Продукция ММК будет востребована во втором квартале 2023 года

MMK опубликовал операционные результаты за 1К23. Мы наблюдаем позитивные признаки того, что спрос на сталь на внутреннем рынке остается устойчивым на фоне сезонной активизации спроса в строительном сегменте и инфраструктурных проектов. ММК ожидает рост производства стали во 2К23 после завершения планового ремонта доменной печи на производственной площадке в Магнитогорске и на фоне возобновления производства на турецком активе в марте после того, как оно было закрыто в ноябре 2022 года из-за падения спроса на экспортных рынках. 

На наш взгляд, новость нейтральна или позитивна для акций: ситуация на российском рынке благоприятна для компании, в основном ориентированной на внутренний рынок, в то время как спрос на экспортных рынках нуждается в дополнительных стимулах на фоне сдержанных настроений в стальном секторе Китая и опасений в связи возможным наступлением глобальной рецессии.

Производство стали по группе снизилось на 3,5% г/г до 3 млн т на фоне остановки литейно-прокатного модуля в Турции. Квартальное снижение производства чугуна связано с плановыми ремонтными работами в доменном производстве. В квартальном сопоставлении наблюдается рост производства стали на 8% при зафиксированном увеличении спроса со стороны российского рынка и стран ближнего зарубежья.

Продажи товарной продукции сократились на 4% г/г до 2.8 млн т и были выше на 3% в квартальном сопоставлении.

Мы отмечаем рост объемов реализации г/к проката на 5% г/г. Продажи премиальной продукции в 1К23 были на 13% ниже г/г.

Компания поделилась позитивным прогнозом: ожидается, что сезонная активизация спроса в строительном сегменте и устойчивый спрос на сталь со стороны промышленного сектора продолжат оказывать поддержку спросу на сталь в 2К23. Завершение планового ремонта доменных мощностей в Магнитогорске и возобновления производства стали на турецком активе предполагают более высокую загрузку мощностей по производству премиальной продукции в 2К23.