Приход «свежих» денег от реинвестирования дивидендов повлияет на рынок в декабре

Фактор, который будет определяющим для рынка в декабре помимо геополитики, - это приход на рынок средств от дивидендов (в конце декабря - январе) в объеме около 400 млрд руб., предполагая реинвестирование в 50%, получим 200 млрд руб. «свежих» денег для рынка (примерно в 1,5-2 раза меньше, чем поступило после «Газпрома», но тоже значительная сумма). Дивиденды преимущественно от нефтяных компаний («ЛУКОЙЛ», «Татнефть», «Роснефть»).

Второй момент – мы видим, что на рынке покупки евробондов в зарубежном контуре остается все меньше и меньше хороших предложений. Думаем, что по мере «отыгрывания» этой идеи большие деньги начнут искать новые направления для инвестиций. Не исключено, что часть пойдет на российский рынок акций.

Основная неожиданность в этом году в том, что рынок превратился в рынок физлиц (80% оборотов) и то, что он сейчас управляется страхами и геополитикой. Без возврата отчетностей, оставшихся дивидендов и институциональных инвесторов вероятнее всего мы можем не увидеть восстановление рынка.