Прирост добычи ОПЕК+ в апреле будет не очень значительным

ОПЕК+ обновила помесячный план компенсации перепроизводства нефти, сообщается на официальном сайте организации. Целевой уровень компенсации повышен с 4,2 млн барр. в сутки (мбс) до 4,57 мбс. С 2024 г. перепроизводство допустили восемь стран ОПЕК+, принявших на себя дополнительные ограничения по добыче. Наиболее крупными «должниками» остались Ирак (1,9 мбс) и Казахстан (1,3 мбс). К июню 2026 г. Россия должна компенсировать 700 тыс. барр. в сутки (0,7 мбс), причем размер компенсации относительно предыдущего плана был немного сокращен. Объем перепроизводства Саудовской Аравии составил только 15 тыс. барр. в сутки (0,015 мбс). Единственная страна без «долга» — Алжир.

Оценка. Прирост добычи ОПЕК+ в апреле будет не очень значительным. В начале апреля ОПЕК+ решила досрочно, с мая, выйти на квоту июля. Плановый прирост на 0,4 мбс должен быть скорректирован на объемы компенсации, а значит запланированное увеличение добычи в мае составит 0,25 мбс. Если майская досрочная квота останется в силе на июнь и июль, то добыча ОПЕК+ в июне за месяц снизится на 0,05 мбс, а в июле — на 0,02 мбс.

Влияние. Обновление планов ОПЕК+ не окажет особого влияния на цены, квоту на июнь обсудят 5 мая. Корректировка графика погашения допущенного производства не должна оказать большого влияния на нефтяные цены. Отчасти дело в том, что исполнение плана достаточно удалено по срокам — до июня 2026 г. Сейчас на первое место на сырьевом рынке выходит риторика США и Китая в отношении взаимных пошлин. Также в центре внимания — ситуация вокруг будущих объемов экспорта Ирана. Наш прогноз средней цены Brent на 2025 г. составляет $66 за барр. после фактических $76 в I квартале.