Прибыль Principal Financial за 4 квартал не оправдала ожиданий, выручка и премии увеличились по сравнению с прошлым годом.

Операционная чистая прибыль Principal Financial Group, Inc. за четвертый квартал 2025 года составила $2.19 на акцию, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks на 1.8%. Чистая прибыль увеличилась на 13% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы выросли на 9.2% по сравнению с прошлым годом до $4.4 миллиарда благодаря увеличению премий и других поступлений, сборов и других доходов, а также чистого инвестиционного дохода. Principal Financial наблюдала рост доходов в сегментах Пенсионных и Доходных решений, Инвестиционного управления, Специальных пособий и Страхования жизни, что было компенсировано ростом расходов.

Общие расходы увеличились на 8.2% по сравнению с прошлым годом до $3.9 миллиарда из-за увеличения выплат, расходов на претензии и урегулирование, а также операционных расходов. На 31 декабря 2025 года активы Principal Financial под управлением составили $781 миллиард, что включается в активы под управлением в $1.8 триллиона.

Обновление по сегментам:

Пенсионные и Доходные решения: доходы увеличились на 15.6% по сравнению с прошлым годом до $2.5 миллиарда благодаря увеличению премий и других поступлений, сборов и других доходов, а также чистого инвестиционного дохода. Операционные доходы до налогообложения увеличились на 7% по сравнению с прошлым годом до $299.5 миллиона, что в основном связано с ростом чистых доходов и дисциплинированным управлением расходами.

Инвестиционное управление: доходы составили $482.7 миллиона, что на 1.7% больше, чем в аналогичном квартале прошлого года, благодаря повышению сборов и других доходов, а также чистого инвестиционного дохода. Операционные доходы до налогообложения увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом до $166.7 миллиона. Увеличение было обусловлено ростом операционных доходов за вычетом расходов. Операционная маржа осталась без изменений по сравнению с прошлым годом на уровне 38.3%.

Международные пенсионные программы: доходы снизились на 9.6% по сравнению с прошлым годом до $216.6 миллиона из-за снижения премий и других поступлений, сборов и других доходов, а также чистого инвестиционного дохода. Операционные доходы до налогообложения составили $64.9 миллиона, увеличившись на 25% по сравнению с прошлым годом. Увеличение произошло благодаря росту чистых доходов и дисциплинированному управлению расходами.

Специальные пособия: доходы увеличились на 2.8% по сравнению с прошлым годом до $898.2 миллиона благодаря повышению премий и других поступлений, а также чистого инвестиционного дохода. Операционные доходы до налогообложения составили $142.1 миллиона, снизившись на 3% по сравнению с прошлым годом. Снижение произошло в основном из-за благоприятного одноразового влияния корректировки модели в четвертом квартале 2024 года.

Страхование жизни: доходы увеличились на 5.1% по сравнению с прошлым годом до $346.1 миллиона благодаря повышению премий и других поступлений, сборов и других доходов, а также чистого инвестиционного дохода. Операционные доходы до налогообложения составили $27.5 миллиона, увеличившись более чем в три раза по сравнению с прошлым годом. Увеличение было вызвано ростом бизнеса, дисциплиной управления расходами и улучшением показателей смертности.

Корпоративный сегмент: операционные убытки до налогообложения составили $102.8 миллиона, что было меньше убытка в $103.9 миллиона, понесенного годом ранее.

Финансовое обновление: на 31 декабря 2025 года денежные средства и эквиваленты составили $4.4 миллиарда, что на 5.2% больше по сравнению с концом 2024 года. На конец четвертого квартала долгосрочный долг составил $3.9 миллиарда, что снизилось на 0.7% по сравнению с концом 2024 года. На 31 декабря 2025 года балансовая стоимость на акцию (исключая кумулятивные изменения справедливой стоимости удерживаемых средств с встраиваемыми деривативами и AOCI, кроме корректировки валютного перевода) составила $57.25, увеличившись на 6.6% по сравнению с концом 2024 года.

Обновление по дивидендам и выкупу акций: Principal Financial вернула $1.5 миллиарда капитала акционерам за 2025 год, включая $0.9 миллиарда выкупа акций и $0.7 миллиарда дивидендов. Совет директоров увеличил дивиденд за первый квартал на 7% до 80 центов на акцию. Дивиденд будет выплачен 27 марта 2026 года акционерам, зарегистрированным по состоянию на 11 марта.

Основные моменты за полный год: за 2025 год Principal Financial сообщила об операционной чистой прибыли в $8.27 на акцию, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks на 0.3%. Тем не менее, она увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом. Общие операционные доходы составили $15.93 миллиарда, увеличившись на 2% по сравнению с прошлым годом.

Прогноз на 2026 год: Principal Financial ожидает роста неконсолидационной операционной прибыли на акцию на 9-12% в год. PFG оценивает конверсию свободного капитала в 75-85%. Ожидается неконсолидационная рентабельность собственного капитала на уровне 15-17%. Страховщик прогнозирует размещение капитала в размере $1.5-$1.8 миллиарда, что включает $0.8-$1.1 миллиарда выкупа акций и дивидендный коэффициент 40%.

Рейтинг Zacks: в настоящее время Principal Financial имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Результаты других страховщиков: CNA Financial Corporation CNA сообщила о чистой прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере $1.16 на акцию, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks на 3.3%. Тем не менее, чистая прибыль снизилась на 7.2% по сравнению с прошлым годом. Общие операционные доходы CNA Financial составили $3.4 миллиарда, увеличившись на 3.8% по сравнению с прошлым годом благодаря повышению премий и чистого инвестиционного дохода. Общие доходы не дотянули до консенсус-прогноза Zacks на 1.2%.

Чистые написанные премии операционной деятельности по страхованию имущества и несчастных случаев увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом до $2.8 миллиарда. Новый бизнес остался на уровне без изменений. Чистый инвестиционный доход вырос на 1.4% по сравнению с прошлым годом до $653 миллиона. Наша оценка для чистых инвестиций составила $721.2 миллиона. Консенсус-прогноз Zacks составил $721 миллиона.

The Travelers Companies, Inc. TRV сообщила о чистом доходе за четвертый квартал 2025 года в размере $11.13 на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 32% и увеличилось на 22% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы Travelers увеличились на 3.2% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года до $12.4 миллиарда, в основном благодаря росту премий, чистого инвестиционного дохода и других доходов. Общие доходы превысили консенсус-прогноз Zacks на 0.08%.

Чистые написанные премии увеличились на 1% по сравнению с прошлым годом до рекордных $10.8 миллиарда. Чистый инвестиционный доход увеличился на 10.3% по сравнению с прошлым годом до $1 миллиарда. Этот показатель совпал с консенсус-прогнозом Zacks. Travelers зафиксировала прибыль от страхования в размере $1.7 миллиарда, увеличившись на 21.7% по сравнению с прошлым годом. Консолидированное основное комбинированное соотношение составило 82.2, улучшившись на 180 б.п. по сравнению с прошлым годом.

RLI Corp. RLI сообщила об операционных доходах за четвертый квартал 2025 года в размере 94 цента на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 23.6%. Чистая прибыль увеличилась на 80.8% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Операционные доходы за отчетный квартал составили $449 миллионов, увеличившись на 3% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы не дотянули до консенсус-прогноза Zacks на 0.4%.

Валовые написанные премии снизились на 2.1% по сравнению с прошлым годом до $463.2 миллиона. Это можно объяснить плохими показателями сегмента страхования имущества. Наша оценка составила $505.2 миллиона. Чистый инвестиционный доход увеличился на 9.2% по сравнению с прошлым годом до $42.3 миллиона. Консенсус-прогноз Zacks составил $42.9 миллиона, в то время как наша оценка для этого показателя была установлена на уровне $44.5 миллиона. Общая доходность инвестиционного портфеля составила 1.5% за квартал.

Только что выпущено: Топ 10 акций Zacks на 2026 год. Спешите – вы все еще можете стать одним из первых, кто инвестирует в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Этот портфель, отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, стал удивительно успешным и стабильным. С момента его создания в 2012 году до ноября 2025 года акции Топ 10 Zacks прибавили +2530.8%, что более чем в четыре раза превышает +570.3% индекса S&P 500.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете стать одним из первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ 10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

RLI Corp. (RLI): бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод