Присвоены рекомендации по акциям 33 энергосбытовых компаний ИК "ФИНАМ" опубликовала оценку справедливой стоимости акций энергосбытовых активов, выделяемых в ходе реформы РАО "ЕЭС", а также свои

Присвоены рекомендации по акциям 33 энергосбытовых компаний

ИК "ФИНАМ" опубликовала оценку справедливой стоимости акций энергосбытовых активов, выделяемых в ходе реформы РАО "ЕЭС", а также свои рекомендации по этим ценным бумагам. В инвестиционной компании отмечают, что до сих пор они были обделены вниманием инвесторов. Однако, именно это позволяет найти в данном секторе интересные возможности и открыть спекулятивные позиции в целом ряде ценных бумаг. Сбытовые компании выделяются из региональных энергосистем в ходе их реформирования в рамках разделения монопольных и конкурентных видов бизнеса. Эти компании осуществляют деятельность по продаже электроэнергии конечным потребителям и будут обособляться от сетевого хозяйства в связи с конкурентным характером сбытового бизнеса. При формировании целевой структуры рынка электроэнергии сбытовые компании будут включаться в сбытовые холдинги и не будут контролироваться государством. На рынке обращаются акции 33 сбытовых компаний. В настоящий момент на рынке имеет место большой разброс в оценках электросбытовых компаний. "Мы полагаем, что такая существенная диспропорция объясняется недостаточным вниманием участников рынка к акциям создаваемых в ходе реформирования энергокомпаний вообще и сбытовых компаний в частности", - отмечает аналитик инвестиционной компании "ФИНАМ" Семен Бирг. Основой оценки энергосбытовых активов послужила установленная на последнем заседании Совета Директоров РАО "ЕЭС" оценка 47,36% акций Ярославской сбытовой компании. Напомним, что начальная цена аукциона была установлена не ниже стоимости в 6,6 млн. долларов, что соответствует оценке капитализации акционерного общества в 13,99 млн. долларов. "Планируемая продажа Ярославской сбытовой компании станет первой "ласточкой" в вопросе приватизации российских энергоактивов и может привлечь внимание участников рынка к сбытовым активам энергосистем, которые до настоящего времени были обделены вниманием инвесторов", - отмечает г-н Бирг. По итогам проведенной "ФИНАМом" оценки, ценным бумагам 26 энергосбытовых компаний была присвоена рекомендация "Покупать". Наибольший потенциал роста отмечается у обыкновенных акций Брянской (2876%), Белгородской (373%) и Владимирской (145%) энергосбытовых компаний, у привилегированных акций Тверской (203%), Нижегородской (173%) и Брянской (90%) сбытовых компаний. Рекомендации "Держать" получили 15 ценных бумаг, такое же количество инструментов рекомендуется "Продавать". В качестве в наибольшей степени переоцененных отмечаются привилегированные акции ОАО "Курскэнергосбыт" и Орловской сбытовой компании.