Продолжение снижения

После отскока "мертвый кошки", что больше характеризует рост предыдущих периодов, глобальные рынки возвращаются к реальности. Возможно, это лишь начало понижающего тренда для мировых площадок, в особенности - для рынков США. Вчера, 4 апреля, неудачный аукцион испанских облигаций и вышедшие ниже ожиданий данные по ISM в непроизводственной сфере были одними из главных катализаторов для снижение. Облигации Испании и Италии достаточно сильно упали, порядка -1,8%, рост доходности по испанским 10-летним бумагам достиг 5,7% годовых, что является трехмесячным максимумом. Но небольшой рост по числу занятых ADP employment смог поддержать рынок США. Складывается впечатление, что мы оказались в завершении цикла роста рынков, после которого следует неминуемый обвал вниз, но в этом нет полной уверенности. Пока рынки США сдерживаются - в отличие от европейских индексов и рынков EM. S&P500 потерял лишь 15 пунктов, пробив 1400 пунктов и закрывшись чуть ниже, около 1398,96. В основном продавали такие компании как Google, Mastercard, Amazon, SanDisk и Apple inc, которые в целом потеряли по 7-5% в цене. Европа, как и Россия, больше пострадала. В особенности - DAX40 (-2,8%). Этого мы ждем от S&P500 и Dow Jones. Но пока инвесторы не спешат продавать компании 2-3 -го эшелонов, что характеризует основной рост американских индексов. История с дивидендами еще не закончилась, так как еще не начался сезон отчетности для основных монстров индекса S&P500. На рынок акций DAX40 также повлияли неожиданно низкие данные по объему заказа в промышленности в Германии, опустившиеся до 0,3% вместо ожидаемых 1,2%. Но лидером падения был Шведский OMX 30 индекс (-3,60%). Вчера на европейских площадках, как мы видим из EUROSTOXX50, продавали банки (ING, BNP Paribas), а также производственные компании (Nokia, Schneider, Saint Gobain). Стремление вынудить Федрезерв запустить печатный станок недостаточно без весомых причин. На данный момент уровень чувствительности к экономическим и корпоративным данным достаточно высокий. Сегодня выйдут ключевые данные по безработице в США, консенсус-прогноз составляет 205 тысяч в марте против 227 тысяч за февраль. Абсолютный уровень безработицы останется неизменным в 8,3% Вчерашний рост данных по ADP employment вселяет в рынок небольшую уверенность. Также последние данные по ISM в производственной сфере показали рост занятости в промышленных секторах Америке.