Продажи iPhone и сервисов поддержали выручку Apple в 3-м квартале

Apple представила свои результаты за 3-й финансовый квартал в четверг, 28 июня, после закрытия основной торговой сессии в США. Выручка компании достигла рекордных для июньского квартала $ 82,96 млрд (+1,9% г/г), немного превысив ожидания рынка на уровне $ 82,81 млрд. Скорректированная чистая прибыль на акцию за отчетный квартал составила $ 1,20 (-7,7% г/г), оказавшись выше консенсуса Уолл-стрит ($ 1,16), но немного не дотянув до нашего прогноза $ 1,22.

Продажи компании обновили рекорд 3-го квартала для компании в Америке, Европе и АТР с особенно сильной годовой динамикой роста в Индии, Бразилии, Индонезии и Вьетнаме. Главными драйверами этого стали продажи iPhone, а также сервисов Apple, которые увеличились на 12% г/г с рекордами в Северной и Южной Америках. Доля сервисов в выручке продолжила устойчивый рост на фоне увеличения числа платных подписчиков (860 млн против 700 млн годом ранее), а также расширения линейки цифрового контента компании. В то же самое время продажи Mac, iPad и носимых гаджетов упали на фоне перенесенных релизов флагманских продуктов, макроэкономических факторов, а также негативного эффекта обменного курса.

Маржинальность финансовых метрик компании немного просела на фоне проблем с поставками, инфляционным давлением, а также ухода компании из РФ. Валовая маржа снизилась с 43,7% в Q2 22 до 43,3% с особенно сильным эффектом на товарах Apple: по ним маржа упала на 190 б. п. до 34,5%.

По итогам квартала компания также провела байбэк на $ 21,7 млрд, выкупив с рынка 143 млн акций и продолжив реализацию своей рекордной программы обратного выкупа на $ 90 млрд.

Менеджмент Apple отказался давать прогноз по выручке на последний квартал этого финансового года, ссылаясь на макроэкономическую неопределенность, но спрогнозировал рост в июле-сентябре в квартальном выражении. Это едва ли удивительно с учетом планируемых релизов широкой линейки флагманских продуктов, которые запланированы на текущий квартал или уже были проведены в июле (новые MacBook Air). Валовая маржинальность ожидается в диапазоне 41,5-42,5%.

По итогам отчета мы сохраняем позитивное долгосрочное видение акций Apple и подтверждаем рейтинг "покупать" с целевой ценой $ 205 и потенциалом 30% от текущих уровней.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками