Признание криптовалют ценными бумагами убило бы крипторынок США в его нынешнем виде

Комиссия по ценным бумагам и биржам США добивается отказа от стейкинга и статуса ценной бумаги для Ethereum. Если суд встанет на сторону регулятора, то наиболее вероятный сценарий – это массовый исход компаний или их отдельных подразделений с американского рынка в оффшорные зоны и практически полное прекращение обслуживания рынка США в области услуг стейкинга.

Такого рода ужесточения совершенно точно спровоцируют отказ «массового американского участника» рынка от стейкинга «на всякий случай». Это может создать на некоторое время определённый перекос в балансе спроса и предложения на рынке для всех токенов с PoS-консенсусом, что точно снизит их цену до новых годовых минимумов.

Дополнительным фактором, которое окажет давление, это продажа монет после разморозки. Возможно, инвесторы не стремились бы так избавиться от своих запасов, если бы над ними не нависла потенциальная угроза налоговых разбирательств в будущем. Хотя обновление сети имеет механизм защиты от такого сценария, ограничивая максимальный суточный отток 2200 транзакциями (то есть продажи валидаторов не превысят $132,5 млн. в сутки).

Будущее для рынка зависит во многом и от того, будут ли, при негативном развитии событий в суде, стейкинг-сервисы также считаться ценными бумагами или их деривативами. Например, материнская компания самого популярного для стейкинга Ethereum фонда Lido DAO зарегистрирована на Каймановых островах, при этом непонятно, сможет ли она обслуживать граждан США в прежнем режиме или нет. Хотя некоторый оптимизм вселяет позиция Coinbase, которая намерена отстаивать в суде право на предоставление услуг стейкинга своим клиентам. Но в то же время, второй по популярности в США криптобирже Kraken уже пришлось свернуть свои услуги стейкинга для граждан США.

Что касается аспекта признания каких-либо криптовалют ценными бумагами, то такой прецедент полностью убил бы рынок криптовалют США в том виде, в котором он существует сейчас. Такое решение будет иметь не только долгосрочные последствия, но и панику в моменте. В случае принятия такого решения судом криптобиржам придется получать лицензию брокера и вести более строгий учет клиентов и операций, но страшны не более жёсткие процедуры, а переходный период, который на несколько месяцев парализует заметную часть мирового крипторынка и вселит в инвесторов панику.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.