Прибыль Willis Towers за третий квартал превысила прогнозы благодаря снижению расходов.

Willis Towers Watson Public Limited Company WTW представила скорректированную прибыль за третий квартал 2025 года в размере $3.07 на акцию, что на 2.3% превысило консенсусный прогноз Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 11% по сравнению с прошлым годом.

Результаты страховщика за третий квартал benefited от сильных доходов от сегмента Risk & Broking, расширенной операционной маржи, увеличенного скорректированного операционного дохода и сниженных расходов. Это было компенсировано снижением доходов в сегменте Health, Wealth & Career.

Willis Towers Watson Public Limited Company Цена, Консенсус и Удивление EPS

Willis Towers Watson Public Limited Company ценовая-консенсусная-график-удивления EPS | Willis Towers Watson Public Limited Company Котировка

Операционная сводка Q3 от WTW

Willis Towers сообщил о скорректированных консолидированных доходах в размере $2.3 миллиарда, которые остались неизменными по сравнению с прошлым годом на отчетной основе. Доходы увеличились на 5% на органической основе, но снизились на 1% на постоянной валютной основе. Выручка превысила консенсусный прогноз Zacks на 0.5%.

Общие затраты на предоставление услуг снизились на 38.7% по сравнению с прошлым годом до $1.8 миллиарда благодаря снижению других операционных расходов, амортизации, амортизации, транзакционных и трансформационных расходов. Наш прогноз составил $1.9 миллиарда.

Скорректированный операционный доход составил $467 миллионов, что на 13% больше, чем в прошлом году. Наш прогноз составил $432.4 миллиона. Маржа увеличилась на 230 базисных пунктов (б.п.) до 20.4%. Наш прогноз составил 19.1%.

Скорректированный EBITDA составил $515 миллионов, увеличившись на 8% по сравнению с прошлым годом. Наш прогноз составил $502.1 миллиона. Скорректированная маржа EBITDA увеличилась на 160 б.п. до 22.5%. Наш прогноз составил 22.2%.

Квартальная сводка сегментов WTW

Health, Wealth & Career: Общие доходы составили $1.2 миллиарда, снизившись на 5% по сравнению с прошлым годом (увеличение на 6% на постоянной валютной и на 4% на органической основе). Этот показатель превысил консенсусный прогноз Zacks, а также наш прогноз на 1%. Снижение произошло из-за продажи TRANZACT.

Health показал органический рост доходов, с увеличением во всех регионах, частично компенсированным активностью по урегулированию бизнеса за прошлый год.

Wealth обеспечил органический рост доходов благодаря сильным показателям работы по пенсионному обеспечению в Великобритании и Северной Америке, а также росту в бизнесе инвестиций от новых продуктов и выигрыша клиентов.

Рост доходов Career в значительной степени обусловлен высоким спросом на консультационные проекты в Европе.

Доходы Benefits Delivery & Outsourcing увеличились благодаря высоким показателям проектной и основной администраторской работы в Европе, что было смягчено снижением доходов от комиссий в Северной Америке.

Операционная маржа составила 28.6%, увеличившись на 390 б.п. по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, в основном благодаря продаже TRANZACT.

Risk & Broking: Общие доходы составили $1 миллиард, увеличившись на 7% по сравнению с прошлым годом (увеличение на 5% на постоянной валютной и на 6% на органической основе) и превысив наш прогноз в $977.6 миллиона и консенсусный прогноз Zacks в $992 миллиона.

Органический рост доходов в Corporate Risk & Broking был в значительной степени поддержан новым бизнесом и доходами, признанными от проектных размещений внутри глобальных специализированных бизнесов, что компенсировало негативное влияние колебаний страховых ставок.

Доходы от страхового консультирования и технологий остались неизменными по сравнению с прошлым годом, так как клиенты продолжают более осторожно управлять расходами на фоне продолжающейся экономической неопределенности.

Операционная маржа увеличилась на 70 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 18.8%. Увеличение было обусловлено операционным рычагом от сильного органического роста доходов и экономией от программы Трансформации. Это было частично компенсировано снижением процентного дохода и колебаниями валютных курсов.

Финансовая сводка

На 30 сентября 2025 года наличные средства и эквиваленты составили $1.9 миллиарда, что увеличилось на 0.2% по сравнению с прошлым годом. Долгосрочные обязательства снизились на 10.3% до $4.7 миллиарда на конец квартала по сравнению с концом 2024 года.

Капитал акционеров сократился на 2.6% с уровня на 31 декабря 2024 года до $7.7 миллиарда на 30 сентября 2025 года.

Денежный поток от операционной деятельности составил $1 миллиард за первые девять месяцев 2025 года, что на 10% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Свободный денежный поток за первые девять месяцев 2025 года увеличился на 15.7% до $838 миллионов. Увеличение было в основном вызвано расширением операционной маржи и сокращением оставшихся денежных оттоков программы Трансформации.

WTW выкупила акции на сумму $600 миллионов в третьем квартале 2025 года.

Прогноз WTW на 2025 год

Willis Towers ожидает денежных оттоков в 2025 году от выплаты начисленных расходов, связанных с программой Трансформации, которая завершилась в 2024 году.

Компания ожидает выкуп акций на сумму $1.5 миллиарда, в зависимости от рыночных условий и потенциального распределения капитала на органические и неорганические инвестиционные возможности.

Страховщик прогнозирует положительное влияние валют на скорректированную разводненную прибыль на акцию примерно в $0.15 в четвертом квартале 2025 года и примерно в $0.10 за 2025 год по текущим курсам.

WTW ожидает 100 базисных пунктов среднегоannual увеличения маржи в течение следующих трех лет в R&B. Она прогнозирует дополнительное ежегодное увеличение маржи на уровнях HWC и предприятия.

Рейтинг Zacks Willis Towers

WTW в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом #1 Zacks (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Результаты других страховщиков

Everest Group, Ltd. EG зафиксировала операционный доход за третий квартал 2025 года в размере $7.54 на акцию, что не дотянуло до консенсусного прогноза Zacks на 43.7%. Чистая прибыль уменьшилась на 48.4% по сравнению с прошлым годом. Общие операционные доходы Everest Group составили $4.3 миллиарда, увеличившись на 0.7% по сравнению с прошлым годом благодаря более высокому чистому инвестиционному доходу. Однако выручка не достигла консенсусного прогноза на 2.9%.

Валовые страховые премии снизились на 1.1% по сравнению с прошлым годом до $4.4 миллиарда. Наш прогноз составил $4.8 миллиарда. Чистый инвестиционный доход EG составил $540 миллионов, увеличившись на 8.8% по сравнению с прошлым годом. Наш прогноз составил $490.5 миллиона. Консенсусный прогноз Zacks составил $511 миллионов. Общие выплаты и расходы увеличились на 9.2% до $4 миллиардов. Наш прогноз составил $3.8 миллиарда.

Операционный чистый доход Principal Financial Group, Inc. PFG за третий квартал 2025 года составил $2.10 на акцию, что не дотянуло до консенсусного прогноза Zacks на 3.6%. Тем не менее, чистая прибыль увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом. Операционные доходы PFG увеличились на 6.2% по сравнению с прошлым годом до $3.8 миллиарда, благодаря увеличению премий и других сборов, а также чистому инвестиционному доходу. Этот показатель не достиг консенсусного прогноза Zacks на 4.1%.

Общие расходы увеличились на 3.8% по сравнению с прошлым годом до $3.4 миллиарда. Этот показатель оказался ниже нашего прогноза в $3.6 миллиарда. На 30 сентября 2025 года активы под управлением Principal Financial составили $784.3 миллиарда, включая $0.4 миллиарда чистого денежного потока и активы под управлением на сумму $1.8 триллиона. AUM увеличились на 10.1% по сравнению с концом 2024 года.

Chubb Limited CB сообщил о операционном доходе за третий квартал 2025 года в размере $7.49 на акцию, что на 26% превысило консенсусный прогноз Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 30.9% по сравнению с прошлым годом. Чистые страховые премии Chubb увеличились на 7.5% по сравнению с прошлым годом до $14.8 миллиарда за квартал. Наш прогноз составил $14.4 миллиарда, в то время как консенсусный прогноз Zacks был установлен на уровне $14.5 миллиарда.

Предварительный чистый инвестиционный доход составил $1.65 миллиарда, увеличившись на 9.3% по сравнению с прошлым годом. Наш прогноз и консенсусный прогноз Zacks были оба установлены на уровне $1.8 миллиарда. Доходы CB составили $16.1 миллиарда, превысив консенсусный прогноз на 1.6% и увеличившись на 7.4% по сравнению с прошлым годом. Доходы от страхования имущества и ответственности составили $2.2 миллиарда, увеличившись на 55% по сравнению с прошлым годом. Консенсусный прогноз Zacks был установлен на уровне $1.4 миллиарда.

Выбор главного исследователя Zacks

Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения инвестиций – и директор по исследованиям Шераз Мьян считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не обязательно будут успешными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Смотрите нашу главную акцию для удвоения (плюс 4 дополнительных) >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод