Пришло ли время продать акции American Express?

Ключевые моменты

American Express упал примерно на 7% в пятницу, так как опасения по поводу потерь рабочих мест в белых воротничках, вызванных ИИ, давили на акции кредитных компаний.

Генеральный директор Block заявил, что инструменты ИИ позволяют значительно уменьшить численность рабочих, и он ожидает, что другие компании последуют этому примеру.

American Express прогнозирует рост выручки на 9% до 10% в 2026 году.

Акции компании American Express (NYSE: AXP), занимающейся кредитными картами и платежами, резко упали в пятницу, хотя самой компанией Amex не было сделано никаких новых раскрытий информации. Давление на продажи возникло на фоне более широких опасений, что ИИ (искусственный интеллект) может вызвать значительные потрясения на рынке белых воротничков, которые в конечном итоге отразятся на потребительских расходах и кредитных показателях.

Является ли это резкое падение цены акций, которое привело к снижению акций примерно на 15% с начала года, возможностью для покупки? Или инвесторы должны более серьезно относиться к угрозе ИИ для рынка труда и теперь требуют большего дисконта на акции American Express перед покупкой?

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Неожиданный сигнал о сокращении рабочей силы из-за ИИ напугал рынок

Одной из причин, по которой инвесторы были на взводе в пятницу, стали новости от Block (NYSE: XYZ), компании, занимающейся платежами, которая стоит за Square и Cash App. Block объявила о значительном сокращении рабочей силы, а генеральный директор Джек Дорси охарактеризовал это как структурный сдвиг, вызванный инструментами ИИ.

"Основная идея проста. Интеллектуальные инструменты изменили то, что значит строить и управлять компанией," написал Дорси в письме акционерам Block. "Значительно меньшая команда, использующая инструменты, которые мы разрабатываем, может делать больше и делать это лучше."

Он пошел еще дальше, заявив, что ожидает, что это распространится. "В течение следующего года, я верю, большинство компаний придет к такому же выводу и внесет аналогичные структурные изменения."

Это провокационное утверждение объясняет, почему акции кредитных и платежных компаний упали в цене в пятницу. Если ИИ действительно вызовет волну сокращений рабочих мест в белых воротничках, последствия могут в конечном итоге затронуть все, от путешествий и discretionary spending до роста кредитования и кредитных потерь.

И хотя бизнес American Express хорош, он не будет иммунен к такой макроэкономической ситуации.

Но American Express пока не замечает этого в цифрах.

Сильный бизнес-импульс и оптимистичные прогнозы

American Express только что завершила сильный 2025 год. В своем последнем отчете о доходах компания сообщила о выручке за полный год (с учетом процентов) в размере 72,2 миллиарда долларов, что на 10% выше, чем в прошлом году.

Кроме того, кредитные тренды оставались сильными. Чистая ставка списаний компании за полный год составила 2%, а чистая ставка списаний за четвертый квартал составила 2,1%. Другими словами, любые опасения по поводу стресса потребителей просто не видны в последнем отчете компании.

Компания также вошла в 2026 год с достаточно уверенным прогнозом. Руководство заявило в своем финансовом обновлении от 30 января, что ожидает роста выручки за 2026 год на 9% до 10% и прибыли на акцию в диапазоне от 17,30 до 17,90 долларов. Средний уровень этого диапазона прогнозов подразумевает рост на 14% по сравнению с прошлым годом.

Взгляд на оценку акций

После распродажи в пятницу American Express торговалась на уровне около 300 долларов. При среднем уровне прогноза прибыли на акцию за 2026 год акции торгуются примерно по 18-кратному значению ожидаемой прибыли.

Это не дикая оценка для премиальной сети карт и кредитора с силой бренда, масштабом и стабильной прибылью. Но это также не оценка, которая кричит "покупай" — особенно с учетом меняющегося рынка труда из-за ИИ, который вводит неопределенность в макроэкономический прогноз.

Если инвесторы начнут верить, что потрясение на рынке белых воротничков — это реальная угроза в ближайшей перспективе, они могут просто потребовать более низкий мультипликатор оценки от акций American Express из-за их воздействия на потребительский кредит.

Так стоит ли продавать?

Я бы не торопился продавать акции только на основе изменения нарратива — особенно когда American Express все еще прогнозирует рост выручки на 9% до 10% и двузначный рост прибыли в 2026 году.

Но я бы рассматривал пятничное движение как предупреждающий сигнал. Для инвесторов, которые уже владеют акциями, я думаю, что разумно рассматривать их скорее как удержание, чем как покупку по этой цене, учитывая увеличившуюся неопределенность на рынке труда. Компания показывает хорошие результаты, но письмо Block поднимает некоторые действительные вопросы о рисках, которые ИИ представляет для рынка труда. По крайней мере, письмо Block акционерам на этой неделе дает инвесторам American Express что-то, на что стоит обратить внимание.

Стоит ли вам сейчас покупать акции American Express?

Прежде чем покупать акции American Express, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас… и American Express не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут обеспечить огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 456 188 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 133 413 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 916% — это значительно превышает 194% по индексу S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 27 февраля 2026 года.

American Express является рекламным партнером Motley Fool Money. Дэниел Спаркс не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Block. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод