Пришло время сокращать позиции по акциям компаний металлургического сектора
В 3 квартале российский рынок акций обновил исторический максимум по рублевому индексу МосБиржи, превысив отметку в 4000 пунктов. Среди текущих лидеров движения по индексным бумагам в 3 квартале акции компании "РУСАЛа", HeadHanter, "ПИКа", ММК и "Газпрома". В аутсайдерах – акции компаний сектора потребления и торговли OZON, "Детский Мир" и X5 Retail, а также золотодобывающие компании Petropavlovsk plc и "Полиметалл". В разрезе по секторным индексам МосБиржи, лучший результат у сектора удобрений, а худший у сектора телекоммуникаций.
На рынке происходит важное, я бы сказала, фундаментальное изменение, продиктованное государством, цель которого – рост инвестиционной активности вместо высоких дивидендных выплат. В большей степени сейчас это затронуло крупные частные ресурсные компании металлургической отрасли и сектора удобрений. По последним новостям, Минфин направил на согласование в Минюст и Минэкономразвития законопроект о росте налоговой нагрузки для компаний данных отраслей, в рамках которого в планах пополнить бюджет на 546 млрд руб. в 2022–2024 гг. Не исключено, что тема роста капитальных затрат распространиться и на другие государственные и около государственные компании, торгующиеся на рынке.
Сейчас время сокращать позиции по акциям компаний металлургического сектора, так как тех высоких дивидендов что были раньше уже не будет. В свою очередь, цены на сырьевые товары данной группы, вероятно, находятся на максимумах или в близи максимумов, и далее, нас скорее ждет разворот и их снижение. Вполне вероятно, в ближайшее время на рынке сектор–лидер по дивидендным выплатам поменяется и на первый план может выйти нефтегазовый сектор. В частности, ожидается привлекательная дивидендная доходность, превышающая 10%, у "ЛУКОЙЛа", "Газпром нефти" и "Газпрома".
На ряду с этим стоит выборочно перекладываться в акции с меньшей капитализацией, в частности, ПИК – лидер в своем секторе - на Дне инвестора поделившийся весьма впечатляющей стратегией роста и перспективами выхода в новые сегменты, а также "Черкизово" и "РусАгро", выигрывающие от мирового роста цен на soft commodities, экспортирующие свою продукцию, в частности, в Китай, где в этом году неблагоприятные погодные условия сказались на урожае и животноводстве.
Из "голубых фишек" фондового рынка интересны инвестиции в акции "Газпрома", который является прямым бенефициаром высоких цен на газ в Европу, сложившихся погодных условий – холодной зимы и жаркого лета, а также набирающего значимость в Мире вопроса экологии и выбросов СО2 в атмосферу. И, самое главное, газовый гигант должен заплатить хорошие дивиденды, дивидендная доходность может составить порядка 12-13% по итогам 2021 года.
Также стоит обратить внимание на акции "НОВАТЭКа" в рамках долгосрочного инвестиционного горизонта. На стороне валюты, можно воспользоваться тенденцией укрепления курса рубля и приобретать на просадках в портфель доллар и швейцарские франки, как хедж от возможной "непогоды" на мировых рынках.