Приостановка сертификации "Северного потока-2" фундаментально не меняет кейс "Газпрома"

Акции "Газпрома" сдержанно отреагировали (снижение соответствует сегодняшнему падению некоторых других "голубых фишек") на приостановку сертификации "Северного потока-2". и это логично. Речь идет лишь о приостановке процесса по юридическим причинам, а не о полной отмене проекта.

"Газпром" пока не комментирует влияние текущих событий на сроки ввода СП-2 в эксплуатацию, но уже вышла новость об учреждении немецкой "дочки" Nord Stream 2 AG для соответствия нормативным требованиям, т.е. вряд ли процесс значительно затянется.

При этом новость уже вызвала рост цен на газ в Европе - они впервые с конца октября превысили отметку $1000 за тысячу кубометров, что локально будет поддержкой для акций "Газпрома".

Кроме того, стоит помнить, что влияние СП-2 на бизнес компании ограничено - свободных экспортных мощностей у газового гиганта и так хватает, а пока действует транзитный контракт с Украиной, полной загрузки нового газопровода ожидать в любом случае не стоит.

В связи с этим мы считаем данную новость негативной для сентимента, но фундаментально не меняющей кейс газового гиганта. Отметим, что на прошлой неделе мы повысили рекомендацию по акциям "Газпрома" до "Покупать". Целевая цена составляет 394,4 рубля, что соответствует апсайду 17,8%.