Причины укрепления рубля
Фондовый рынок России остаётся под глубоким впечатлением пятничного заседания Банка России.
После падения на 2,8% в пятницу, в понедельник индекс МосБиржи продолжил снижаться и достиг 2801 пункта. Однако к концу дня индекс частично отыграл потери и закрылся на отметке 2813 пунктов (-1%).
Укрепление рубля стало одним из ключевых факторов, повлиявших на рынок. Курс доллара опустился до 83,07 руб., а евро — до 97,45 руб. Это стало самым заметным однодневным укреплением национальной валюты за последние недели. Укрепление связано с двумя основными причинами:
- Снижение ключевой ставки Банка России на 1 п.п. Рынок закладывал более сильное снижение ставки, под него прогнозировались процессы повышения активности импортёров. Но реальность приводит к смещению планов «вправо», и, как следствие, переоценке объёмов спроса на валюту.
- Корректировка после недавнего ослабления. Рубль упал до полугодовых минимумов в предыдущие дни, текущее укрепление частично является технической реакцией.
Золото обновляет исторические максимумы, достигнув уровня около $3689 за унцию. Рост связан с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики ФРС и снижением ставок. Goldman Sachs прогнозирует дальнейший рост цен на золото до $5000 за унцию в случае перетока капитала из казначейских облигаций в драгоценные металлы.
В среду пройдёт заседание ФРС. Это станет ключевым событием для сырьевых рынков. Слабые данные по труду и инфляции повысили вероятность снижения ставок, что может поддержать спрос на сырьевые активы. Однако любые неожиданные решения ФРС способны усилить волатильность.
Геополитическая напряжённость остаётся главным источником рисков для российских активов. США под руководством Дональда Трампа требуют от ЕС и G7 ввести жёсткие пошлины против Китая и Индии за сотрудничество с Россией в энергетической сфере. Однако ЕС сопротивляется, так как эти требования противоречат интересам европейских стран, особенно в условиях зависимости от китайского рынка для люксовых товаров и автомобилей.
Локальным позитивом сегодня может стать решение ЕС отложить публикацию 19-го пакета санкций против РФ. Ранее планировалось опубликовать пакет санкций в среду, но сейчас его отложат на неопределённый срок.
США активно добиваются от членов альянса НАТО введения пошлин от 50% до 100% для Индии и Китая за закупки российской нефти. Это создаёт дополнительную неопределённость для российских экспортёров. Однако эти условия практически невыполнимы, так как Венгрия, Словакия, Испания и Италия продолжают импортировать российские энергоресурсы.
Корпоративные события
- ВТБ готовится к проведению. Банк получил заявки на покупку 94,8 млн акций на сумму свыше 6,5 млрд рублей.
- ОГК-2 показала резкий рост котировок на 8% после рекомендации совета директоров выплатить дивиденды за 2024 год. Аналогичная ситуация наблюдается у других дочерних компаний Газпрома, таких как Мосэнерго и ТГК-1.
- Акции ЮГК остаются подверженными высокой волатильности — на сей раз из-за требований прокуратуры Челябинской области снести цеха на двух месторождениях. Первой реакцией рынка было бегство, акции потеряли 8%. Позже инвесторы глубже погрузились в тему и поняли, что иск был подан ещё летом 2024 года и уже не является «новостью».
- Лента сообщила о росте выручки на 25,3% во втором квартале, заняв первое место среди FMCG-ретейлеров по темпам роста.
Календарь инвестора на 16 сентября 2025:
- Хэдхантер проведёт ВОСА с повесткой об утверждении дивидендов за 1 полугодие 2025 г.
- Банк Санкт-Петербург опубликует финансовые результаты по РСБУ за август 2025 г.
- Аренадата проведёт заседание СД с повесткой об изменении основных положений программы развития и материального стимулирования персонала, об определении приоритетных направлений деятельности общества.