Проблемы Plug Power сохраняются. Должны ли инвесторы отказаться от акций?
Проблемы, с которыми столкнулась Plug Power (NASDAQ: PLUG), продолжались и во втором квартале, поскольку компания в очередной раз показала плохие результаты. За последний год акции потеряли около 80% своей стоимости.
Давайте более подробно рассмотрим проблемы, с которыми сталкивается компания, и есть ли у нее возможность изменить ситуацию.
Проблемы Plug Power
Крупнейшие проблемы, с которыми сталкивается Plug Power, - это отрицательная валовая прибыль и отток денежных средств. Компания нашла нишу по продаже топливных элементов, используемых в вилочных погрузчиках и другом погрузочно-разгрузочном оборудовании для крупных складов. Однако в связи с этими сделками она долгое время продавала водородное топливо, необходимое для питания этих устройств, себе в убыток.
Эта тенденция продолжилась и в последнем квартале, когда компания сообщила о валовом убытке в размере 131,3 миллиона долларов. Это было хуже, чем валовой убыток в размере 78,1 миллиона долларов, который компания зафиксировала год назад, но это улучшение по сравнению с валовым убытком в размере 159,1 миллиона долларов, зафиксированным в первом квартале.
Во второй раз в этом году, в дополнение к отрицательной валовой прибыли по топливу, у компании также была отрицательная валовая прибыль по оборудованию. С другой стороны, отрицательная валовая прибыль по топливу несколько улучшилась благодаря установкам по производству экологически чистого водорода, которые построила компания.
Строительство заводов по производству водородной продукции для обеспечения своих клиентов водородным топливом является важной частью плана компании по достижению положительной валовой прибыли на топливо. Увеличение производства на заводе в Джорджии, наряду с некоторым повышением цен, способствовало улучшению ситуации. Между тем, ожидается, что новый водородный завод, который компания строит в Луизиане в рамках совместного предприятия с Olin, начнет производить водород в четвертом квартале.
Учитывая, что компания продавала как свое оборудование, так и топливо по более низким ценам, чем затраты на их производство, Plug Power продолжала накапливать убытки и расходовать наличные средства. В отчетном квартале компания получила убыток в размере 262,3 млн долларов, или 0,36 доллара на акцию. При этом операционный денежный отток составил 254,7 млн долларов, а свободный денежный поток составил отрицательные 350 млн долларов.
Если посмотреть на баланс Plug Power, то долг компании составляет 214 миллионов долларов против 62,4 миллионов наличными. У нее также есть ограниченный объем наличных средств на сумму 956,6 миллионов долларов. Ограниченный объем наличных средств компании в основном связан с предыдущими соглашениями о продаже/обратной аренде, которые будут погашены в течение срока аренды, и, в меньшей степени, с аккредитивами, обеспеченными гарантийными депозитами.
Учитывая нехватку свободных денежных средств на балансе, компания активно продает акции, чтобы помочь финансировать свою деятельность
Источник nasdaq.com, автоматический перевод