Приток нефтедолларов встречается с очередной волной укрепления рубля
Сентябрь подтвердил статус одного из самых сложных месяцев в году: индекс МосБиржи упал на 7,41%. По наблюдениям с 1999 года, сентябрь является худшим месяцем для индекса МосБиржи со средней отрицательной динамикой -1,25%. В октябре динамика обычно улучшается, как минимум происходит отскок. В прошедшем сентябре новостные таблоиды собрали весь возможный негатив и вылили на инвесторов: рост налогов, остановка мирного трека, риторика об окончании цикла снижения ставки. Плюс отдельные корпоративные истории давят на рынок.
В последние дни сентября хуже прочих выглядели компании из IT сектора. Рост налогов коснулся и их. В проекте бюджета предусмотрено повышение ставки льготных страховых взносов для IT-отрасли. Причём сразу вдвое — с нынешних 7,6% до 15% (стандартный тариф — 30%). Также с 2026 года для IT-компаний планируется увеличить налог на прибыль с 0% до 5% (0% действует с весны 2022 года). На этом фоне акции IT-компаний упали на исторические минимумы.
Добавить оптимизма может спрос на российскую нефть. В сентябре экспорт морским путём достиг 16-ти месячного максимума, составляя в среднем 3,62 миллиона баррелей в день. Хотя стоит отметить, что цены на нефть за сентябрь потеряли более 4% и опустились до $66,3 за баррель Brent.
Интересно, что цены на нефть не отреагировали на сообщение из секретариата ОПЕК о том, что ОПЕК+ ещё не приняли решение увеличить добычу нефти в ноябре на 500 тыс. баррелей в сутки (б/с). Встреча по этому вопросу состоится 5 октября.
Приток нефтедолларов встречается с очередной волной укрепления рубля. Курс доллара вновь опустился ниже 83 руб./$ и составил 82,6084 руб.
Предложения валюты экспортёров сталкивается с низким спросом со стороны импортёров, страдающих от сезонного снижения покупательской активности, а также низким спросом на заграничный отпуск со стороны населения. Однако эксперты не ждут значительного укрепления рубля и прогнозируют колебания курса доллара в диапазоне 81–85 руб./$.
Укреплению рубля также способствует ослабление доллара из-за перспективы приостановки деятельности федерального правительства США (шатдаун). На сегодняшний день не принято ни одного закона для финансирования правительства в 2026 году. Исторически во время шатдаунов индекс DXY снижался до 2%, сейчас индекс доллара снизился лишь на 0,6%.
Корпоративные события
Центром обсуждения стали акции М. Видео. За два дня они прибавляли до 44%. Причиной стали новости о том, что китайский ретейлер JD.com рассматривает возможность войти в капитал компании, приобретя часть дополнительного выпуска акций. В JD.com пока только рассматривают такую возможность и отдельных комментариев от компании не было, но уже сама новость о возможном участии крупного стратегического международного инвестора вдохновила отечественных инвесторов. Вместе с М.Видео растут и акции «ЭсЭфАй», которой принадлежит 10,37% акций ритейлера.
«Софтлайн» опубликовал промежуточные результаты обратного выкупа акций. В его рамках компания купила больше 1,2 млн бумаг. Она планирует продолжить buyback, чтобы финансировать M&A-сделки и программы мотивации сотрудников.
Позитивную динамику демонстрируют акции ИКС5. 30 сентября компания представила обновлённые прогнозы на 2025 год, где отметила, что ждёт показатель рентабельности скорректированной EBITDA в диапазоне 5,8–6%, и сохранила на уровне 20% темпы роста выручки.