Прибыль Williams-Sonoma за 4 квартал превысила оценки, выручка не дотянула, сопоставимые продажи выросли по сравнению с прошлым годом.

Williams-Sonoma Inc. WSM опубликовала смешанные результаты за четвертый квартал финансового 2025 года (закончившийся 1 февраля), при этом прибыль превысила оценку консенсуса Zacks, а чистые доходы не дотянули до нее. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года оба показателя снизились.

Результаты квартала отражают сбалансированную тенденцию, при которой сильные операционные показатели и позиционирование бренда частично компенсировались давлением на выручку. Результаты по марже остались стабильными, поддерживаемые дисциплиной затрат и эффективностью цепочки поставок, несмотря на ослабление трендов выручки в сложной экономической среде.

В дальнейшем компания сосредоточится на стимулировании роста, улучшении клиентского опыта и укреплении своей рыночной позиции, одновременно преодолевая макроэкономические давления, тарифные препятствия и волатильность спроса.

Обсуждение прибыли, выручки и компаративов WSM за Q4

Компания сообщила о прибыли в размере $3.04 на акцию, что на 5.2% превысило оценку консенсуса Zacks в $2.89. В квартале прошлого года прибыль на акцию (EPS) составила $3.28.

Чистые доходы в размере $2.36 миллиарда не дотянули до консенсуса в $2.40 миллиарда, снизившись на 1.8% по сравнению с прошлым годом.

Цена Williams-Sonoma, консенсус и сюрприз EPS

В квартале компаративы выросли на 3.2% по сравнению с 3.1% в аналогичном периоде прошлого года. Наша модель ожидала роста компаративов на 3% по сравнению с прошлым годом.

Компаративы Williams-Sonoma (бренд с одноименным названием) выросли на 7.2% по сравнению с 5.7%, зафиксированными в квартале прошлого года. Компаративы West Elm увеличились на 4.8% по сравнению с 4.2% в квартале прошлого года.

Компаративы Pottery Barn Kids и Teens выросли на 4% по сравнению с 3.5%, зафиксированными в квартале прошлого года. С другой стороны, компаративы Pottery Barn снизились на 2.3% по сравнению с 0.5% снижения в квартале прошлого года.

Операционные показатели Williams-Sonoma

Валовая маржа составила 46.9% (снижена с нашего прогноза в 48.2%), что на 40 базисных пунктов (bps) ниже по сравнению с прошлым годом. Ухудшение произошло из-за снижения маржи на товары и снижения эксплуатационных расходов, частично компенсированных благоприятной физической инвентаризацией и эффективностью цепочки поставок.

Расходы на продажи, общие и административные расходы составили 26.6% от чистых доходов (снижены с нашего прогноза в 28.2%), что отражает увеличение на 80 bps по сравнению с прошлым годом из-за повышения общих расходов, частично компенсированных снижением расходов на персонал и рекламные расходы.

Операционная маржа сократилась на 120 bps по сравнению с прошлым годом и составила 20.3% за квартал. Наша модель предсказывала операционную маржу в 20% в четвертом квартале финансового года.

Резюме финансового 2025 года Williams-Sonoma

В финансовом 2025 году WSM сообщила о росте доходов от сопоставимых брендов на 3.5% по сравнению с снижением на 1.6% в финансовом 2024 году. Компания показала операционную маржу в 18.1%, что немного ниже 18.6% в финансовом 2024 году. Разводненный EPS за полный год достиг рекорда $8.84, увеличившись на 0.6% по сравнению с прошлым годом. Чистые доходы увеличились на 1.2% и составили $7.81 миллиарда.

Рентабельность инвестированного капитала компании составила 42.3%, в то время как скорректированная ROIC составила 51.6%, что отражает высокую эффективность капитала.

Финансовое положение Williams-Sonoma

На 1 февраля 2026 года Williams-Sonoma сообщила о наличных средствах и их эквивалентах в размере $1.02 миллиарда, что меньше $1.21 миллиарда на конец финансового 2024 года.

Чистый денежный поток от операционной деятельности составил $1.31 миллиарда в финансовом 2025 году по сравнению с $1.36 миллиарда годом ранее. Это позволило компании вернуть почти $1.2 миллиарда своим акционерам через $854 миллиона выкупа акций и $316 миллионов дивидендов.

Пересмотренные прогнозы WSM на финансовый 2025 год

Финансовый 2025 год — это 52-недельный год по сравнению с 53 неделями в финансовом 2024 году. Компания продолжает прогнозировать годовые чистые доходы в диапазоне от +0.5% до +3.5%, с ростом доходов от сопоставимых брендов от +2% до +5%. Операционная маржа теперь ожидается в диапазоне от 17.8% до 18.1% (с ранее ожидаемого диапазона 17.4-17.8%), что неблагоприятно по сравнению с 18.5%, зафиксированным в финансовом 2024 году.

Пересмотренный прогноз учитывает новые тарифы по разделу 232 на мебель, пересмотренные дополнительные тарифы на Китай в 20%, на Индию в 50% и на Вьетнам в 20%, средние тарифы на остальные страны мира в 18%, тарифы на сталь и алюминий в 50% и тарифы на медь в 50%.

В долгосрочной перспективе WSM продолжает ожидать роста годовых чистых доходов в среднем на уровне средних и высоких однозначных чисел и роста операционной маржи в среднем на уровне средних и высоких десятих.

Прогноз WSM на финансовый 2026 год

Финансовый 2026 год ожидается с продолжением роста. WSM прогнозирует годовые чистые доходы в диапазоне от +2.7% до +6.7%, с ожидаемым ростом доходов от сопоставимых брендов в диапазоне от +2% до +6%. Прогноз по операционной марже составляет от 17.5% до 18.1%.

В долгосрочной перспективе компания ожидает роста годовых чистых доходов в среднем на уровне средних и высоких однозначных чисел, с операционными маржами в среднем на уровне средних и высоких десятих.

Рейтинг WSM от Zacks и ключевые рекомендации

Williams-Sonoma в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Вот несколько акций с лучшим рейтингом из сектора розничной торговли и оптовой торговли от Zacks.

Expedia Group, Inc. EXPE в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1. Компания продемонстрировала среднюю неожиданность по прибыли за последние четыре квартала на уровне 3%. Акции EXPE выросли на 7.5% за последние шесть месяцев.

Оценка консенсуса Zacks для продаж и EPS Expedia Group на 2026 год указывает на рост на 7.3% и 20.7% соответственно по сравнению с уровнями прошлого года.

Brinker International EAT в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1. Компания продемонстрировала среднюю неожиданность по прибыли за последние четыре квартала на уровне 8.2%. Акции EAT выросли на 2.9% за последние шесть месяцев.

Оценка консенсуса Zacks для продаж и EPS Brinker на финансовый 2026 год подразумевает рост на 7.9% и 20% соответственно по сравнению с уровнями прошлого года.

Victoria's Secret VSCO в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1. Компания продемонстрировала среднюю неожиданность по прибыли за последние четыре квартала на уровне 55.1%. Акции Victoria's Secret выросли на 73.2% за последние шесть месяцев.

Оценка консенсуса Zacks для продаж и EPS Victoria's Secret на финансовый 2026 год предполагает рост на 6.2% и 15.7% соответственно по сравнению с уровнями прошлого года.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва AI

Следующий этап взрыва AI, скорее всего, создаст значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на рынок рано. Он добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, имели возможность получить огромные прибыли.

Но стремительный рост акций "первой волны" AI может вскоре подойти к концу. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks' AI Boom 2.0: Вторая волна раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать звездами следующего скачка AI.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, абсолютно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод