Прибыль Meituan рухнула на фоне ценовой войны с Alibaba и JD.com

Прибыль Meituan рухнула на фоне ценовой борьбы с конкурентами Alibaba Group Holding Ltd. и JD.com Inc. Как пишет Bloomberg, это стало самым ярким признаком того, что её давнее доминирование на прибыльном внутреннем рынке находится под угрозой.

Чистая прибыль компании за квартал упала на 97%, до 365,3 млн юаней (51 млн долларов), несмотря на рост выручки на 12%. Компания объяснила это «нерациональной конкуренцией», которая проявилась в течение трёх месяцев, что соответствует опасениям инвесторов.

Meituan в 2025 году потеряла около четверти рыночной стоимости. Это падение наглядно демонстрирует, как ведущая китайская платформа доставки еды сталкивается с самым серьёзным вызовом за последние годы со стороны двух конкурентов, которые до недавнего времени в значительной степени уступали позиции на внутреннем рынке. В 2025 году ситуация изменилась, когда JD.com, стремясь к росту во время спада потребления в Китае, и Ele.me, принадлежащая Alibaba, начали предлагать скидки испытывающим финансовые трудности посетителям ресторанов.

Их наступление с тех пор подорвало прибыльность во всем секторе и вынудило Meituan защищать свой основной бизнес по нескольким направлениям. В этом месяце JD.com сообщила о сокращении чистой прибыли вдвое за квартал. Alibaba продемонстрировала сдержанный рост и должна опубликовать отчет о прибыли в пятницу. В последние месяцы три компании инвестировали миллиарды долларов в программы стимулирования и наем курьеров. Эта стратегия обернулась против инвесторов, которые продавали акции Meituan и JD.com, в результате чего их совокупная рыночная стоимость в какой-то момент снизилась примерно на 100 миллиардов долларов. После предупреждения отраслевых регуляторов три корпорации в августе пообещали прекратить «беспорядочную конкуренцию» и избежать саморазрушительной ценовой войны.

Столкнувшись с давлением на маржу внутри страны, Meituan рассматривает варианты за рубежом. Её приложение для доставки еды Keeta с момента выхода на рынок в 2024 году запустило сервис в крупных городах Саудовской Аравии. Компания также планирует потратить 1 миллиард долларов в течение пяти лет на запуск своей службы доставки еды в Бразилии. По данным местных СМИ, Meituan в ближайшие три года планирует выйти на такие рынки, как Катар и Кувейт. Однако это расширение также становится обременением для ее финансов. Meituan сообщила о росте себестоимости продаж на 27% за квартал, что частично связано с освоением зарубежных рынков.

На азиатских фондовых рынках есть множество других возможностей для диверсификации портфеля, и не только в Китае. «Финам» расширяет инвестиционные горизонты на восток. Открыли новые возможности для инвестиций в ценные бумаги крупнейших компаний КНР и диверсификации портфеля за счёт ведущих компаний Японии.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.