Приток ликвидности должен поддержать акции

Торги на рынке акций вчера вновь проходили в рамках боковой динамики. По итогам дня индекс МосБиржи подрос на 0,2% на пониженных оборотах торгов.

После роста в начале года и достижения сопротивления 3200 пунктов консолидация выглядит логичной. Более того, от коррекции российский рынок акций спасает уверенное снижение рубля в последние дни, что поддерживает акции экспортеров.

По-видимому, основной причиной слабости российской валюты является огромный приток ликвидности в декабре, составивший, по данным ЦБ, около 1,6 трлн руб. Сейчас часть «лишних» денег переводится в валюту.

Но процесс этот не должен принять массового характера, поскольку ставки по рублевым вложениям намного выше, чем по валютным. Более того, часть ликвидности скоро должна дойти до рынка акций.

Пока же сегодня с утра рубль дешевеет к доллару на треть процента. «Американец» стоит около 89,3 рублей. Не исключаем, что пара доллар-рубль краткосрочно уйдет к сопротивлению 90, но дешевле рубль мы пока не видим. Российскую валюту по-прежнему будет поддерживать традиционный для начала года низкий спрос на доллары и юани со стороны импортеров и большой объем валютных интервенций Банка России.

Вчера Сбер отчитался за декабрь и 2023 г. Прибыль лишь чуть-чуть не дотянула до 1,5 трлн руб., что позволяет надеяться на дивидендную доходность в районе 12%. В нынешнем году банк вполне может превысить рекорд по прибыли, особенно если ЦБ рано приступит к снижению ключевой ставки и оживит рынок кредитования.

Последние дни намного хуже рынка выглядят расписки «Тинькоффа», закономерно падающие перед редомиляцией. Фундаментально бумага сильная, нужно искать момент разворота для ее покупки. Но пока техническая картина по «Тинькоффу» негативная – вчера расписки ушли ниже поддержки 3250 руб., и теперь целью снижения выступает район чуть выше 3000 руб.

Нефть продолжает консолидацию в узком боковике. На дневном графике прослеживается фигура, напоминающая «восходящий треугольник». Сценарий коррекционного снижения к 72 долларам так и не реализовался, поэтому сейчас можно ждать сильного выброса котировок намного выше 80 долларов за баррель.

В связи с этим агрессивным инвесторам имеет смысл присматриваться к акциям нефтянки, прежде всего «Газпром нефти» и «Лукойлу». Даже если нефть не отработает «треугольник», то сильно эти бумаги не упадут.