Прилив оптимизма. Елена Ширкеева На прошедшей неделе (3-6 ноября) в нашей Сводной таблице наблюдаются только положительные изменения «ЦентрИнвест Секьюритис» повысил рекомендацию
Прилив оптимизма.
Елена Ширкеева
На прошедшей неделе (3-6 ноября) в нашей Сводной таблице наблюдаются только положительные изменения
«ЦентрИнвест Секьюритис» повысил рекомендацию по акциям Дальсвязи с «Держать» до «Покупать», оставив справедливую цену без изменений -- $1,24 за акцию. По словам аналитика группы «ЦентрИнвест» Геннадия Суханова, это было техническое изменение рекомендации. «В связи с движением рынка котировки Дальсвязи значительно упали, -- говорит аналитик. -- Некоторое время назад, когда мы решили поменять рекомендацию с «Покупать» на «Держать», бумаги Дальсвязи торговалось по $1,45. Потом последовало падение котировок и сейчас есть около 20-25% офсайда, что послужило поводом поменять рекомендацию на «Покупать» без изменения нашей справедливой цены».
Сводная рекомендация по акциям Дальсвязи повысилась с 0,500 пунктов до 0,667 пунктов.
«ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» повысил рекомендацию по акциям Лукойла с «Держать» до «Покупать» при справедливой цене $23,8. Падение цен 27 октября и обновлённые данные позволили пересмотреть рекомендацию, отмечается в ресече компании. Аналитики «Цериха» отмечают несколько факторов, повлиявших на повышение оценки акций Лукойла: 1)Планируемые объёмы добычи нефти в 2003 году – более 80 млн. тонн, доля экспорта нефти и нефтепродуктов в общей структуре продаж вырастет в 2003 году на 25% и достигнет 64 млн. тонн – самый высокий показатель в российской нефтяной промышленности; 2) Представители ОАО "ЛУКОЙЛ" и группы иностранных банков подписали документы о предоставлении Компании синдицированного кредита на сумму $750 млн, для финансирования экспортных платежей и рефинансирования краткосрочной задолженности; 3) Рейтинговое агентство S&P повысило кредитный рейтинг компании с «ВВ-» до «ВВ», обозначив среди причин своего решения «исторически высокие показатели денежных потоков, предпринимаемые менеджментом шаги, направленные на улучшение структуры издержек компании, а также ориентацию на увеличение экспорта и прибыльности».
Оценка справедливой стоимости акции компании проводилась аналитиками с помощью модели DCF с учётом опубликованных данных за 2-ой квартал 2003 года. «При прогнозе выручки были скорректированы темпы роста добычи и объёмов экспорта нефти и нефтепродуктов, а при расчёте чистых денежных потоков учтена новая дивидендная политика компании, устанавливающая размеры дивидендных выплат на уровне 15% от чистой прибыли, -- отмечают в «Церихе». -- Как и прежде в качестве ставки дисконтирования была выбрана доходность еврооблигаций соответствующего срока погашения (10 лет) и премия за риск в размере 5%, что в совокупности составило 9,5%. Несмотря на некоторое отставание показателей деятельности компании от прогнозных оценок, недавние события на фондовом рынке позволяют поднять рекомендацию до «Покупать» при справедливой цене акции равной $23,8».
Сводная рекомендация по акциям Лукойла повысилась с 0,667 пунктов до 0,750 пунктов.
В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.