Пробой отметки 6000 пунктов S&P 500 будет иметь важные последствия

Торги 15 января на американских фондовых площадках завершились резким ростом. S&P 500 прибавил 1,83%, NASDAQ взлетел на 2,45%, Dow Jones поднялся на 1,65%, а Russell 2000 — на 1,99%. В лидеры роста вышел сектор товаров циклического потребления с результатом выше 3%. Остальные сегменты также показали уверенную положительную динамику. Крупные банки порадовали сильным стартом сезона отчетности, их прогнозы на следующий год в основном оказались лучше средних ожиданий рынка.

Главным позитивным драйвером стали декабрьские данные базового индекса потребительской инфляции (Core CPI), которые впервые с июля зафиксировали замедление роста (с 3,3% г/г до 3,2% г/г). За исключением цен на топливо, все показатели вышли на уровне или лучше ожиданий. Общий CPI повысился на 0,39% м/м при консенсусе 0,4%, базовый (без учета цен на продовольствие и топливо) увеличился на 0,23% м/м при ожиданиях 0,3%. По итогам 2024 года индекс потребительских цен вырос на 2,9% г/г. В целом эта статистика вполне подтверждает нормализацию ситуации с инфляцией. Риски для дальнейшей дезинфляции сохраняются, но инвесторов порадовало, что самого негативного сценария — ускорения роста цен — удается избежать. В дальнейшем наиболее вероятна либо стабилизация инфляции на текущих уровнях, либо небольшое снижение. 

Новости компаний

•    BlackRock (BLK: +5,2%) отчиталась за четвертый квартал прибылью на акцию (EPS) и выручкой выше прогноза. Последний показатель вырос на 14% г/г — главным образом за счет высоких комиссий за управление активами.
•    Wells Fargo (WFC: +6,7%) опубликовал сильные финансовые результаты, отразившие EPS лучше ожиданий. Чистая процентная маржа (NIM), чистый процентный доход (NII) и доходы от комиссий также превзошли общерыночные ориентиры. Гайденс в отношении NII на 2025 год оказался оптимистичнее консенсуса. Прогноз расходов в целом совпал с ожиданиями инвесторов.
•    Citigroup (C: +6,5%) за отчетный период сгенерировал EPS выше ожиданий. Совет директоров банка утвердил программу обратного выкупа объемом $20 млрд. Инвестиционно-банковское подразделение показало впечатляющий рост выручки на 35% г/г, став одним из ее основных позитивных драйверов. Гайденс менеджмента на 2025 финансовый год совпал с рыночными ожиданиями.
•    Goldman Sachs (GS: +6,0%) также отчитался о результатах за четвертый квартал сильнее средних прогнозов. Наиболее заметное превышение ожиданий показали сегменты FICC и Equities. Также сильные показатели зафиксированы в направлении Asset & Wealth Management, здесь рост доходов был обеспечен увеличением комиссий за управление активами. 

Мы ожидаем

В фокусе внимания участников предстоящей торговой сессии будут корпоративные отчеты. Динамику торгов может определить релиз Taiwan Semiconductor (TSM), опубликованный сегодня утром. Результаты выглядят сильными, как и гайденс на первый квартал. Заметим при этом, что годовой прогноз компании в отношении выручки предполагает ее повышение на 24–26%, тогда как в консенсус закладывается увеличение показателя на 26,6%. Тем не менее акции TSM реагируют на публикацию ростом, поддерживая оптимистичный рыночный сентимент. До открытия основной сессии в США финансовые результаты представят United Health (UNH), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), U.S. Bancorp (USB) и другие.

Важнейшей макропубликацией станут данные динамики розничных продаж за декабрь (консенсус: +0,6% м/м, предыдущее значение: +0,7% м/м). Рост показателя без учета реализации автомобилей прогнозируется на уровне 0,4% м/м против 0,2% м/м в ноябре.

Также будут обнародованы еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице (консенсус: 210 тыс.). Ожидаемый результат немного выше значения прошлой недели, но остается близким к минимальному уровню за год. 

Фьючерсы на американские фондовые индексы показывают положительную динамику. Площадки Азиатско-Тихоокеанского региона в основном торгуются в плюсе. Ралли сохраняет потенциал для продолжения. Ключевым драйвером роста способны стать сильные финансовые отчеты крупных банков и TSMC. Прогнозируем средний уровень волатильности при позитивном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5920–6020 пунктов (от -0,5% до +1,2% относительно уровня закрытия предыдущей сессии). 

•    В Конгрессе заявили, что сделка по слиянию Paramount Global (PARA), владельца CBS, со Skydance Media должна быть рассмотрена федеральными властями из-за участия в ней китайской Tencent (80700.HK). Компания недавно была включена в черный список Минобороны США, так как вызывает у него обеспокоенность в отношении нацбезопасности.

В поле зрения

•    В 2024 году Apple (AAPL) утратила статус крупнейшего продавца смартфонов в Китае, уступив местным конкурентам Vivo и Huawei. Поставки iPhone в КНР, по данным Canalys, за год сократились на 17%. 

Технический анализ

S&P 500 продемонстрировал рост до 50-дневной скользящей средней, завершив сессию чуть выше 20-дневной скользящей. Несмотря на то, что равновзвешенный индекс вчера отставал от бенчмарка, доля компонентов, находящихся выше своих 50-дневных средних, расширилась с 24% до 30%. Техническая картина с начала недели заметно улучшилась. Ближайшая цель «быков» находится в области 6000–6020 пунктов. По нашему мнению, бенчмарк останется предрасположенным к коррекции, пока находится под отметкой 6000 пунктов, поэтому считаем, что ее пробой будет иметь важные последствия.