Приостанавливаем аналитическое покрытие акций American Electric Power
Мы временно приостанавливаем аналитическое покрытие American Electric Power (AEP) на фоне роста регуляторной неопределенности и ухудшения ожиданий по результатам за 4 кв. 2025 г.
Ключевым фактором выступает тарифное разбирательство в штате Огайо. Дочернее предприятие «AEP Ohio» подало заявку в PUCO на повышение тарифов. В ходе рассмотрения была подана петиция против заявки, что усилило общественное давление на регулятора и повысило риск затяжного рассмотрения и отсрочки нормализации доходности компании через тарифы.
Кроме того, Федеральной комиссией по регулированию энергетики соглашения (FERC) утвердила соглашения о штрафах, по которым American Electric Power вместе с Springdale Energy заплатят $180 тыс. за нарушения стандартов надежности электросети.
Параллельно консенсус-прогноз на 4 кв. 2025 г. пересмотрен вниз. Ожидается снижение чистой прибыли на 4,8% г/г до $0,6 млрд и EPS на 8% г/г до $1,14.
При этом в ноябре 2025 г. акции AEP обновили исторические максимумы и прибавили 22% за последние 12 месяцев. На наш взгляд, этот рост не сопровождается сопоставимым улучшением прогнозов по прибыли в ближайшие годы. Котировки опережают фундаментальные ожидания, тогда как часть рисков, на наш взгляд, ещё не полностью отражена в цене.
В текущих условиях мы не видим драйверов, способных поддержать рост акций AEP в ближайшей перспективе.
Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 06.02.2026 г.
Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».