Проблемы банков могут подтолкнуть ФРС смягчить риторику 22 марта

В конце прошлой недели получила развитие история краха американских банков второго эшелона - вслед за Silvergate были закрыты банк Silicon Valley Bank, с активами чуть более 200 млрд долл. (16-й по активам в США, - первое банкротство столь крупного банка с 2008 года), и Signature Bank, с активами около 110 млрд долл. Все эти банки работали с рискованными сегментами финрынка (стартапы) и столкнулись на прошлой неделе с бегством вкладчиков.

ФРС и FDIC (Федеральная корпорация стахования вкладов) среагировали достаточно быстро - первая объявила уже в воскресенье о запуске нового механизма фондирования финансовых учреждений, BTFP (Bank Term Funding Program), сроком до 1 года, для купирования паники и возможных проблем у других банков, а FDIC - объявила, что вкладчики рухнувших банков смогут получить все средства. В целом, пока у регуляторов достаточно ресурсов, чтобы сохранить стабильность работы банковской системы. Кроме того, очевидная уязвимость последней, а также по-прежнему ощутимые риски вхождения американской экономики в рецессию дают основания инвесторам ожидать смягчения риторики ФРС и понижают вероятность повышения ключевой ставки на заседании 21-22 марта на 50 б.п., на что ранее ориентировало всех руководство регулятора.

На этом фоне фьючерсы на S&P500 сегодня активно восстанавливаются, стремясь вернуться выше 3900 пунктов. Ослабления нервозности в отношении банков США, на наш взгляд, скорее, временное (принципиально действия ФРС среднесрочные виды на экономику и рынок США не меняют), однако вполне может оказать определенную поддержку рынкам в начале этой недели.