Прибыль Petrobras за четвертый квартал превысила ожидания, так как рост производства компенсировал падение цен на нефть.

Petroleo Brasileiro S.A., или Petrobras PBR, опубликовал прибыль за четвертый квартал на акцию в размере 72 цента, превысив консенсус-прогноз Zacks в 57 центов. Чистая прибыль улучшилась по сравнению с прибылью в 49 центов годом ранее. Сильные показатели можно объяснить ростом производства в upstream и увеличением прибыли в downstream. Консолидированная чистая прибыль, исключая разовые статьи, составила $4,750 миллионов по сравнению с $3,083 миллиона годом ранее. Скорректированный EBITDA Petrobras увеличился до $11,107 миллионов с $7,165 миллионов годом ранее.

Государственный энергетический гигант Бразилии сообщил о доходах в размере $23,608 миллионов, что на 13,4% выше, чем годовые продажи в $20,815 миллионов, и превысило консенсус-прогноз Zacks в $23,062 миллионов. В дополнение к объявлению о прибыли за четвертый квартал, PBR добавил, что планирует выплатить RMB 8,1 миллиарда в виде дивидендов и долевых интересов.

Возвращаясь к прибыли, давайте более детально рассмотрим недавние результаты двух основных сегментов PBR: Upstream (Разведка и Добыча) и Downstream (переработка, транспортировка и маркетинг).

Детали сегмента

Upstream: Среднее производство нефти и газа компании, расположенной в Рио-де-Жанейро, в четвертом квартале достигло 3,109 тысяч баррелей нефтяного эквивалента в день (MBOE/d) — 81% жидкости — по сравнению с 2,628 MBOE/d в аналогичном периоде 2024 года. Производство нефти и природного газа в Бразилии, составляющее примерно 99% от общего объема, увеличилось на 18,6% до 3,081 MBOE/d. В период с октября по декабрь средняя цена продажи нефти (или средняя цена на нефть марки Brent) упала почти на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $63,69 за баррель. Снижение цен на сырье было более чем компенсировано ростом производства, что положительно сказалось на продажах в upstream. В целом, доходы сегмента увеличились до $14,329 миллионов в четвертом квартале с $13,388 миллионов в аналогичном периоде прошлого года.

Что касается чистой прибыли, то она была несколько подорвана ростом затрат на добычу в предварительных условиях (которые увеличились на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $6,86 за баррель). Тем не менее, сегмент upstream зафиксировал чистую прибыль в размере $3,099 миллионов, что на 48% больше, чем прибыль за четвертый квартал 2024 года в $2,094 миллионов.

Downstream (или переработка, транспортировка и маркетинг): Доходы от сегмента составили $22,298 миллионов, что на 15,6% выше показателя в $19,291 миллионов годом ранее, благодаря увеличению объемов продаж на внутреннем рынке. Подразделение downstream Petrobras зафиксировало прибыль в размере $576 миллионов, что значительно выше прибыли в $15 миллионов за четвертый квартал 2024 года. Помимо роста доходов, прибыль сегмента была поддержана увеличением цен на продукцию.

Затраты

В течение отчетного периода расходы Petrobras на продажи, общие и административные расходы составили $1,991 миллиона, что на 31% выше, чем в аналогичном квартале прошлого года. Расходы на продажу увеличились с $1,080 миллиона годом ранее до $1,462 миллиона. Тем не менее, значительное снижение других расходов привело к 25,9% снижению общих операционных расходов.

Рост затрат на продажи на 17,9% привел к снижению операционной прибыли PBR до $5,512 миллионов в четвертом квартале 2025 года по сравнению с $2,787 миллионов годом ранее.

Финансовое положение

В течение трех месяцев, завершившихся 31 декабря 2025 года, капитальные инвестиции и расходы Petrobras составили $6,313 миллионов по сравнению с $5,731 миллионами (включая подписной бонус) в аналогичном квартале прошлого года. Компания с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) сгенерировала положительный свободный денежный поток в 43-й подряд квартал, при этом этот показатель составил 3,580 миллионов. Однако он снизился с $3,766 миллионов, зарегистрированных в аналогичном периоде прошлого года.

На конец 2025 года чистый долг Petrobras составил $60,593 миллионов, увеличившись с $52,240 миллионов годом ранее и $59,053 миллионов на 30 сентября 2025 года. Компания завершила квартал с денежными средствами и их эквивалентами в размере $6,471 миллионов. Соотношение чистого долга Petrobras к EBITDA за последние 12 месяцев ухудшилось до 1,42 с 1,29 в предыдущем году. На конец предыдущего квартала оно составило 1,53.

Некоторые ключевые результаты в энергетическом секторе

Хотя мы подробно обсудили результаты PBR за четвертый квартал, давайте посмотрим, как дела у других энергетических компаний в этом отчетном сезоне.

Самая большая нефтяная компания Европы, Shell plc SHEL, сообщила о прибыли за четвертый квартал 2025 года на акцию (по текущей стоимости поставок, исключая статьи — предпочитаемый показатель рынка) в размере $1,14, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks в $1,21 из-за снижения цен на нефть и неблагоприятных налоговых корректировок, частично компенсированных ростом производства углеводородов. Чистая прибыль также снизилась по сравнению с скорректированной прибылью в $1,20 годом ранее.

Доходы Shell составили $66,7 миллиарда, что немного ниже $66,8 миллиарда в четвертом квартале 2024 года, и не дотянули до консенсус-прогноза на 2%. Shell выкупила акции на сумму $3,4 миллиарда в четвертом квартале. Лондонская компания ожидает выкупа еще акций на сумму $3,5 миллиарда в первом квартале.

Розничный продавец моторного топлива Murphy USA MUSA объявил о скорректированной прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере $7,53, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $6,67 и является положительным по сравнению с прибылью в $6,96 годом ранее. Это превышение в основном связано с ростом результатов по товарным позициям. Операционные доходы Murphy USA составили $4,7 миллиарда, увеличившись на 0,7% в годовом исчислении, но не дотянули до консенсус-прогноза на $57 миллионов из-за менее чем ожидаемых продаж нефтепродуктов.

На 31 декабря у Murphy USA — который открыл 29 новых розничных точек в квартале и закрыл один объект, доведя общее количество магазинов до 1,800 — было денежных средств и их эквивалентов на сумму $28,9 миллиона и долгосрочных обязательств (включая лизинговые обязательства) на сумму $2,2 миллиарда, соотношение долга к капитализации составило 77,6%. В течение квартала MUSA выкупила акции на сумму $67,5 миллиона.

Американский энергетический оператор APA Corporation APA сообщил о скорректированной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере 91 цент на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 62 цента. Чистая прибыль выросла по сравнению с годовой скорректированной прибылью в 79 центов. Превышение APA в основном связано с более высоким, чем ожидалось, производством и более низкими затратами, частично компенсированными снижением реализации товаров. Доходы составили $2 миллиарда, что на 20,9% ниже, чем продажи в аналогичном квартале прошлого года, но превысили консенсус-прогноз Zacks на 3%.

В рассматриваемом квартале APA сгенерировала $808 миллионов наличных средств от операционной деятельности, затратив $434 миллиона на капитальные затраты в upstream. Компания сообщила о скорректированном операционном денежном потоке в размере $1 миллиарда. Она также зарегистрировала свободный денежный поток в размере $425 миллионов по сравнению с $420 миллионов годом ранее. На 31 декабря у APA было примерно $516 миллионов наличных средств и их эквивалентов и $4,3 миллиарда долгосрочного долга, что соответствует соотношению долга к капитализации в 41,3%.

Вне Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция в области ИИ уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не будут приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие крупнейшие мировые проблемы, могут стать более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Murphy USA Inc. (MUSA): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод