Procter & Gamble опубликовал отчёт за второй квартал, превысив ожидания по прибыли, при этом органические продажи остались на уровне прошлого года.

Компания Procter & Gamble PG представила результаты второго квартала финансового года 2026, где прибыль на акцию (EPS) превысила консенсус-прогноз Zacks, а продажи улучшились по сравнению с прошлым годом. Результаты были поддержаны ростом в основных сегментах, что было обусловлено улучшением ценовой политики и благоприятным ассортиментом.

Основная EPS Procter & Gamble составила $1.88 за акцию, что совпало с показателем за аналогичный квартал прошлого года, но превысило консенсус-прогноз Zacks на один цент. EPS без учета валютных колебаний также снизилась на 2% по сравнению с прошлым годом.

Компания объявила о чистых продажах в размере $22.21 миллиарда, что на 1% больше, чем в прошлом году. Консенсус-прогноз Zacks для продаж на данный момент составляет $22.29 миллиарда. На органической основе (исключая влияние поглощений, продаж и валютного курса) продажи остались на уровне прошлого года, что было обусловлено увеличением цен на 1% и нейтральным влиянием ассортимента, компенсированным снижением объемов на 1%.

Наша модель предсказывала органический рост выручки на 1% по сравнению с прошлым годом для второго квартала финансового года 2026, с ростом цен на 1.2%, увеличением ассортимента на 0.6% и снижением органического объема на 0.8%.

Рост чистых продаж компании за второй квартал финансового года был обусловлен увеличением на 5% в сегментах Красота и Уход за здоровьем, на 1% в сегменте Ткани и Ухода за домом и на 2% в сегменте Ухода за собой, при этом снижение на 3% произошло в сегменте Ухода за детьми, Женским и Семейным уходом. Органические продажи выросли на 4% в сегменте Красота, на 3% в сегменте Ухода за здоровьем и остались на уровне прошлого года в сегментах Ухода за собой и Ткани и Ухода за домом. В то же время, органические продажи упали на 4% в сегменте Ухода за детьми, Женским и Семейным уходом.

Акции PG выросли на 2.2% на предрынке после публикации результатов второго квартала финансового года 2026. Акции компании с рейтингом Zacks #4 (Продажа) потеряли 7.7% за последние шесть месяцев по сравнению с падением в 9.6% в отрасли.

Маржа Q2 Procter & Gamble

Основная валовая маржа снизилась на 50 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с прошлым годом до 51.9%, в то время как отчетная валовая маржа упала на 120 б.п. Валютные курсы способствовали валовой марже на 0.2%. Валовая маржа без учета валютных колебаний сократилась на 30 б.п. Прибыль от сокращения производственных затрат составила 160 б.п. и выгоды от цен на 50 б.п. были более чем компенсированы негативным воздействием ассортимента на 120 б.п., реинвестициями в продукцию на 60 б.п. и увеличением тарифных расходов на 60 б.п.

Основные продажи, общие и административные расходы (SG&A), как процент от продаж, увеличились на 20 б.п. по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года до 26.4%. Валюта без учета валютных колебаний повысила ставку SG&A на 40 б.п. до 26.6%.

Основная операционная маржа упала на 70 б.п. по сравнению с предыдущим годом и составила 25.5%. На валюто-нейтральной основе операционная маржа снизилась на 80 б.п. по сравнению с прошлым годом до 25.4%, что в основном было вызвано неблагоприятным валютным эффектом. Операционная маржа включала прибыль от производительности в размере 270 б.п.

Мы ожидали, что основная валовая прибыль снизится на 50 б.п. по сравнению с прошлым годом во втором квартале финансового года до 51.9%. Ожидалось, что ставка SG&A вырастет на 30 б.п., в то время как прогноз по основной операционной марже предполагал снижение на 80 б.п. до 25.4%.

Финансовые показатели PG

Procter & Gamble завершила второй квартал финансового года 2026 с наличными и эквивалентами наличных в размере $10.8 миллиарда, долгосрочным долгом в $25.6 миллиарда и общим капиталом акционеров в $53.3 миллиарда.

Во втором квартале финансового года 2026 компания генерировала операционный денежный поток в размере $5 миллиардов. Скорректированный свободный денежный поток составил $3.8 миллиарда за три месяца, закончившиеся 31 декабря 2025 года, с производительностью скорректированного свободного денежного потока в 88%.

Procter & Gamble вернула акционерам $4.8 миллиарда стоимости во втором квартале финансового года, включая $2.5 миллиарда в виде дивидендов и $2.3 миллиарда на выкуп акций.

Прогноз PG на финансовый год 2026

На финансовый год 2026 Procter & Gamble ожидает продолжения органического роста продаж, роста основной EPS и устойчивой производительности скорректированного свободного денежного потока. Таким образом, компания подтвердила свой прогноз на финансовый год 2026. Ожидается, что общий рост продаж по сравнению с прошлым годом составит 1-5% для финансового года 2026, в то время как органические продажи должны остаться на уровне или вырасти на 4%. Общие продажи должны включать 1% выгоды от валютных курсов, а также от поглощений и продаж.

PG пересмотрела свой прогноз роста чистой прибыли на акцию на финансовый год 2026 в диапазоне 1-6% с предыдущего прогноза 3-9% по сравнению с чистой EPS за финансовый год 2025 в размере $6.51. Это отражает увеличенные некорректные затраты на реструктуризацию в этом году. Компания сохранила прогноз роста основной EPS на финансовый год 2026 в диапазоне от нуля до роста на 4% по сравнению с основной EPS за финансовый год 2025 в размере $6.83. Этот прогноз соответствует диапазону от $6.83 до $7.09 за акцию, со средней оценкой $6.96, что на 2% выше.

Компания теперь ожидает, что затраты на сырьевые товары будут нейтральными в течение финансового года. Валютные колебания, вероятно, будут способствовать компании на сумму около $200 миллионов после налогообложения, а увеличенные тарифные расходы прогнозируются на уровне примерно $400 миллионов после налогообложения для финансового года 2026. Ожидается, что чистое негативное влияние составит около $250 миллионов после налогообложения из-за незначительно увеличенных чистых процентных расходов и более высокой основной эффективной налоговой ставки по сравнению с прошлым финансовым годом. В совокупности такие влияния составляют негативное влияние в размере 19 центов на акцию для финансового года 2026.

Procter & Gamble по-прежнему ожидает, что капитальные расходы составят 4-5% от чистых продаж в финансовом году 2026. Производительность скорректированного свободного денежного потока оценивается в 85-90%. Компания намерена выплатить дивиденды на сумму $10 миллиардов и выкупить акции на сумму $5 миллиардов в финансовом году 2026.

Вот как показали себя акции с более высоким рейтингом

United Natural Foods UNFI является ключевым дистрибьютором натуральных, органических и специализированных продуктов питания и непродовольственных товаров. В настоящее время он имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом #1 Zacks можно увидеть здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и прибыли United Natural Foods на текущий финансовый год указывает на рост на 2.4% и 167.6% соответственно по сравнению с уровнем предыдущего года. UNFI продемонстрировала среднюю неожиданность по прибыли за последние четыре квартала в 416.2%.

Celsius Holdings, Inc. CELH, который специализируется на функциональных продуктах питания, напитках и диетических добавках, крахмалах и питательных ингредиентах, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка).

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Celsius на текущий финансовый год ожидает роста на 54.3% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. CELH продемонстрировала среднюю неожиданность по прибыли за последние четыре квартала в 5.4%.

McCormick & Company MKC, ведущий производитель, маркетолог и дистрибьютор специй, приправ, специализированной еды и ароматизаторов, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. MKC продемонстрировала среднюю неожиданность по прибыли за последние четыре квартала в 2.2%.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли McCormick на текущий финансовый год указывает на рост на 2.2% по сравнению с прошлым годом.

Руководитель исследований Zacks назвал "Акцию, скорее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью увеличения на +100% или более в ближайшие месяцы. Из них директор по исследованиям Шераз Мян выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор - малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая индустрия станет триллионной, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы будут успешными, но этот может существенно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод