Прибыль Netflix оказалась выше ожиданий, но прогнозы сдержанные

Аналитики Freedom Global понизили прогнозную цену по акциям Netflix до $100

Netflix (NFLX) представила смешанные финансовые результаты за II кв. 2026 года, немного не достигнув консенсус-прогнозы рынка по выручке, тогда как операционная прибыль и EPS превысили ожидания преимущественно вследствие переноса части расходов на будущие периоды. Свободный денежный поток оказался существенно ниже ожиданий рынка из-за повышенных налоговых выплат.

Дополнительную осторожность вызывает довольно умеренный рост времени просмотра за первое полугодие, несмотря на увеличение расходов на контент и расширение предложения. Прогноз менеджмента на III квартал по выручке, операционной прибыли и EPS оказался ниже консенсус-ожиданий. Компания также не повысила прогнозы по выручке и операционной маржинальности на весь 2026 год, несмотря на рост подписочной базы, повышение цен и отказ от сделки по покупке Warner Bros.

«Мы связываем сдержанный взгляд менеджмента на ожидаемый рост компании со слабой динамикой вовлеченности, которая, по нашему мнению, может ограничить рекламную монетизацию и повысить чувствительность пользователей к дальнейшему повышению тарифов. Мы умеренно-негативно оцениваем результаты компании и корректируем наши финансовые прогнозы, а также снижаем нашу целевую цену со $110 до $100, что соответствует мультипликатору 27,0х P/E’2027. При этом мы также сохраняем рекомендацию «Покупать» акции Netflix», – отметили аналитики Freedom Global.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.