Про низкие ставки можно забыть?

Банк России опубликовал Доклад о денежно-кредитной политике. Давайте обсудим основные тезисы.

1. Инфляционные ожидания населения снижаются. Это, разумеется, положительный фактор. Ажиотажный спрос прошел, однако сейчас он не является решающим при росте или снижении инфляции.

Сам Банк России говорит о том, что предложение сжимается быстрее спроса - многие компании ушли из РФ, а связанные с ними - критически пострадали. Так что дефицит формируется из-за отсутствия предложения.

2. Макропрогноз пересмотрен. ЦБ считает, что экономика будет падать в 2022 на 8-10%, в 2023 - на 3-0%, а вот в 2024 уже вырастет. Цифры весьма позитивные. Сбудутся или нет - покажет время.
3. Денежно-кредитные условия остаются жесткими, а решения по ставке будут приниматься с учетом адаптации экономики. Разумеется, это нужно, чтобы контролировать спрос. Однако высокая ключевая ставка снижает не только спрос, но и предложение, которое является, как мы выяснили, основным фактором роста инфляции.

Когда пойдет череда банкротств из-за жестких условий по кредитам, а новые компании не смогут начать свой бизнес, предложение получится еще один триггер для сжатия. Многие выжившие будут вынуждены перекладывать дороговизну кредита на клиентов.

С прогнозом Банка России по средней ставке по годам вы можете ознакомиться на приложенной картинке.

Источник