Прибыль Marriott за четвертый квартал не дотянула до прогнозов, выручка превысила ожидания, RevPAR увеличился по сравнению с прошлым годом.

Marriott International, Inc. MAR опубликовала результаты четвертого квартала 2025 года, при этом скорректированные Earnings (прибыли) не дотянули до консенсус-прогноза Zacks, а выручка превысила его. Показатели по выручке и прибыли увеличились по сравнению с прошлым годом.

Marriott продемонстрировала стабильные результаты, поддерживаемые устойчивым ростом числа номеров, силой цен и продолжающимся развитием. Глобальный RevPAR показал скромный рост, чему способствовали более сильные международные рынки, в то время как роскошные объекты продолжали превосходить показатели на фоне здорового спроса и благоприятных тарифов. Несмотря на относительно стабильные показатели в США и Канаде, компания сохраняла премию RevPAR по сравнению с конкурентами, что отражает силу ее диверсифицированного портфеля брендов и легковесную бизнес-модель.

Marriott сообщила о robust развитии, с солидными органическими подписками на номера, расширяющими глобальный pipeline, и конверсии, составившей значительную долю добавлений. Улучшения портфолио и высокая вовлеченность клиентов еще больше поддержали рост, при этом количество ночевок членов программы лояльности составило значительную часть глобальных ночевок. Благодаря дисциплинированному выполнению и устойчивому спросу на поездки, компания остается в хорошей позиции для обеспечения здорового роста чистых номеров и долгосрочной ценности для акционеров.

После публикации результатов акции Marriott выросли на 1,9% в предварительной сессии торговли.

Обсуждение Earnings и выручки MAR за Q4

Скорректированные Earnings на акцию (EPS) Marriott составили $2.58, что ниже консенсус-прогноза Zacks в $2.64. В предыдущем квартале скорректированные Earnings составили $2.45 на акцию.

Выручка за квартал составила $6.69 миллиардов, что превысило консенсус-прогноз в $6.68 миллиардов. Выручка увеличилась на 4.1% по сравнению с прошлым годом.

Выручка от базового управления и франшиз составила $343 миллиона и $795 миллионов, увеличившись на 3% и 6% соответственно по сравнению с прошлым годом. Этот рост поддержали увеличенный RevPAR, более высокие комиссии по совместным кредитным картам и рост числа единиц. Мы оценивали эти показатели на уровне $349.4 миллиона и $832.9 миллиона соответственно.

Комиссии за управленческие услуги составили $239 миллионов, что отражает рост на 16% по сравнению с $206 миллионами, зарегистрированными в предыдущем квартале. Мы прогнозировали этот показатель на уровне $208.4 миллионов.

RevPAR и маржа MAR

RevPAR для сопоставимых объектов по всему миру вырос на 1.9% (в постоянных долларах) по сравнению с прошлым годом. Этот рост был поддержан увеличением средней дневной ставки (“ADR”) на 2.5%, компенсированным падением заполняемости на 0.4% по сравнению с прошлым годом.

Сопоставимый RevPAR в Азиатско-Тихоокеанском регионе (исключая Китай) увеличился на 8.8% (в постоянных долларах) по сравнению с прошлым годом. Заполняемость увеличилась на 1% по сравнению с прошлым годом, в то время как ADR вырос на 7.3%. Сопоставимый RevPAR в Большом Китае увеличился на 3.4% по сравнению с прошлым годом.

В постоянных долларах международный сопоставимый RevPAR увеличился на 6.1% по сравнению с прошлым годом. Заполняемость и ADR увеличились на 1% и 4.5% соответственно по сравнению с прошлым годом. Сопоставимый RevPAR в Европе увеличился на 3.4% по сравнению с прошлым годом. RevPAR в Карибском бассейне и Латинской Америке и на Ближнем Востоке и в Африке вырос на 2.1% и 12.8% соответственно по сравнению с прошлым годом.

Общие расходы в четвертом квартале составили $5.91 миллиардов по сравнению с $5.68 миллиардов, зарегистрированными в предыдущем квартале. Наш прогноз составил $5.55 миллиардов.

Скорректированный EBITDA составил $1.4 миллиарда по сравнению с $1.29 миллиардов, зарегистрированными в предыдущем квартале. Мы предсказывали этот показатель на уровне $1.38 миллиарда.

Баланс MAR

На конец четвертого квартала общий долг Marriott составил $16.2 миллиарда по сравнению с $14.4 миллиарда, зарегистрированными в предыдущем квартале. Денежные средства и эквиваленты на 31 декабря 2025 года составили $0.4 миллиарда, без изменений по сравнению с прошлым годом.

С начала года (по 6 февраля 2026 года) компания выкупила 1.1 миллиона акций на сумму $350 миллионов.

Развитие единиц MAR

На конец четвертого квартала глобальный проект по развитию Marriott составил 4,056 отелей. На конец квартала около 1,648 объектов с почти 265,000 номерами находились в стадии строительства.

Основные моменты MAR за 2025 год

Общая выручка в 2025 году составила $26.2 миллиарда по сравнению с $25.1 миллиарда в 2024 году.

Скорректированный EBITDA в 2025 году составил $5.38 миллиарда по сравнению с $4.98 миллиарда в 2024 году.

В 2025 году скорректированный размытый EPS составил $10.02 по сравнению с $9.33, зарегистрированными в предыдущем году.

Прогноз Marriott на Q1 и 2026 год

На первый квартал руководство ожидает выручку от комиссий в диапазоне $1.37-$1.38 миллиарда. Скорректированный EBITDA ожидается в диапазоне от $1.31 миллиарда до $1.33 миллиарда. MAR оценивает скорректированный размытый EPS за первый квартал в диапазоне от $2.50 до $2.55.

Компания прогнозирует, что глобальный RevPAR увеличится на 1.5-2.5% по сравнению с предыдущим годом в 2026 году.

На 2026 год Marriott снизила свои прогнозы по выручке от комиссий до $5.90-$5.96 миллиардов. Общие и административные расходы ожидаются в диапазоне от $875 миллионов до $895 миллионов.

Скорректированный EBITDA ожидается в диапазоне от $5.84 миллиардов до $5.93 миллиардов. Компания предполагает, что скорректированный размытый EPS в 2026 году составит от $11.32 до $11.57.

Рейтинг Zacks и акции для рассмотрения MAR

В настоящее время Marriott имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с более высоким рейтингом из сектора потребительских товаров - это Callaway Golf Company CALY, Monarch Casino & Resort, Inc. MCRI и Rush Street Interactive, Inc. RSI.

Callaway в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильно покупать). Компания продемонстрировала среднее отклонение от прогнозов Earnings за последние четыре квартала на уровне 292.2%. Акции CALY выросли на 96.6% за последний год. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Callaway в 2026 году предполагает снижение на 47%, в то время как EPS предполагает рост на 258.8% по сравнению с уровнем прошлого года.

Monarch Casino в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1. Компания продемонстрировала среднее отклонение от прогнозов Earnings за последние четыре квартала на уровне 3.5%. Акции MCRI выросли на 15.3% за последний год.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Monarch Casino в 2026 финансовом году и EPS предполагает рост на 2.4% и 10.5% соответственно по сравнению с уровнями прошлого года.

Rush Street в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Компания продемонстрировала среднее отклонение от прогнозов Earnings за последние четыре квартала на уровне 19%. Акции RSI выросли на 19% за последний год.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Rush Street в 2026 году и EPS предполагает рост на 14.1% и 20.7% соответственно по сравнению с уровнями прошлого года.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь - вы все еще можете рано инвестировать в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Выбрано директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и последовательно успешен.

С момента создания в 2012 году до ноября 2025 года Топ-10 акций Zacks выросли на +2530.8%, более чем в ЧЕТЫРЕ раза превысив +570.3% S&P 500.

Шераз изучил 4,400 компаний, охватываемых рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что вышедшие акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод