Прибыль Morgan Stanley за 4-й квартал превысила ожидания благодаря сильным показателям инвестиционного банкинга и стабильным торговым доходам.

Прибыль Morgan Stanley за четвертый квартал 2025 года составила $2.68 на акцию, что значительно превысило консенсус-прогноз Zacks в $2.41. Кроме того, чистая прибыль увеличилась на 21% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. В отличие от своих коллег на Уолл-стрит, инвестиционно-банковский (IB) бизнес Morgan Stanley выиграл от бумов сделок и IPO. Консультационные сборы выросли на 45% в годовом исчислении на фоне увеличения завершенных сделок по слиянию и поглощению (M&A). Более того, увеличение эмиссий поддержало сборы компании за андеррайтинг долговых ценных бумаг, которые выросли на 93%. Кроме того, доходы от андеррайтинга акций увеличились на 9%, так как более высокие конвертируемые облигации и IPO оказали поддержку. Таким образом, общие сборы IB (в дивизии Институциональных Ценных Бумаг) выросли на 47% до $2.41 миллиарда. Аналогично, MS продемонстрировал достойные результаты торговли. Доходы от торговли акциями выросли на 10% по сравнению с прошлым годом и составили $3.67 миллиарда, в то время как доходы от торговли фиксированным доходом снизились на 9% до $1.76 миллиарда. Результаты бизнеса управления состоянием и инвестиций компании были впечатляющими, что вызвано ростом клиентских активов и активов под управлением. Чистый процентный доход (NII) Morgan Stanley увеличился, учитывая улучшение кредитной активности. С другой стороны, увеличение общих внепроцентных расходов стало ослабляющим фактором. Чистая прибыль, относящаяся к обычным акционерам, составила $4.25 миллиарда, увеличившись на 19% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Выручка Morgan Stanley выросла, расходы увеличились. Чистая квартальная выручка составила $17.89 миллиарда, увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Верхняя строчка значительно превысила консенсус-прогноз Zacks в $17.32 миллиарда. NII составил $2.86 миллиарда, что на 12% больше. Общие внепроцентные доходы составили $15.03 миллиарда, увеличившись на 10%. Общие внепроцентные расходы составили $12.11 миллиарда, увеличившись на 8%. Резерв под кредитные потери составил $18 миллионов по сравнению с $115 миллионами в аналогичном квартале прошлого года.

Сегментная квартальная производительность Morgan Stanley. Институциональные Ценные Бумаги: Доход до налогообложения составил $2.66 миллиарда, увеличившись на 9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Чистая выручка составила $7.93 миллиарда, увеличившись на 9% в годовом исчислении. Увеличение произошло благодаря росту доходов от торговли акциями и увеличению чистых доходов IB, частично компенсированным снижением доходов от торговли фиксированным доходом. Управление состоянием: Доход до налогообложения составил $2.64 миллиарда, увеличившись на 29% в годовом исчислении. Чистая выручка составила $8.43 миллиарда, увеличившись на 13%, что было обусловлено ростом доходов от управления активами, транзакционных доходов и NII. Общие клиентские активы составили $7.38 триллиона на 31 декабря 2025 года, увеличившись на 19% в годовом исчислении. Инвестиционное управление: Доход до налогообложения составил $468 миллионов, увеличившись на 13% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Чистая выручка составила $1.72 миллиарда, увеличившись на 5%. Улучшение было обусловлено ростом доходов от управления активами и сопутствующих сборов, частично компенсированным доходами на основе производительности и другими доходами. На 31 декабря 2025 года общие активы под управлением или контролем составили $1.9 триллиона, увеличившись на 14% в годовом исчислении.

Капитальная позиция Morgan Stanley надежна. На 31 декабря 2025 года бухгалтерская стоимость акции составила $64.37, увеличившись с $58.98 за аналогичный период 2024 года. Материальная бухгалтерская стоимость акции составила $50, увеличившись с $44.87 на 31 декабря 2024 года. Коэффициент основного капитала первого уровня (продвинутый подход) Morgan Stanley составил 18% по сравнению с 17.8% в аналогичном квартале прошлого года. Коэффициент основного капитала Tier 1 составил 16.1% по сравнению с 15.7% годом ранее.

Обновление о плане выкупа акций Morgan Stanley. В отчетном квартале Morgan Stanley выкупил 9 миллиардов акций на сумму $1.5 миллиарда.

Наше мнение о Morgan Stanley. Устойчивые результаты бизнеса IB и впечатляющий поток сделок, как ожидается, будут поддерживать финансовые показатели Morgan Stanley. Усилия по снижению зависимости от доходов, зависящих от капиталовложений, и неорганического роста/стратегических альянсов будут способствовать росту верхней строки. Однако высокие расходы из-за усилий по расширению и волатильные торговые доходы вызывают беспокойство.

Цена акций Morgan Stanley, консенсус и сюрприз EPS. В настоящее время Morgan Stanley имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Результаты конкурентов Morgan Stanley. Скорректированная прибыль Jefferies Financial Group за четвертый квартал финансового 2025 года (завершившийся 30 ноября) составила 96 центов на акцию, увеличившись на 5.5% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли составил 83 цента. Результаты JEF были поддержаны сильными показателями и устойчивым импульсом в инвестиционном банкинге и акциях, частично компенсированными снижением чистых доходов в фиксированном доходе и управлении активами. Тем не менее, высокие расходы остаются проблемой.

Солидные результаты торговли и рост NII способствовали скорректированной прибыли JPMorgan за четвертый квартал 2025 года в размере $5.23 на акцию. Чистая прибыль значительно превысила консенсус-прогноз Zacks в $5.01. Доходы от рынков JPM превысили ожидания руководства и увеличились на 17% в годовом исчислении. Кроме того, компания зафиксировала увеличение NII, вызванное более высокими доходностями и ростом общего объема кредитов на 11% в годовом исчислении. Однако слабые результаты IB и высокие операционные расходы и резервы сказались на результатах.

Zacks назвал лучшую акцию в полупроводниках. Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковой продукции, которую не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите находиться.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся базой клиентов она готова удовлетворить растущий спрос на искусственный интеллект, машинное обучение и Интернет вещей. Прогнозируется, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод