Продолжат ли акции «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» расти?
Российская нефть не согласна с потолком
На рынке сложилась интересная ситуация. Попытки Запада ограничить доходы российских нефтяников доказывают свою несостоятельность. На дистанции потолок не работает, дисконт снижается, а нефть стабильно покупают. Но вот вопрос, продолжат ли акции “ЛУКОЙЛа”, “Роснефти” и других расти?
Средняя цена Urals в июле составила $64,4 за баррель, а дисконт с момента введения потолка сократился с $40 до $15 и продолжает падать. Для нефти РФ сейчас благоприятная среда:
• каналы сбыта полностью отлажены, покупатели из дружественных стран готовы покупать выше потолка
• повлиять угрозой санкций на Китай и Индию не получилось
• страны ОПЕК сокращают добычу, а это удерживает биржевые цены выше $80
• дешевеющий рубль обеспечивает выгодный курс для экспорта, что обещает высокую рублёвую выручку нефтяников в этом году. А это сулит продолжение роста, к примеру, на высоких дивах.
Что может сдержать рост? Бумаги приближаются к значениям середины февраля прошлого года. ЛУКОЙЛ уже отстает от максимумов менее чем на 20%. «Тормозом» могут стать только США. Повышать ставку ФРС и снижать спрос уже просто опасно, этот рычаг давления мы отметаем. Есть еще вариант – нарастить добычу, но это грозит избытком на внутреннем рынке и новыми «вызовами» ОПЕК.