан с краткосрочными задержками в закрытии нескольких сделок по продаже систем TULSA-PRO. По словам руководства, если бы эти сделки были завершены в течение квартала, выручка превысила бы $3 миллиона. Повторяющийся доход от процедур, расходных материалов и услуг увеличился на 6,9%, поднявшись с $1,46 миллиона во втором квартале 2024 года до $1,56 миллиона во втором квартале 2025 года (GAAP) и составил большую часть общей выручки. Продажи капитального оборудования несколько снизились, что отражает отложенные сделки.

Тем временем объем процедур продолжал расти на существующих площадках клиентов, с ростом использования «сравнительных магазинов» на 10% по сравнению с Q1 2025. Портфель продаж для новых установок систем TULSA-PRO увеличился, с 80 систем на стадии активных переговоров на конец квартала. Это указывает на высокий спрос, но фактическая конверсия этого портфеля в выручку остается известным риском. Портфель продуктов компании достиг значительных этапов: Модуль уменьшения объема TULSA-AI — дополнение на основе искусственного интеллекта для лечения доброкачественной гиперплазии простаты (ДГП) — завершил свою первую коммерческую процедуру и был мягко запущен на пяти площадках, с полным выпуском, запланированным на четвертый квартал 2025 года. Profound Medical также продолжила разработку программы «TULSA+», которая объединяет TULSA-PRO с МРТ-сканерами от Siemens, с ожидаемыми коммерческими продажами до конца 2025 года.

Система TULSA-PRO получила важную клиническую валидацию в течение отчетного периода. Первичные данные из рандомизированного исследования CAPTAIN показали, что устройство обеспечивает статистически значительное улучшение в послеоперационном опыте по сравнению с традиционной роботизированной простатэктомией — пациенты не испытывали потери крови, быстрее восстанавливались и испытывали меньшую боль. Эти данные дают продукту конкурентное преимущество и будут представлены на ключевых клинических встречах для повышения осведомленности и стимулирования принятия.

Валовая маржа (GAAP) улучшилась до 73%, по сравнению с 64% годом ранее во втором квартале 2025 года, что отражает более эффективное производство. Однако этот прирост не смог компенсировать скачок операционных расходов, которые увеличились примерно на 65,6% по сравнению с прошлым годом до $15,4 миллиона (GAAP). Расходы на исследования и разработки (R&D) возросли до $6,1 миллиона (GAAP). Расходы на продажи, общие и административные (SG&A) (GAAP) увеличились до $9,3 миллиона, поскольку Profound Medical увеличила численность сотрудников и развила коммерческую инфраструктуру для поддержки расширения на рынке и исследования CAPTAIN. Чистый убыток (GAAP) увеличился до $15,7 миллиона, по сравнению с $6,9 миллиона во втором квартале 2024 года. Более высокие расходы без соответствующего роста выручки стали причиной этого результата.

Profound Medical закончила Q2 2025 с $35,2 миллиона наличных средств (GAAP), по сравнению с $54,9 миллиона на 31 декабря 2024 года (GAAP). Уровни запасов также увеличились до $8,35 миллиона (GAAP) на конец квартала, но результаты подчеркивают продолжающиеся риски выполнения плана.

Перспективы

На оставшуюся часть FY2025 руководство сохранило свой прогноз общего годового роста выручки в 70-75%, несмотря на слабые результаты за первую половину года. Достижение этого зависит от резкого увеличения продаж капитальных систем и повторяющегося дохода во второй половине 2025 года. Это отражает ожидания руководства по более сильной конверсии портфеля, когда новые коды возмещения, клинические данные и запуск продуктов станут реальностью. Компания заявила, что ожидается «обратная загрузка» профиля выручки на 2025 год, что соответствует смещению в сторону продаж капитального оборудования впереди.

Для достижения этих амбициозных целей потребуется улучшение выполнения и более предсказуемое завершение продаж, а также продолжение клинической поддержки платформы TULSA-PRO. Инвесторы должны следить за: темпом, с которым сделки в портфеле переходят в выручку; ростом расходов по сравнению с продажами; и продолжающимися улучшениями в соотношении повторяющихся и единовременных капитальных продаж. PROF в настоящее время не выплачивает дивиденды.

Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,062%* — это значительно превышает 185% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить прямо сейчас, доступных при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 13 августа 2025 года.

JesterAI — это «глупый» ИИ, основанный на различных моделях обработки естественного языка (LLMs) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет полную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями и, следовательно, не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод